增强全球金融韧性，从课堂做起

全球消费者越来越难以应对高度复杂的金融体系和日益加剧的市场风险。根据经济合作与发展组织（OECD）的数据，虽然已有70多个国家正在积极实施或制定国家金融教育战略以应对这一挑战，但人们对这些项目真正的投资回报率仍持怀疑态度。

学生可能在学校学过金融概念，但等到他们成年并进入金融体系时，这些知识是否已经淡忘了呢？

然而，最近的证据驳斥了这种怀疑。在一项具有里程碑意义的研究中，我追踪了2016年至2023年间秘鲁的6万名学生，发现基于学校的金融教育不仅在短期内有效，还能从根本上重塑成年后的长期金融行为，并在整个社区产生强大的涟漪效应。

金融教育的实施模式对于产生有意义的学习成效至关重要。正如我的研究显示，当以年轻人为对象时，金融教育能显著提升知识水平。该研究还揭示了关于如何有效开展金融教育的其他一些关键发现。

首先，强制性融入效果最佳。当金融教育直接纳入常规校内课程时，其对学生学习的影响几乎是作为选修课后项目开展时的四倍。

此外，教授个人理财并不需要牺牲其他学业。学生接受金融教育后，其整体成绩进步、数学成绩或升入大学的意愿均未受到负面影响。

正如我进行的另一项研究所记载的，校园金融教育的即时效果具有很强的包容性。短期学习收益适用于不同性别、社会经济地位和基础表现水平的学生。在吸收金融概念方面，这些项目既不会加剧课堂上的初始不平等，也不会让表现较差的学生掉队。

但金融教育的最终考验在于它能否改变成年人的行为。

通过将高中数据与涵盖截至2023年七年期间的行政征信记录进行关联，我的研究表明，早期的金融课程能够培养持久的韧性。学生不再只是死记硬背公式，而是学会如何解读金融信息。这使他们在日后面对现实生活中的财务决策时能够从容应对。

这一长期证据凸显了金融教育带来的若干系统性行为转变：

我的研究还表明，尽管在课堂层面知识的获取是均匀且公平的，但这些收获并不一定能长期转化为行为改变。

在我跟踪这些毕业生成年后长达七年的时间里，信贷行为和信贷可获得性方面的积极变化高度集中在基线学业表现较高的学生群体中。

虽然向这些学生提供的金融教育为所有人奠定了基础认知水平，但成绩最优异的学生在成年后将这种教育转化为明显的、长期的财务下游和信用优势。

支持校园金融教育的另一个有力论据是，它能为家长和教师带来外溢效益。

我的研究表明，校园金融教育使教师的金融素养提升幅度显著高于学生，这使得他们储蓄的概率提高了8.7个百分点。在金融教育项目结束时，教师的个人储蓄余额平均增加了500多美元。

知识还可以从孩子向上传递给父母，为金融教育在整个经济金字塔中的传播提供向上通道。当来自低社会经济地位家庭的学生参与该项目时，与对照组相比，父母违约的概率下降了26%，他们的信用评分提高了5%。

这种代际溢出效应在有女学生的家庭中尤为显著，这些家庭中父母的逾期信贷减少了28%。

将这一基于学校的项目推广至更大规模，每名学生的成本仅为4.80美元。通过追踪这些学生成年后长达10年的数据，研究表明，这项投资可为每位参与者带来21.24美元的直接经济收益。

这意味着，该项目每投入1美元，就能为社会带来超过4美元的经济价值。此外，该项目能迅速收回成本，在年轻人积极进入并参与正规信贷市场后的1.75年内即可达到收支平衡点。

关键在于，这些经济指标仅是该项目真实投资回报率的下限。如果将前文详述的巨额经济收益，即教师队伍中个人储蓄增加的数千美元以及家长贷款违约率下降26%纳入量化分析，那么真正的效益成本比和净现值将呈指数级增长。

校园金融教育是一种低成本的干预措施，能够引发学生一生中重大的行为改变。它也可以成为一种高效且能够自我维持的机制，有助于实现长期的宏观经济稳定。

本文作者：

Veronica Frisancho，拉丁美洲开发银行首席经济学家

本文原载于世界经济论坛Agenda博客，转载请注明来源并附上本文链接。