房地产行业近年来经历了重大冲击，公私部门能通过这些合作策略来应对挑战
房地产塑造我们的生活，对未来至关重要。 Image: Getty Images/iStockphoto
- 随着需求变化和资本市场的巨大转变，近年来，房地产行业经历了重大冲击。房地产在创造共同的未来方面发挥关键作用。
- 现在比以往任何时候都更需要确保房地产的宜居性、可持续性、韧性和可负担性。
- 有必要建立公私伙伴关系以应对住房短缺、气候风险和金融市场压力等诸多挑战，同时保证价值创造和共同繁荣。
房地产几乎对我们生活的方方面面产生独特影响——每个人每天都会遇见或进入各种空间，与之产生联系。然而，房地产对于个人和企业的重要性却常常遭到忽视和低估。
从创新到商业周期，社会和经济格局中的无数特征都与房地产有着或多或少的联系。
面对越来越复杂的全球前景，我们必须聚焦房地产的作用，努力打造更适于居住、可持续、具有韧性且负担得起的建筑和城市。
宜居性意味着健康、智能和以人为本的公共和私人空间，支持这些空间里每个互动者的使用体验。可持续性着眼于提高能源效率和资源利用率，旨在减少全生命周期的碳排放量。
韧性不仅包括抵御物理气候风险，还要求房地产能够应对建筑功能过时、失去竞争力、公共卫生冲击以及地方财政政策失衡等诸多挑战。
可负担性反映了全球城市普遍存在的住房短缺问题以及住房成本高昂的不利影响。
世界经济论坛《重构房地产行业：未来框架》呼吁行业和政府采取行动以实现愿景，努力确保为投资者、开发商和贷款方等所有利益相关方创造价值。
公私合作的理由
这些行动呼吁需要坚定的决心。近年来，人们拥抱新的生活、工作和技术使用方式，这往往对空间需求产生巨大影响，房地产行业因此面临巨大的阻力。
与此同时，房地产开发商、投资者、贷款方以及价值链中的其他参与者也在应对资本市场格局重塑带来的新阻力。
尤其是各中央银行为应对持续通胀所采取的激烈行动已经改变了风险回报情况，重新调整了房地产行业的多个优先事项，即使在全球大部分地区的货币政策开始放松的情况下也是如此。
“当利益相关方重构并投资于繁荣的房地产行业时，他们必须认识到，这些努力只有在相关投资能够吸引资本且带来具有竞争力的市场回报时，才能取得成功。”
公共部门也面临诸多压力，例如住房严重短缺、极端天气事件以及经济、社会和气候移民等，同时还要控制日益紧张的预算。
这些预算通常部分依赖房地产税收，凸显了房地产价值与更广泛的城市环境功能之间的互惠关系。
尽管面临挑战，处于各发展阶段的经济体都必须继续履行开展跨国和跨区域公私合作的承诺，因为任何一个部门都无法独自取得成功。
公共部门如何筹措投资
公共部门可以通过优先采取以下措施来支持和筹措房地产私人投资：
- 清晰和标准化的监管框架：政府必须制定并执行透明的法律法规以保护产权，简化分区和审批流程，并减少官僚主义障碍。这将降低投资成本和风险，增加市场对私人投资者和多样化的资本提供者的吸引力。
- 信息丰富的市场：政府在确保房地产市场透明度、减少信息不对称方面发挥关键作用。通过提高数据可获取性、鼓励标准化的报告做法以及强制要求披露，公共机构可以为投资者、开发商和贷款方创造一个更加公平的竞争环境。
- 基础设施建设：公共部门通过改善基础设施，例如交通、公共设施和公共空间等，提升周边房地产的投资回报率。
- 金融市场的稳定性和资本的获取渠道：政府制定政策激励不同的资本市场参与者，例如银行、私人贷方和机构投资者，为所有经济周期的有韧性的金融生态系统提供支持。
- 财政激励：战略性地运用税收激励、补助和贴息信贷工具有助于提高项目的风险回报比，刺激私人房地产投资。
- 经济稳定与增长：地方和中央政府政策推动创造就业机会、提高收入和改善整体经济健康，有助于增加对住宅和商业地产的需求，从而吸引私人资本进入房地产市场。
私营部门如何满足投资者目标
尽管政策和监管是决定资本市场结构和其他房地产投资促进因素的基础，但最终私营部门必须有能力实现这些目标。私营部门可以通过优先采取以下措施来推动进展：
- 领导力和问责制：领导层必须优先明确传达核心要点，并将其纳入整个团队的具体绩效指标。确保各团队的利益和激励机制一致将促进内部协作。
- 信息、衡量和披露：私营企业可以利用高级分析、房地产科技和AI洞察来改进决策并提高透明度。对房地产表现、可持续性和市场趋势的详细报告能够建立投资者信任，并实现更明智的资源分配。共享信息并制定行业标准可以为所有人打造一个更加透明、高效且风险更低的市场。
- 技术：商业房地产投资者应当采用智能楼宇系统、AI驱动的能源管理和预测分析等技术，以促进可持续性、脱碳和效率提升。这些解决方案有助于改善使用者的体验，减少碳足迹，优化能源使用，并降低运营成本。
- 资本市场：结合传统和另类债务以及股权的资本堆叠对于应对现金流和估值波动至关重要。贷款方和借款方可以通过维持更高的储备金、保守的贷款价值比、严格的报告要求以及利率上限来管理风险。多元贷款类型、资产类别和市场的投资组合有助于降低违约风险并加强金融稳定性。
- 韧性和可持续性标准：私营部门在通过投资决策加强韧性和可持续性方面至关重要，即使在政治形势不利的环境中也是如此。通过优先重视符合高环境标准且能够适应不断变化的市场需求的资产，投资者可以打造更可持续的投资组合，这些组合在长期内更具吸引力和流动性。
房地产在全球经济和社会中的角色正在发生变化。当利益相关方重构并投资于繁荣的房地产行业时，他们必须认识到，这些努力只有在相关投资能够吸引资本且带来具有竞争力的市场回报时，才能取得成功。
惠及市场参与者及其服务社区的实际策略应以这一认识为指导。
本文作者：
Kalin Bracken，世界经济论坛房地产行业主管
Sam Chandan，纽约大学斯特恩商学院教授
本文原载于世界经济论坛Agenda博客，转载请注明来源并附上本文链接。
翻译：狄陈静
编辑：王灿
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