企业董事会的作用从未像今天这样重要，也从未像今天这样受到如此严格的审视。过去二十年间的技术、环境、地缘政治和社会经济转型，正推动人们重新审视主流的公司治理模式，同时也对公共政策和治理的诸多领域提出了根本性挑战。
人们普遍认为，美国总统唐纳德·特朗普在十一月的选举中将难以击败，因为无论选民对他有何保留意见，他都为美国经济带来了好处。这种看法完全不符合事实。
具体而言，这些转型使环境、社会、治理和数据管理（ESG&D）方面的考量对企业的财务表现和韧性愈发重要。这一广泛变化正在模糊股东至上模式（侧重财务和运营成本与收益）与利益相关者导向模式（侧重环境和社会风险与机遇）之间的传统区别。
过去，这些问题被视为首席执行官和董事会的次要事项，通常由企业的利益相关者关系、慈善和信息技术部门负责处理，如今却已成为决定企业创造和维持经济价值能力的重要因素。例如，在技术、监管及其他运营环境因素可能迅速变化的世界中，气候变化、水资源管理以及环境管理的其他方面正日益被视为关乎底线的问题。
类似的挑战也适用于无形资产的管理。无形资产是第四次工业革命中竞争优势的关键来源。企业员工的才能与积极性、创新的企业文化、个人专业技能以及数据，都正成为日益重要的价值来源。
因此，企业在人员、地球和创新方面的做法（包括如何保护和运用其数据所增加的价值）必须在资本配置决策中占据更突出的位置。为此，企业领导者需要更好地理解长期投资新产能与新能力，与短期精简现有运营和资产之间的权衡取舍。随着时间推移，应更加重视长期投资。
有效管理ESG&D绩效对风险管理同样重要。一些企业和行业已通过惨痛教训认识到，若不充分重视ESG&D问题，可能导致投资者、员工、客户和社会信任迅速瓦解，并可能造成巨额价值损失。例如，《2019年数据泄露成本报告》由IBM Security赞助，该报告估计，自2014年以来，全球数据泄露的平均成本已上升12%，这意味着企业现在平均需要为相关成本支付392万美元。与此类似，ForgeRock的研究发现，仅2018年美国就有342起数据泄露事件，超过28亿条消费者数据记录遭到泄露，估计造成6540亿美元损失。
根据环境组织Ceres发布的研究，2017年有超过60家标普500指数公司公开披露，天气事件对其盈利产生了负面重大影响。此外，2012年至2019年间，与气候相关的供应链中断增长了29%；截至2019年5月，美国有超过100起与气候问题相关的法律诉讼。在全球范围内，现行气候法规数量已增至1,500项，而1997年仅为72项。
同理，#MeToo运动也揭示了那些未能应对职场歧视、性骚扰或不当行为问题的企业所面临的日益增长的财务、声誉和运营风险。《财富》，在报道全球企业董事会会议（The Conference Board）2019年《首席执行官继任实践》报告时指出：“在18起非自愿的首席执行官离职事件中，有五起罢免与个人行为及#MeToo指控有关。鉴于2013年至2017年间，仅有一名首席执行官因与业绩无关的个人行为而被解雇，这一点尤为值得关注。”
显然，在2020年代新的环境、社会、地缘政治和技术背景下，ESG&D问题不仅是伦理或公共关系问题，更是履行企业资源配置中受托责任的核心所在。然而，要充分发挥利益相关者资本主义的潜力，企业必须将其核心原则转化为实践。这应始于董事会。董事会必须超越股东与利益相关者考量之间的传统割裂（以股东价值和企业责任等概念为代表），将两者加以整合。
整合型公司治理有别于股东至上和企业社会责任的思维模式及相关实践，二者都将ESG&D因素视为主要属于非财务或财务前事项。相比之下，整合型方法从整体视角看待股东与利益相关者的利益，通过系统性地将ESG&D考量纳入企业的战略、资源配置、风险管理、绩效评估以及报告政策和流程之中。
若要使利益相关者资本主义不仅仅是一种乐观的愿景，就必须以可操作的方式更清晰地界定这种整合与内化，并且董事会应广泛采纳此类做法，无论其所在企业是上市公司、私营企业还是国有企业。这正是将世界经济论坛《2020年达沃斯宣言》、美国商业圆桌会议修订后的《企业宗旨声明》，以及世界各地日益增多的监管框架（例如修订后的《英国公司治理守则》和《2020年英国尽职管理守则》）中阐明的原则付诸实践所需要的。企业由此才能将利益相关者资本主义“言行一致”。《2020年达沃斯宣言》，以及美国商业圆桌会议修订后的《企业宗旨声明》，以及《英国公司治理守则》和《2020年英国尽职管理守则》。企业由此才能将利益相关者资本主义“言行一致”。
