近期骚乱和民众动乱造成的保险业损失在规模和频率上均有所上升,令人担忧,且这一威胁并未减弱。
美国抗议活动造成的保险业损失中,三分之一仅来自三家零售商。
我们需要了解骚乱和民众动乱的激增如何影响该国一些最大的企业。
2020年,美国的民众动乱首次成为保险业的重大问题,可以说是有史以来第一次。过去,此类事件对保险公司的影响相对较小,但因乔治·弗洛伊德遇害而引发的抗议似乎彻底改变了局面,而大型零售商可能是其中的关键因素。事后回看,自2016年以来,大型商业企业在保险业政治暴力损失中的占比日益偏高,而当这一影响套用到与零售行业相关的某些因素上时,就显得尤为突出。
2020年美国抗议活动对保险业而言之所以不同寻常,原因有两点。首先,损失规模前所未有。据我们领导的数据分析公司Verisk旗下PCS团队提供的专有数据,1950年至2019年间,仅发生过12起骚乱和民众动乱灾难事件。其中最大的一起是1992年洛杉矶骚乱,保险损失接近8亿美元(未经通胀调整)。而即便如此,这一数字也属于例外。在这70年间,骚乱和民众动乱灾难给保险业造成的平均损失仅约9000万美元。
2020年,乔治·弗洛伊德抗议活动成为首个保险业损失超过10亿美元的民众动乱灾难事件。事实上,截至目前其损失已超过20亿美元,且仍可能继续攀升。这一“灾难事件”也是首个影响到一个以上州的事件。PCS最终认定,有20多个州的保险业受影响程度足以被纳入该事件。那么,是什么造成了如此巨大的保险业损失?并非仅因事件的规模和强度。骚乱所涉及的风险高度集中,也是重要原因。
据我们估算,保险业损失中约三分之一仅来自三家零售商,其中两家的保险损失仍可能进一步增加。其他零售商也可能遭受重大保险损失。要全面厘清这些损失的范围还需要更多时间。不过,一个显而易见的事实是:大型零售商可能特别容易受到大范围、同时发生的抗议活动的冲击,损失可能迅速累积,其中大部分将转嫁给保险业。
大型零售商在2020年美国抗议活动保险损失中所占的比重,可能令许多人感到意外。不过,近期的骚乱和民众动乱事件提供了一些参考。2016年土耳其东南部发生的一起政治暴力灾难事件——其骚乱和民众动乱的特征多于恐怖主义——造成了过去20年(即PCS开始在该国记录数据以来)行业范围内规模最大的保险损失之一。该事件中约10%的保险损失仅来自四家投保方,这一点在当时令人震惊。
此后,损失集中于少数投保企业的情况进一步加剧。2019年第四季度智利的抗议活动造成的全行业保险损失略低于30亿美元(相关估算工作仍在进行),其中略多于三分之一的损失来自少数零售商。事实上,其中一家企业的损失就占了保险业总体影响的近20%。
近期骚乱和民众动乱造成的保险业损失在规模和频率上均有所上升,已足够令人担忧,且这一威胁并未减弱。自2020年6月初以来,美国尚无任何单一动乱事件的规模大到足以构成保险业灾难,但持续的社会动荡——例如我们在2021年1月6日于美国国会大厦所目睹的情况——提醒我们,重大损失的风险依然存在。多个关键州的选举结果接近,表明当地民众仍然存在分歧。抗议与反抗议活动已显示出升级并蔓延至其他城市的可能性,在极端情况下,可能导致类似2020年6月的状况和结果。
即便这一威胁在不久的将来有所减弱,美国的社会对立仍可能持续相当长的时间。因此,民众动乱的潜在风险可能会持续存在,这意味着我们需要更好地理解动乱期间骚乱和民众动乱的激增如何影响我们日常生活中一些最大、最常接触到的企业。我们从保险公司身上看到,过度集中于其客户群所带来的不成比例的影响可能十分显著,这一经验几乎可适用于任何企业。
