今年《地区营商风险报告》（今日发布）中一个值得关注的重点，是发达经济体与新兴市场国家企业领导者所担忧问题之间的明显差异。
根据该报告所含的2019年高管意见调查，发达经济体的高管最为关注技术威胁。网络相关风险长期居于首位，并不令人意外：当企业因数字化商业模式、对云服务的依赖以及供应商广泛接触其IT系统而暴露程度日益加深之际，犯罪分子和国家支持的行为体正在不断演化攻击手段。
网络攻击不仅在美国、加拿大、英国和德国仍是企业面临的首要风险，而且在法国和意大利也超越了所有其他风险，首次跃居榜首。
与此同时，企业领导者也更加关注范围更广的技术风险。这一转变在美国最为显著：关键信息基础设施故障和技术滥用风险分别跃升了15位和16位；这些担忧在德国和意大利也出现了明显上升。互联网逐渐碎片化、假新闻持续泛滥、加密货币广泛部署的计划不断出现，以及5G网络推广中的混乱局面等问题，很可能是这些大幅攀升的根源。
此前对全球经济持续增长的乐观情绪，已被对经济突然下行的担忧所取代；而长期低利率环境以及公共部门资产负债表仍不尽如人意的状况，可能会加剧这种下行的影响。资产价格骤降的阴影困扰着法国和德国的企业领导者，而财政危机的可能性则是澳大利亚和日本高管的主要担忧。
由于美中贸易关系更加棘手、海湾地区地缘政治局势进一步恶化、北亚经济体之间紧张局势加剧，以及英国可能发生无序脱欧，国际关系更加对立，信心因此受到削弱。
这些高管面临的最后一组风险与极端天气事件和自然灾害有关。北美和亚太地区高管的十大风险中均包含这类问题，其中亚太地区以日本尤为突出。代价高昂且具有破坏性的事件发生率可能上升，这使得这些环境风险受到更多关注。
新兴市场视角
新兴市场国家的企业领导者继续聚焦于阻碍国内经济发展的关键挑战，以及经济表现不佳所带来的问题。
大规模失业仍是许多高管最为关切的问题，撒哈拉以南非洲地区尤为突出，该地区经济增长未能跟上人口增长的步伐，在该地区33个国家中有21个国家将其列为首要问题。但这一挑战并非该地区所独有：拉丁美洲、中东和北非以及南亚的国家同样高度关注这一问题。
实体基础设施的缺失或不足也是一项关键挑战。例如，据估计，2018年非洲的投资缺口为1080亿美元，而亚洲开发银行预测，未来十年亚洲发展中经济体每年约需1.7万亿美元的投资。
这些经济脆弱性与传统上较为薄弱的政治制度相结合，加剧了社会不稳定，而这一问题尤为突出。长期以来政府公信力低下引发的社会政治紧张局势，在许多国家已演变为大规模抗议活动。尽管各国的诱因和导火索可能有所不同，但沮丧和愤怒的民众正变得愈发坚定地表明立场。
叙事真的如此不同吗？
发达经济体与新兴市场国家企业面临的风险之间，交叉之处可能比前十大关切事项所显示的更多，即便财政危机和能源价格冲击同时出现在两者的十大风险之中。
当然，富裕国家的高管同样受到国家治理缺陷的困扰，若低估民众不满可能带来的后果，将自担风险。在经济下行的情况下，这一局面会如何演变，是一个耐人寻味的问题。反过来看，新兴市场国家的高管或许可以放眼长远，更加关注不断发展的技术威胁和环境灾难，如果缺乏充分预判，这些因素可能会在适当时候对其发展目标造成严重干扰。
总体而言，今年的调查结果显示，企业领导者正在应对一系列政治和地缘经济动荡，这些动荡相互交织、相互影响，可能带来各种意想不到的冲击。随着世界奔向2020年，将细微波动与宏观格局及商业影响联系起来的能力，将成为增强韧性的重要基础。
