极端天气和资源压力导致的公用事业中断，如今影响企业盈利能力、运营和市场价值，使公用事业韧性成为企业经营的核心。
绿色收入的平均增长速度是传统收入的两倍，而涉足绿色市场的企业往往能获得成本更低的资本，估值通常也享有溢价。
战略性公私合作、技术投资、融资和社区建设，共同构成了实现有效公用事业韧性的路线图。
正如世界经济论坛一份近期报告所证实，关键公用事业系统日益容易受到气候变化风险的影响。如今，自然灾害造成的保险损失经常超过每年1,000亿美元，而气候适应支出远远落后于减排投资，气候韧性差距正在迅速扩大。
巴西担任2025年联合国气候变化大会（COP30）主席国期间认识到这一点，并承诺将适应融资提高到与减缓融资（即减排努力）相当的水平。
与此同时，不作为的后果日益严重。
公用事业中断正直接影响企业运营。能源、水和其他过去被视为可靠的服务，如今已成为影响盈利能力、稳定性和长期增长的重大风险。
此类冲击已演变为系统性问题，正侵蚀企业利润。一次持续时间较长的停电，就可能使食品分销商损失大量易腐货物，或导致下游供应中断。
例如，水资源日益短缺也威胁到半导体工厂和饮料生产商的关键运营，进而影响生产。
此类中断会带来巨大的财务风险。例如，在2021年得克萨斯州冬季风暴期间，极寒天气导致该州电网瘫痪，引发长时间停电，影响了数百万家庭和企业。
该州最大的电力合作社之一布拉索斯电力公司，因承担了按紧急市场价格购买电力所产生的18亿美元费用，被迫申请破产。
这场危机表明，基础设施韧性不足导致的单一公用事业故障，可能造成灾难性的运营和财务后果。
以公共部门奠定的基础为起点
公共部门参与方已为适应行动奠定基础，提供了约98%的适应融资。
对于公用事业领域，中国是一个有力例证，展示了治理、技术创新和战略投资如何协同增强韧性。我们近期发布的白皮书探讨了这一模式：《建设气候韧性公用事业：来自中国的经验与未来路径》。
这些由公共部门主导取得的成果是坚实的起点，但随着气候灾害加剧，仅依靠公共措施既不可持续，也难以扩大规模。
对公共公用事业网络进行系统性升级所需的投资规模极其庞大，包括加固管道以抵御恶劣天气、使水处理厂具备防洪能力以及改造变电站等；这给即便最坚定的政府也带来了巨大的财政压力。
例如，世界银行的分析显示，中低收入国家每年需要960亿至2,960亿美元，才能提高电力资产的韧性，这意味着资本成本将增加30%。
这种系统性脆弱性正在形成强大的市场驱动力。
投资韧性建设正在扩大新技术和服务的市场，为创新融资开辟空间，并提升能够提供气候智能型基础设施解决方案的企业竞争力。
简言之，气候韧性既是保障，也是增长的新前沿，气候变化适应投资正在增加。2018年，欧盟和英国私营部门的年度适应投资为154亿欧元，到2022年增至529亿欧元，五年间增长243%。
混合气候融资也在2023年实现了历史性增长，融资总额达到183亿美元（同比增长120%）；其中，私营部门投资增长200%，达到60亿美元。
私营部门投资的四大支柱
在不断变化的形势下，公用事业面临的风险与机遇已不再是假设，而是当下的现实。
要应对这一形势，同时保障运营稳定并取得竞争优势，私营部门必须从被动应对转向投资思维。这一转变可围绕四大核心支柱展开：
1. 通过公私合作开展战略投资
私营部门可以调动资本和专业知识、把握市场机遇并提供服务于公共利益的创新解决方案，助力建设气候韧性基础设施。
私营部门还能补充政府的监管职能，带来快速适应和长期可持续发展所需的灵活性、创新能力和效率。
2. 有针对性地投资数字技术和韧性技术
可将风险投资和成长资本引入对气候适应至关重要的数字技术，例如人工智能气候分析、智能电网、可再生能源整合，以及专为承受极端环境而设计的新一代材料。
这些技术直接解决了核心障碍，有助于在新兴市场和发展中经济体扩大适应行动。例如，人工智能驱动的天气预报、预警系统以及卫星监测和数据获取，有助于缓解高质量天气和气候数据匮乏的问题；这类数据是量化风险和回报的重要依据。
3. 与金融机构合作
国际金融机构日益致力于通过降低投资风险的平台动员私人资本投向气候韧性建设，例如长期贷款机制，如韧性与可持续性信托；基础设施证券化平台，如Bayfront；以及混合融资或平行融资结构。
例如，中国建设银行通过信贷、债券和其他符合气候目标的产品推动绿色金融。该行与华能澜沧江水电合作发行了“孪生债券”——发行条款完全相同的绿色债券和传统债券——以揭示低碳和气候韧性投资的市场价值。
这一做法将资本引导至清洁能源项目，增强电网稳定性和气候韧性。
4. 建设“韧性共担社区”
复杂的气候风险需要采取超越个体防护的措施，建立协同分担风险的框架。这需要定期采用创新金融工具和合作机制，包括：
韧性债券：将债券条款与区域灾害预防成效挂钩，以激励提前投资韧性建设。
先进保险方案：推出创新产品，例如参数保险，以实现灾后快速赔付和风险转移。
数据共享平台：整合气候、基础设施和运营数据，提升风险定价和决策能力。
行业联盟：推动关键行业（如能源、交通和供水公用事业）共同制定韧性标准和应急规程。
与此同时，应建立专门平台，将私人资本与气候韧性公用事业项目连接起来，明确投资机会、建立项目储备，并统一韧性指标。
如果没有私营部门参与，扩大能够有效促进气候适应的技术和实践仍将面临挑战。归根结底，要在气候韧性方面取得系统性进展，需要政府发挥引领作用，并与市场参与形成协同。
