• 中国新的 "跨境理财通”允许大湾区居民购买香港供应商提供的财富管理产品。
  • 粤港澳大湾区是这一新政策的一个试验场。
  • 如果成功,这个计划可以帮助中国实现和全球资产管理之间更为广泛的连接。

中国大陆和中国香港的监管机构宣布推出 "跨境理财通",这将允许大湾区的居民购买香港供应商所提供的理财产品。

什么是“跨境理财通”

跨境理财通将允许大湾区(中国南部一个高增长城市群)居民在香港和澳门购买经批准的理财产品,并让香港和澳门居民购买由大湾区供应商提供的类似产品。该计划将促进高达3000亿元人民币(465亿美元)的总投资流量,其中一半投资是双向流动的。

为什么 "跨境理财通 "很重要?

该计划是中国逐步放宽严格资本管制的一个重要且备受期待的发展。如果成功的话,未来应该会有更多类似的计划,以及全国范围内的推广与实践。

中国的政策制定者倾向于将粤港澳大湾区作为新政策的试验场,这些政策最终可能在全国范围内推行。大湾区之所以脱颖而出,是因为其结合了制造业中心和金融中心,拥有着香港这一跨境通道,享有高可用性和高密度的人才资源。除此之外,该地区还拥有50万金融资产超过100万美元的居民。

中国旨在将粤港澳大湾区发展成为世界级城市群。
图片来源:从沙盒到桥梁——大湾区在连接中国与全球资产管理方面的作用

业界和政策制定者要做好 "财富管理连接 "的工作,风险很大。中国仍然是世界上最令人振奋的金融服务和财富管理市场,而香港作为大湾区的一部分,历来是进入这一市场的门户。然而,新加坡已经成功地将自己打造成了亚洲重要的金融中心,并且是香港和大湾区最明显的竞争对手。

但“跨境理财通”计划的成功不仅对该地区有影响,它对整个中国都有影响。它的成功对于今后实现中国和全球市场之间的更广泛连接来说至关重要。如果“跨境理财通”计划被粤港澳大湾区的客户所接受,那么它可以提供一个范例,展示中国如何在一定时间内促进资本流入地区市场和全球市场。这一计划的影响将会是深远的。汇丰银行估计,到2025年,中国家庭将拥有总计46.3万亿美元的可投资资产,这比整个美国债券市场还要多。

在为金融服务和资产管理行业带来重大机遇的同时,中国财富管理产品的发展,尤其是 "理财通",也是帮助内地投资者实现资产多元化的重要工具。中国房地产巨头恒大目前的现金危机凸显了许多人所说的中国房地产市场被高估所带来的风险。中国家庭往往将其财富的很大一部分投资于房地产。通过丰富的理财产品,让中国居民得以选择多样化的其他资产类别和资产地域分布,能够降低投资风险,并在长期内实现投资回报曲线的平滑化。

中国业界和决策者如何实现与全球市场的更广泛连接?

世界经济论坛和奥纬咨询在9月8日发布的一份新报告解释了大湾区在连接中国和全球资产管理方面的作用。报告强调了粤港澳大湾区的行业和政策制定者需要做好四个方面的工作,以最大限度地发挥该地区的潜力:升级的产品、有效数据驱动的运营模式、人才动员,以及高效的资金流动。

虽然目前的重点是“跨境理财通”计划,但报告认为大湾区为中国的财富和资产管理转型,以及测试新产品和新方法提供了更大的机会。

在过去的几年里,通过非财务指标(如环境、社会和治理标准)来评估投资机会的做法,在全球范围内获得了很大的发展。中国目前的采纳情况落后,但中国有潜力迅速赶上。注重环境、社会和治理标准的产品可以通过大湾区进行推广,因为该地区的客户往往受过良好的教育,并渴望新的投资选择。

本文作者:

Kai Keller,“中国金融服务的未来”平台策划人,世界经济论坛

本文原载于世界经济论坛Agenda博客,转载请注明来源并附上本文链接。

翻译:陈达铿

编辑:王思雨