如今,商业竞争愈发激烈,各家金融公司面临着前所未有的压力:他们需要拿出创新解决方案,才能降低内部成本,在市场中脱颖而出。与此同时,地缘政治格局充满了不确定性,各种监管日渐严苛,全球市场的稳定性亟需提升。一个无法逃避的问题随之而来:创新和稳定能否共存?

最近,这个话题引起了广泛关注。分布式账本、机器人、云计算、人工智能先后兴起,很快就有可能进入人们的日常生活。作为一家市场基础设施公司的总裁,我深信,只要所有的创新是以用户为中心的,致力于实现商业目标,尽可能避免风险,创新和稳定是可以共存的,二者甚至还会相互促进。

每一家公司都在竞相开发新技术,争当行业领头羊。再这样的环境下,“技术”成为了一切行动的目的,而非手段。然而,抛开那些不实的报道和过分夸张的修辞,科技创新只有为用户创造更大的价值,才是“有益”的。在这种情况下,缓解风险是关键的因素。

和许多公司一样,我的公司也会通过使用创新科技降低成本、控制风险。DTCC于上世纪70年代创立。那时,证券凭证和支票大多都是通过人工邮寄,而我们公司则使用计算机系统并将这些资产无形化、去中心化。可能今天看来,这并不是什么新鲜事,但在那个年代,此举给美国的资本市场带来了无与伦比的积极影响。

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从那时起,我们就已经开始了金融科技方面的革新。但我们需要人指导,新的技术并非总能提高效率、降低成本。在很多情况下,新的技术甚至会提高成本、增加复杂程度,甚至还会带来新的风险。

不妨想一想时下最为流行的金融服务科技,比如分布式账本。起初,人们觉得这项技术将会带来即刻、根本的改变。然而,现在人们的看法却发生了改变。这是因为使用新技术无法带来预期的回报。尽管如此,我仍然看好分布式账本,我认为它的应用前景十分广阔。对于技术解决方案来说,取得成功的关键在于充分了解事情的两面性:在享受技术的福利的同时,也应当认清随之而来的挑战。

在金融市场中,有太多的事情需要我们关注,新的技术无法解决所有的问题。实际上,我们发现,我们可以使用现有的技术来改善交易之后的某些程序。这样,客户就不需要更改关键的交易系统,无需整合新的金融科技,自然也就规避了更高的成本和风险。

解决未来的问题

与此同时,金融科技行业将会继续探索新的机遇,在技术研发、升级方面加大投入,满足客户不断变化的需求。早期,行业应当与监管部门合作,一起为未来有可能出现的问题(尤其是行业标准与治理的问题)寻找解决方案。分布式账本需要统一的标准,确保未来的账户能够被整合进基础设施之中。如果没有这样的标准,整个系统都会陷入混乱。

与之类似,从危机管控的角度考虑,良好的治理对于网络准入、节点联网、验证智能合约代码来说有着重要意义,还能防止“死亡开关”造成的代码紊乱以及其他严重后果。缺乏治理的后果是无法想象的。

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所有的事情都与监管部门的利益密切相关。目前,相关部门已经采取了积极的措施,帮助新兴科技融入当前的监管体系,也为其日后的发展铺平了道路。监管者们看到了金融技术的潜力,他们深知这些技术能够帮助他们更好地对金融市场进行监管,并更加深入地理解市场活动和金融风险。

然而,我们也很清楚,监管部门同样面临着权衡。一方面,他们需要制定相关规定,支持科技创新和发展;但与此同时,这些目标的优先级不应当高过更为重要的政策目标,如风险转移、保护投资者利益、增加市场弹性和透明度。

想要在转型的同时确保市场的安全,我们就必须与监管者、行业中的其他角色合作并为客户开拓创新的土壤。如果我们把这些作为首要考虑,科技创新和市场稳定性是可以共存的。

作者:Michael C. Bodson,DTCC总裁、首席执行官

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翻译:达沃斯博客翻译小组•彭永康

责编:张智

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