很少的投资者能理解迫在眉睫的人口危机极其后果的严重性。
第一次婴儿潮已经过去七十年了。现今，美国的生育率也迎来了1909年以来的最低点。
这一灾难性的组合意味着，在2030年，65岁及以上的人口将达到人口总数的20%。
同时，工作年龄的人群比例正在下降。这些趋势结合在一起，为美国经济创造了一场完美的人口风暴。
通货紧缩的环境
下列图标显示，数十年来，就业人数的增长一直是GDP测量的主要指标。
其中一个原因是，平均退休开支下降了37.5%。鉴于消费占美国经济活动的70%，退休开支的下降成为通货紧缩的主要推动因素。
经济增长和企业利润共同进退。这意味着这一趋势将降低公司收益，反过来，投资者回报也将进一步下降。
金融市场的重大转变
贝莱德基金管理集团的数据显示，婴儿潮一代退休以后的平均储蓄只有13.6万美元。就算能带来7%的回报——更可能是2%——每年的收益也只有9千美元。这与理想的退休收入有着3.6万美元的差距。
这巨大的资金差意味着婴儿潮一代将被迫在其他领域寻求收入。经验上来看，这笔收入来自债券。研究表明，当你65岁时，你会经历30岁以来最为深刻的财产类别转换——你的财产将开始缩减，你的债务将上升。
一直以来，这样的转变可见程度很高。但是，这样的转变将会更显著。
股市变“熊”
正如上文所言，第一批婴儿潮一代在2016年步入70岁。这意味着今年他们已经71了。
由于美国国税局针对退休的强制性最低缩编法，如个人退休账户（IRA）和401（k）s，当你70岁时，每年你必须取出最少5%的额度。
因为婴儿潮一代的投资组合中有70%是股票，这将给股市带来麻烦。
在2016年，税收政策中心发现美国股票市场中有37%由如个人退休账户和401（k）s的退休账户持有。
因此，这一波抛售使市场上充斥着价值数十亿美元的股票和债券，这将促使其价格下跌。
随着数百万的退休人员在未来十年里被迫剥离他们的投资组合，同时这样的市场状态将在这段时间内达到历史最高峰，投资者们需要开始考虑退出机制了。
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作者：Stephen McBride，Mauldin Economics的编辑和撰稿人
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翻译：达沃斯博客翻译小组·胡静璇
责编：刘博睿
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