房地产行业既影响气候变化，也受其影响。
我们必须找到减少排放、减缓气候影响的解决方案。
这一做法既能带来财务收益，也能带来道义上的回报。
房地产行业对气候变化有着严重影响。全球约三分之一的温室气体排放来自建筑，且建筑消耗了全球40%的能源。。
此外，由于气候变化，我们正经历更加频繁的极端天气事件，这进而对房地产价格产生巨大影响。在美国，暴露于海平面上升风险中的住宅售价比距离海滩较远、条件相近且未受影响的房产低约7%售价低约7%。在欧洲，商业、住宅和办公建筑越来越频繁地遭受洪水和强风侵袭，例如2015至2016年冬季英国的风暴，造成约9亿英镑（11.8亿美元）的房产相关经济损失。9亿英镑（11.8亿美元）的房产相关经济损失。
总之，这需要全球层面的管理机构立即介入，它们现在必须确定潜在解决方案，以管理房地产对气候变化的影响。
作为落实《巴黎协定》更广泛努力的一部分，联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）及其合作方于2016年编制了一份名为《可持续房地产投资——落实巴黎气候协定》的文件，这是首个直接支持房地产行业实现低碳目标的框架。这是一个转折点：房地产资产所有者、投资者和利益相关方现在必须认识到，他们负有明确的受托责任，需将环境、社会、治理（ESG）及气候相关风险纳入日常业务思维、实践和管理流程，并积极加以理解和管理。
如今，许多投资者认识到，ESG信息对于理解房地产企业的使命、战略和管理质量至关重要。房地产专业人士不再仅仅着眼于防范气候相关损失，而是开始转向如何以更负责任的方式创造利润。事实上，ESG涵盖的问题范围广泛，这些问题虽然传统上不属于财务分析的范畴，却可能具有财务相关性。
尽管降低该行业对气候的影响十分重要，但维持行业的盈利能力以及确保投资者获得合理回报同样重要。有若干因素表明，实施ESG投资方案即使不能改善，至少也能维持该行业的财务表现：
1. 以韧性驱动风险管理。 该行业迫切希望了解如何将气候韧性纳入投资决策。一份近期报告估计，约35%的REIT房产面临气候灾害风险。然而，气候变化相关风险不仅限于对建筑的直接物理损害，还包括保险费率重新定价、经济和人口结构性损失，以及对风险最高地段的弃置。因此，韧性正成为评估投资风险的一个因素。根据2017年CFA协会的一项调查，65%的投资者因此开始将ESG问题纳入考量65%的投资者因此开始将ESG问题纳入考量。各国政府也在调整相关法规，例如能源和水资源基准要求，以帮助应对能源消耗和气候变化挑战。采用ESG策略和数据管理平台的投资组合有望领先市场，能够识别位于安全区域的房产，或符合当地环境监管合规标准，并据此为投资决策提供依据。
2. 投资者寻求透明度。 投资者在向房地产基金或投资信托分配资本之前，通常要求进行ESG评估，或承诺未来开展此类评估。《负责任投资原则》是一项签署方计划及年度调查，根据企业的ESG表现进行排名，目前拥有1,900多家签署方，管理资产规模超过81.7万亿美元。CDP，是一项年度调查，允许企业披露温室气体排放及气候变化减缓战略。自2013年以来，其参与度增长了33%，目前向CDP报告的企业占全球市值的56%。全球房地产可持续发展基准（GRESB）——该行业最重要的ESG评估之一——自2010年推出以来参与者数量稳步增长；2018年，903家管理超过79,000项资产、总资产价值达3.6万亿美元的机构参与了评估（见下图）。
3. 财务表现与市场配置预测。在房地产行业，财务表现与可持续发展似乎已找到适当的平衡。根据MSCI世界社会责任投资指数，自2007年以来，社会责任投资基金的年化毛回报率达到6.27%，而投资于具有负面社会或环境影响抵押品的基金回报率为5.56%。此外，绿色认证建筑的销售和租赁溢价通常高于非绿色建筑，运营成本最多可降低14%，入住率则最多可提高9%。此外，可持续住房改造能够最大化财务回报。除投资者需求外，环境绩效还有助于房地产企业吸引高价值租户，这些租户日益青睐高效、健康且获得绿色认证的建筑。纳入这些因素可通过提升房产价值、吸引和留住租户以及改善投资回报，从而提高盈利能力。这一趋势还将持续增长：近期一项研究调查显示，95%的千禧一代投资者对可持续投资感兴趣。
市场需求、气候变化、城市化加速以及财务表现要求的共同作用，使ESG投资与房地产之间形成了良好的关联。这些新的投资形式要么顺应、要么推动了对优质解决方案日益增长的需求。在投资中可将各类ESG分析纳入风险回报计算及分散化考量，使应对全球变化既成为一项道义责任，也成为未来数年房地产投资的财务支柱。
