非洲拥有丰富的生物多样性热点，它们构成至关重要却严重缺乏资金的自然基础设施。
传统保护模式天生风险较高，因为它们过度依赖单一收入来源，例如捐赠资金。
专业平台通过叠加生态旅游、碳市场和生物多样性市场等长期收入来源，撬动私人和机构资本。
自然资本是非洲大陆最重要的经济资产之一，但其资金仍严重不足。
非洲拥有全球一些最重要的生物多样性热点和完整自然景观，提供着关键的生态系统服务，支撑生计、粮食体系、水安全和经济韧性。然而，尽管全球一半以上的国内生产总值在中度或高度上依赖自然及其服务，提供这一基础设施的生态系统仍基本未纳入主流投资组合。
这种脱节是我们这个时代最紧迫的资本配置挑战之一。尽管各国政府、企业和投资者日益认识到生物多样性丧失和生态系统退化带来的长期系统性风险，吸引资本投入保护所需的金融结构却一直发展滞后。
与此同时，确实存在经济机遇。据世界经济论坛2020年的一份报告，向自然积极型经济转型，到2030年可创造超过10万亿美元的年度商业机遇和近4亿个就业岗位，为非洲年轻且不断增长的人口带来大量就业机会。
非洲自然资本的新路径
非洲的自然景观长期以来因其生态重要性而广受认可，但很少被作为生产性资产融资或管理。不过，投资者越来越开始将健康的生态系统视为一种自然基础设施。森林调节气候，湿地缓冲洪水，草原支持粮食生产，保护区景观则提供生态系统服务。
与会随时间折旧的人工基础设施不同，自然基础设施具有再生能力。得到保护和妥善管理后，随着生物多样性恢复、生态韧性增强，以及生态系统服务的数量和多样性增加，生态系统的价值会自然提升。从这个角度看，保护既不是沉没成本，也不是负债；它是对能够增值并产生收入的资产进行主动管理。
为这些自然资产融资，需要采用与保护区景观的风险特征、时间跨度和创收特点相匹配的投资工具。混合融资结构结合慈善、公共和私人资本，有助于在投资周期各阶段匹配不同的风险收益偏好。在保护领域，慈善资金可以发挥强有力的催化作用，支持早期活动，例如景观识别、项目筹备、尽职调查、利益相关方参与，以及治理和管理体系的建立。这类做法有助于降低风险，并创造有利条件，吸引更大规模的私人资本参与。
然而，降低实际和认知层面的投资风险只是问题的一部分。许多保护项目历来依赖单一收入来源，最常见的是捐赠资金或旅游收入，这凸显了建立更具韧性和多元化收入模式的必要性，以吸引大规模资本。
从单一收入来源到多元化平台
如今，越来越多的保护项目正将景观重新定位为多元化的自然资本投资平台。这些模式不再依赖单一收入来源，而是力求结合由健康生态系统创造的多种收入。这种多元化能够增强财务回报，提高自然景观的韧性和投资吸引力。经济机遇包括自然积极型旅游、碳融资、生物多样性信用、其他生态系统服务付费、再生型供应链，以及与成果挂钩的融资机制。
因此，新一代专业自然资本投资平台正在兴起。这些平台识别潜力巨大的保护区景观，确保长期管理权，并建立吸引投资所需的治理和财务基础。
自然投资平台就是其中一个例子。它将混合融资与多元化收入模式相结合，旨在把资金不足的保护区景观转变为可投资的自然资本，从而创造环境、社会和财务回报。该项目已获得恢复种子资本基金的投资支持，最近还入选了气候政策倡议组织的全球气候融资创新实验室。值得注意的是，自然资本投资平台并非为单一资产投资而设计；这是一个可复制、可扩展的模式，能够撬动私人资本，投资于规模大得多的非洲自然资产组合。
现有的有利环境
非洲许多国家已经具备推动投资者参与所需的政策、法律和监管基础，这进一步增强了在非洲扩大自然资本投资的机遇。
在非洲大陆的大部分地区，政府和社区长期以来通过特许协议、长期租约及其他管理安排，促使私营部门参与保护区景观的管护。这种有利的政策环境提供了吸引投资所需的土地使用权保障、治理框架和收益分享机制，同时确保政府和当地社区能够分享其主权自然资产带来的长期回报。
从理论走向实施
津巴布韦赞比西河谷的实践便是一个例子。
赞比西河中游保护项目——自然资本旗舰保护投资项目——覆盖超过126,000公顷具有重要生态价值的荒野，并通过与津巴布韦公园和野生动物管理局合作签订的25年期可续租协议进行管理。
该项目没有依赖单一收入来源，而是围绕多元化收入模式构建，将生态旅游和可持续野生动物相关活动与拓展碳市场和生物多样性市场相结合。通过确保长期土地使用权，并结合详细的财务建模和稳健的投资论证，项目为私人资本参与开辟了明确路径。迄今已筹集超过700万美元，收入也已开始回流项目。
值得注意的是，该模式旨在为关键利益相关方创造价值。通过租金、游客费用和住宿过夜费，以及就业机会和社区项目，政府和当地社区能够分享妥善管理景观所带来的经济收益，从而增强长期保护的动力。
未来机遇
自然的价值正日益得到认可。当前的挑战是将这种价值转化为有吸引力的投资机遇，吸引私人和机构资本，在为时已晚之前保护和修复重要的自然景观。
非洲完全有条件引领这一转型。凭借具有全球重要性的自然资产、快速演进的政策框架，以及已经兴起的创新融资方式，非洲大陆有机会展示保护事业如何摆脱对捐赠的依赖，成为主流影响力投资机遇，并建立所需的体系、结构和工具，以必要的速度和规模为其融资。
