亚洲对全球供应链的依赖，意味着随着新冠疫情在全球持续蔓延，该地区的经济继续承压。
预计该地区将在2021年强劲反弹6.6%，但这一数字仍比最初的预测低5%。
财政政策与货币政策的密切协调、资源再配置以及重新审视平等问题，都有助于推动亚洲复苏。
亚洲增长预计将萎缩1.6%，为有记载以来的首次，这一预测也较4月的零增长预测有所下调。尽管亚洲2020年第一季度的经济增长好于4月《世界经济展望》中的预测，4月《世界经济展望》——部分得益于部分国家病毒较早得到控制——但2020年的预测已因全球形势走弱以及若干新兴经济体的遏制措施持续时间更长而下调，该地区大多数国家均受影响。
亚洲高度依赖全球供应链，在全世界都陷入困境时，亚洲也无法增长。
在没有第二波感染且政策刺激前所未有地支持复苏的情况下，预计亚洲增长将在2021年强劲反弹至6.6%。但即便经济活动快速回升，新冠疫情造成的产出损失仍可能持续。我们预计，与危机前的预测水平相比，亚洲2022年的经济产出将低约5%；如果不计入中国（该国经济活动已开始回升），这一差距将大得多。
地平线上的乌云
我们对2021年及以后的预测假设私人需求将强劲反弹；但是，由于以下几个原因，这一假设可能过于乐观：
放缓 的贸易增长。亚洲高度依赖全球供应链，在全世界都陷入困境时，亚洲也无法增长。预计亚洲贸易将因外部需求疲弱而大幅萎缩，其中日本、印度和菲律宾的贸易总额（出口加进口）预计在2020年下降约20%。亚洲增长模式正转向以国内需求为主、摆脱对出口的严重依赖，这一转变已经开始，但仍需更长时间才能完成。
封锁时间长于预期。即使封锁措施全面放松，经济活动也不太可能恢复到满负荷水平，原因在于个人行为的改变以及为保持物理距离和减少传染而采取的措施。我们的近期研究表明，封锁可能导致经济活动（以工业产出衡量）每月收缩约12%，而全面取消遏制措施可能仅使经济活动回升约7%。此外，许多亚洲经济体——尤其是太平洋岛国——依赖旅游业、汇款以及其他需要面对面接触的服务业，这些领域的复苏将需要更长时间。
不平等加剧。亚洲的不平等本已加剧，我们近期的研究表明，过去的大流行病导致收入不平等加剧，并损害了受教育程度有限者的就业前景。由于非正规就业工人比例较高，这些影响在亚洲可能会进一步加剧，使复苏更加迟缓。
资产负债表脆弱与地缘政治紧张。许多亚洲国家的家庭和企业资产负债表已经弱化，可能会抑制投资者信心，并放大与地缘政治紧张相关的不确定性。
但并非所有近期进展都是负面的。许多亚洲国家已能够提供大量货币和财政政策支持，通常以向家庭和企业提供担保及贷款的形式实施。低油价以及市场情绪和金融环境的改善也正在助力复苏。然而，这些因素可能无法持续。例如，我们近期的《全球金融稳定性更新》警告称，金融状况的急剧调整——即纠正金融市场与经济其他部分之间当前的脱节——可能会加剧许多亚洲前沿市场和低收入国家（尤其是太平洋岛国）本已高企的借贷成本。
复苏政策
亚洲国家正在尝试重新开放，政策必须着眼于在不加剧脆弱性的前提下支持初步复苏。各国必须审慎运用财政刺激措施，并以经济改革作为补充。优先事项包括：
货币政策与财政政策的密切协调。货币政策应有助于确保信贷流向家庭和企业。面临更大财政约束的国家还可以更灵活、更积极、更透明地运用央行资产负债表，以支持银行向小企业提供贷款。面对大规模资金外流、资产负债表错配以及宏观经济政策回旋空间有限的情况，可能需要采取临时性资本外流措施。
资源再配置。强劲的复苏取决于退出当前的支持阶段，并转向新的政策，以确保资源在最初聚焦于防止现有企业破产之外得到适当再配置，从而增强企业的偿债能力。例如，通过简化重组和破产框架来平缓破产曲线；确保银行资本充足；以及促进对有发展前景的企业注入股权，并为新企业提供风险资本。
解决不平等问题。应扩大获得医疗和基本服务、金融服务以及数字经济的机会。应扩大社会安全网，将失业保险覆盖范围延伸至非正规就业工人。解决普遍存在的非正规就业问题还需要全面推进劳动力和产品市场改革，以改善营商环境，消除繁重的法律和监管障碍（尤其是对初创企业而言），并采取政策使税制合理化。
国际货币基金组织的支持
自疫情爆发以来，国际货币基金组织已向所有成员国提供政策建议、金融援助及其他支持，包括通过虚拟举措提升政府官员的技能并发展其能力。迄今为止，基金组织已提供紧急支持，覆盖亚太地区7个国家，其他国家也表示有意使用基金组织的紧急融资工具。鉴于当前存在大量且迫近的不确定性，经济基本面稳健的国家可能还会考虑使用基金组织的预防性信贷额度，例如灵活信贷额度和短期流动性额度，以防范外部流动性突然收紧。事实上，标准普尔全球和惠誉均已发布报告指出，基金组织的预防性信贷额度等工具可以通过缓冲经济体的冲击而支持评级。
