全球衰退会加剧地缘政治碎片化吗？

• 美国的关键经济指标显示，全球衰退的可能性正在显现。

• 民粹主义和民族主义运动往往在经济困境中壮大，加剧地缘政治碎片化。

• 确立叙事至关重要，有助于避免极端主义观点抬头。

通胀仍是投资者和政策制定者面临的首要风险。各国正在应对乌克兰战争带来的冲击，以及疫情期间国内财政和货币刺激方案的余波。因此，经济、社会和政治领域的连锁影响可能会加速地缘政治碎片化。

东欧战争正间接重塑亚洲的政治经济格局，俄罗斯与中东主要产油国正在建立新的联盟。关键大宗商品的供应链正在重新布局，战略技术贸易受到密切审视，而单边主义的加剧尤其削弱了以规则为基础的国际体系。

尽管这些问题影响全球，但鉴于美国在全球金融体系中的核心地位，我们首先聚焦于美国。为帮助遏制通胀，美联储在不到三年时间内将利率从疫情期间接近零的水平上调至4.50%至4.75%的区间，并大幅缩减了其9万亿美元的资产负债表。

为了更清楚地说明形势的紧迫性：2022年，美联储单日加息0.75%，这是自1994年以来的首次——随后又在同一年三次采取了同样的加息幅度。十多年来，美国一直习惯于极度宽松的利率政策，如今快速变化正暴露出系统的脆弱性。

银行业的动荡和史上最大的加密货币熊市，揭示了此前被低利率环境掩盖的弱点。住房是衡量向上流动性的关键指标——如今的住房负担能力比2008年更差，而当时抵押贷款市场即将崩溃，随后经济陷入衰退。

美国1月通胀率环比上升0.5%，同比达到6.4%，远高于美联储2%的通胀目标。此后不久，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上表示：“最新经济数据强于预期，这表明利率最终水平可能会高于此前预期。”

加息与缩减资产负债表不仅收紧了美国国内的信贷条件，其影响还波及更广泛的金融体系，并推高了借入美元的成本。以美元计价的主权债务较高的新兴市场经济体，尤其容易受到融资成本上升和全球经济增长放缓的冲击。

自然，面对信贷条件收紧、增长疲弱以及风险承受意愿门槛降低，金融市场应声走弱。此外，国内劳动力市场状况仍然紧张，这为进一步加息留下了空间。政策制定者、首席执行官和前央行行长都在警告，2023年可能出现衰退。

煽动愤怒

那么，这对政治稳定意味着什么？一项 由《经济学人》引用的研究发现，欧洲政治动态——尽管这几乎肯定也适用于全球——深受宏观经济状况波动的影响。一篇论文发现，“失业率每上升一个百分点，边缘政党获得的选票占比就会增加2至3个百分点”。

汉斯·彼得·格吕纳和马库斯·布吕克纳的另一项研究得出结论：“尽管不同模型的估计结果有所差异，但我们发现，经济增长率大约每下降一个百分点，右翼或民族主义政党的得票率就会上升一个百分点。”

当宏观经济状况恶化到足以激化深层社会经济问题（例如极端不平等）时，民主制度就会受到威胁。投机取巧的威权主义者往往利用民众的不满，将怒火引向符合其政治野心、助其攫取不受制约权力的议程。

在经济危机时期，右翼、民粹主义和民族主义政党似乎往往比共产主义政党表现更好。一种可能的解释是，在社会瓦解、经济不确定性加剧之际，这类政治运动或团体强调秩序、结构，以及本国国民（或特定族群）的优先地位。

一个例子是匈牙利抵押贷款热潮破灭，随后极右翼政党崛起。伦敦政治经济学院的一项研究显示，“2008年后的脆弱性与右翼政党尤比克党崛起的地域差异相关”。

叙事之争

在经济不确定、社会凝聚力日渐瓦解的时期，制度对言论自由和公开辩论的支持至关重要，有助于公开挑战极端主义观点并击败虚假叙事。

联合国的一份报告发现，2015年至2020年间，全球极右翼袭击事件数量增加了两倍，疫情在其中发挥了重要作用。然而，凡事都有两面。极右翼势力崛起，也与温和派中间人士未能阐明植根于自由主义的价值观、未能回应失意边缘群体（无论其立场偏左还是偏右）的关切有关。

弗朗西斯·福山指出，政治光谱两端的极端主义者往往将权力归于一个人数不多却颇具影响力的集团，认为他们在暗中操纵全球事务。显然，反思和细致审辨并非全球极右翼和极左翼极端主义者的长处；事实上，这与其意识形态合法性的根基背道而驰。

在美国——而且这种情况正日益蔓延至全球——政治正在沦为一场漫画式的二元对立：一边是无根的全球主义者，另一边是“血与土”的民族主义者。结果是，温和的中间派几乎没有立足之地；他们既认同国家主权，也支持在任何领导人或国家都无法独自解决的问题上开展全球合作。

随着去全球化到来，地缘政治碎片化趋势也以相应速度加快，疫情进一步放大了这一趋势。在经历了病毒引发的衰退及其种种打击之后，另一场经济收缩可能对全球地缘政治产生重大影响。

在这一转折点，审慎的政策对于缓和非经济领域的外部影响至关重要。能够平抑商业周期的制度发挥着重要作用，正如《经济学人》所言，它们有助于“保护经济自由主义，[并]防止边缘政党崛起，因为这些政党会冲击支持商品、资本和人员自由流动的制度”。