本文与 VoxEU合作发表。
欧洲近期来自中东和北非的难民潮带来了严峻的安全挑战。它们还引发了人们对大规模人口流入所带来的政治、社会和经济后果的忧虑（Halla et al. 2015）。11月13日的巴黎袭击加剧了安全担忧，并可能阻碍同化工作（Gould and Klor 2014）。对恐怖主义和犯罪的担忧，叠加了对大规模移民流动影响劳动力市场、住房市场、教育、社会服务和政府支出的传统经济担忧（Borjas 2003、Card 2005、Beerli and Perri 2015以及Boeri et al 2015）。包括26国申根区开放边境理念在内的主要移民政策如今受到质疑（Pop 2015）。
鉴于这些发展，我们为法国、德国、英国和美国与移民相关的恐惧强度提供了新的量化指标。我们考察了这些指标的时间序列特征，并将其与移民相关政策不确定性指标进行比较。这些新指标建立在我们近期衡量全球各国经济政策不确定性的工作基础之上（Baker et al.2015）。
我们定义了以下术语集：1
移民（M）– ‘border control’、Schengen、‘open borders’、migrant、migration、asylum、refugee、immigrant、immigration、assimilation、‘human trafficking’；
恐惧（F）– anxiety、panic、bomb、fear、crime、terror、worry、concern、violent；
经济（E）– economic、economy；
政策（P）– regulation、deficit、‘white house’、legislation、congress、‘federal reserve’；
不确定性（U）– uncertainty、uncertain。
为构建移民恐惧指数，我们统计至少包含M和F术语集中各一个词条的报纸文章数量，然后除以报纸文章总数（同一日历季度和国家）。移民政策不确定性指数的构建方式相同，只是改为统计至少包含M、E、P和U术语集中各一个词条的文章数量。2 我们将每个指数标准化，使1995至2011年的平均值为100。本文报告的统计数据于2015年11月30日获取，但报纸档案数据库的完整更新可能需要数天甚至更长时间。因此，我们可能未能完全捕捉巴黎袭击对2015年11月统计数据的全部影响。
图1至图4分别展示了法国、德国、英国和美国的移民恐惧指数和移民政策不确定性指数。3 关于这些图表，有几点值得关注的观察：
欧洲国家近几个月来表现出前所未有的移民相关担忧水平。2015年10月至11月的移民恐惧指数，在法国和英国约高出基准水平三至四倍，在德国则高出十倍以上。
尽管美国总统候选人对移民和边境管控问题高度关注，但美国在2015年末的移民相关恐惧上升幅度要温和得多。
自2005年以来，英国的移民相关恐惧呈强劲上升趋势（与实际移民人数的增长同步）。
法国的移民相关恐惧也有所上升，而德国的移民相关恐惧直到2014年才显示出持续上升的态势。
各国数据有力地表明，移民相关恐惧可能外溢为移民相关政策不确定性。美国在1999年、2001年、2006年和2010年，各序列出现大致同步的峰值，而三个欧洲国家在2015年均表现出移民相关政策不确定性和恐惧的显著高企。
欧洲近期在移民问题和政策不确定性方面的经历，体现了我们在十二个国家的总体经济政策不确定性衡量中所观察到的更广泛规律（Baker et al 2015）。尤其是，大规模的意外冲击会给政策制定者带来非同寻常的挑战。政策制定者将如何应对、其后果将是什么，这些问题便成为经济不确定性的重要来源。例如，全球金融危机使各国央行和金融监管机构面临极不稳定环境下的艰难政策决策。不出所料，我们早期的研究发现，2008年末和2009年初，美国及许多其他国家的政策相关经济不确定性处于高位。同样，我们的测度工作表明，应对希腊债务危机的艰难挑战，已成为欧元区政策相关经济不确定性的主要来源。
正如这些例子所表明的，制度环境和政策制定环境会在多大程度上影响负面冲击和发展态势，并导致不良结果和艰难的政策挑战。这一主题在Baldwin et al. （2015）所描述的欧元区危机“共识叙事”中清晰显现。正如他们所指出的，“欧元区制度基础设施中没有任何机制能够应对如此规模的危机。”同样，申根区的制度基础设施似乎难以应对近期欧洲大规模的移民涌入。薄弱的制度基础设施加剧了图1至图3所示的高水平移民相关恐惧和政策不确定性。
我们的早期研究以及其他学者的研究（例如 Julio and Yook 2012、Handley and Limao 2012、Gulen and Ion 2015、Kelly et al. 2015）发现，高水平的政策不确定性会推高股价波动，并降低投资率和就业增长。这一证据凸显了健全制度设计的必要性，以减轻政策相关经济不确定性——无论其源于大规模移民流动、金融危机还是其他冲击。
注释：移民政策不确定性指数反映了《世界报》（Le Monde）中满足正文所列M、E、P和U标准的经标准化季度文章统计数。同样，移民恐惧指数反映了满足M和F标准的经标准化季度统计数。我们于2015年11月30日获取文章统计数据，并将各指数标准化为1995至2011年的平均值100。
图2。移民恐惧与政策不确定性指数，德国，1995–2015年
注释：移民政策不确定性指数反映了《法兰克福汇报》（Frankfurter Allgemeine Zeitung）和Handelsblatt中满足M、E、P和U标准的经标准化季度文章统计数。同样，移民恐惧指数反映了满足M和F标准的经标准化季度统计数。我们于2015年11月30日获取文章统计数据，并将各指数标准化为1995至2011年的平均值100。
图3。移民恐惧与政策不确定性指数，英国，1995–2015年
注释：移民政策不确定性指数反映了 Financial Times 和Times （伦敦）中满足M、E、P和U标准的经标准化季度文章统计数。同样，移民恐惧指数反映了满足M和F标准的经标准化季度统计数。我们于2015年11月30日获取文章统计数据，并将各指数标准化为1995至2011年的平均值100。
图4。移民恐惧与政策不确定性指数，美国，1995–2015年
注释：移民政策不确定性指数反映了由Access World News Newsbank数据库索引的美国报纸中满足正文所列M、E、P和U标准的经标准化季度文章统计数。同样，移民恐惧指数反映了满足M和F标准的经标准化季度统计数。我们于2015年11月30日获取文章统计数据，并将各指数标准化为1995至2011年的平均值100。
参考文献
Baker, S R, N Bloom and S J Davis (2015) “Measuring economic policy uncertainty”，NBER工作论文第21633号。
Baldwin, R, T Beck, A Bénassy-Quéré, O Blanchard, G Corsetti, P de Grauwe, W den Haan, F Giavazzi, D Gros, S Kalemli-Ozcan, S Micossi, E Papaioannou, P Pesenti, C Pissarides, G Tabellini and B Weder di Mauro (2015) “Rebooting the Eurozone: Step 1 – agreeing a crisis narrative”, VoxEU.org, 11月20日。
Boeri, T, M De Phillippis, E Patacchini and M Pellizzari (2015) “Immigrants, residential concentration and employment in eight Italian cities”, VoxEU.org, 11月24日。
Borjas, G (2003) “The labor demand curve IS downward sloping”, Quarterly Journal of Economics,118(4)：1335-1374。
Card, D (2005) “Is the new immigration really so bad?” The Economic Journal, 115：F300-F323。
Gould, E D and E F Klor (2014) “The long-run effect of 9/11: Terrorism, backlash and the assimilation of muslim immigrants in the West”, The Economic Journal, 即将出版。
Gulen, H and M Ion (2015) “Policy uncertainty and corporate investment”，工作论文，普渡大学。
Halla, M, A Wagner and J Zweimüller (2015) “Immigration and far-right voting: New evidence”, VoxEU.org, 11月29日。
Handley, K and N Limao (2012) “Trade and investment under policy uncertainty: Theory and firm evidence”, American Economic Journal: Policy, 即将出版。
Julio, B and Y Yook (2012) “Political uncertainty and corporate investment cycles”, Journal of Finance, 67(1)：45-83。
Kelly, B, L Pastor and P Veronesi (2015) “The price of political uncertainty: Theory and evidence from the option market”, Journal of Finance, 即将出版。
Pop, V (2015) “欧盟准备就边境管控问题向希腊施压”， Wall Street Journal, 12月3日。
脚注
1 这些是我们的美国术语集，我们借助母语者的协助将其译为德语和法语。P术语集因国家而异，具体见 Baker et al (2015)。
2 关于此类统计如何获取的更全面讨论，见 Baker et al. (2015)。
3 这些数据可在政策不确定性网站下载，网址：http://www.policyuncertainty.com/immigration_fear.html。
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作者：Nicholas Bloom是斯坦福大学经济学助理教授。Steven J. Davis是芝加哥大学布斯商学院William H. Abbott国际商业与经济学教授。Scott Ross Baker是斯坦福大学经济学系博士候选人，同时是Shultz Scholar和Bradley Research Fellow。
图片：一名移民在越过希腊边境后走向马其顿。REUTERS/Ognen Teofilovski。
