另类投资行业包括私募股权收购、风险投资和对冲基金等资产类别，其兴起引发了诸多担忧。有人认为对冲基金 不安全， 风险过高 和 其收取的费用不值得。另一些人则指责私募股权收购公司 对企业和就业有害 ，并认为风险投资 主要惠及富人。
虽然确实存在此类例子，但简单粗暴的指控并不能公允地反映整个行业。综合来看，另类投资对经济产生了积极影响，同时并不否认个别有争议的案例。以下是我们认为在谈及该行业时每个人都应了解的五件事：
另类投资是一个规模巨大的行业
自2000年以来，另类投资行业的规模扩大了七倍，管理资产规模从1万亿美元增至7万亿美元，并且仅自金融危机以来规模就翻了一番。作为比较，这一规模超过了伦敦证券交易所或纳斯达克所有上市股票的总市值。然而，尽管规模庞大，另类投资在金融危机中并未被发现对金融体系起到系统性的破坏作用。
另类投资者高度多元化，并以多种不同方式影响金融体系
另类投资者高度多元化，范围涵盖：着眼长远、向新兴高风险企业提供债务和股权融资的基金（风险投资）；向成熟及成长型企业（私募股权收购和私人债务）或实物资产（房地产或基础设施）提供融资的基金；以及在同一年内买卖证券的基金（对冲基金）。
该行业为金融体系提供以下方面的助益：
流动性，这降低了所有交易股票、债券或其他工具的投资者的成本；
对初创企业实施严格的筛选流程 ，这有助于将资本引导至谷歌和Facebook等高潜力企业；并且
复杂的分析，这降低了复杂金融工具的交易成本，并有助于改善企业绩效。
因此，它们是推动资本在金融体系内部及现实世界中持续流动的引擎的关键组成部分。
另类投资为养老金储蓄者和其他投资者带来一系列益处，包括更高的回报和更大的分散化程度
另类投资的主要受益者是机构投资者，共有4800家此类投资者为该行业提供了 绝大部分资本。其中包括养老基金、基金会和捐赠基金，以及主权财富基金，这些机构均致力于服务公共利益。
养老基金如华盛顿州投资委员会和加拿大养老金计划投资委员会，以及斯坦福大学和哈佛大学等高校，依靠另类投资支持退休人员、学生和研究；而代表新加坡和阿拉伯联合酋长国等国家的主权财富基金则代表公众进行投资，以稳定经济并提供未来收益。
随着时间推移，这些投资者已逐渐信任并依赖另类投资以实现其目标，拥有最大养老金体系的国家的配置比例大幅攀升， 从1995年的5%升至2014年的25% ，而捐赠基金和基金会通常配置比例超过30%。
另类投资对实体经济的影响总体上是积极的，但也存在一些真实的担忧
另类投资者以多种方式影响经济——并非所有影响都是明确积极的。从最高层面看，他们力求将资本配置到最具生产力的用途，并对资本的部署施加约束。这通常意味着资助创新型新产品、提高企业生产率，或建立能更好地使高管与投资者利益保持一致的公司治理结构。
所有这些变化都有可能改善经济和社会，但实现这一过程也可能带来裁员等不利影响。此外，该行业无法单独实现繁荣或维系生存，因为它依赖更广泛的金融体系提供其运营所需的大部分资本（例如债务资本）和服务。
政策制定者在确保另类投资产生积极影响方面负有重要责任
政策制定者应高度关注新金融法规可能产生的意外后果。关于该议题的审查与分析，可参见论坛的报告， Alternative Investments 2020: Regulatory Reform and Alternative Investments。
在社会层面，既要充分发挥另类投资的益处，又要适当管控其风险，这需要对其中运作的复杂机制有细致入微的理解。
我们的目标是促进这一理解，并提供一份入门指南和参考手册，既可为政策制定者和公众提供参考，也可作为关于另类投资作用的持续对话的起点。
如需进一步了解论坛在另类投资领域的工作，请 点击此处阅读关于该行业的完整报告。
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作者：Michael Drexler，世界经济论坛投资者行业高级总监、负责人；Jason Rico Saavedra，世界经济论坛投资者行业高级项目经理。
图片：2009年3月17日，新加坡金融区住房银行和财富管理基金的办公楼。路透社/Vivek Prakash
