每天，数十亿人都会做出无数具有经济影响的决定。买新衣服、去日本餐厅吃饭、租房：我们的许多决定都关系到花多少钱或存多少钱。有些决定还会增加我们累积的债务，比如买书时用信用卡付款，或贷款买新车。
人们在做这类决定时，总会权衡利弊、利用所有可用信息，并坚持长期目标吗？行为经济学研究表明，事实并非如此。
例如，尽管许多美国人认为自己应该为退休多储蓄一些，但他们表示自己经常不坚持自己的储蓄决定。
总的来说，心理学家和行为科学家早已发现，人们的意图与实际行为之间的差距，往往源于认知偏差——思维中的系统性错误，这些错误会影响个人的决定和判断。
认知偏差解释了为什么我们的经济决策常常受到自制力问题、短视行为、偏好随时间变化以及其他行为不一致性的影响。
例如，学者发现，人们存在一种认知偏差，常常因此低估债务的真实成本，进而借入超出自身偿还能力的金额。
再举一例，经济心理学研究表明，如果人们将一件商品的价格与较多而非较少的财务资源相比较，他们感知到的价格就会低于实际价格。
例如，一个人即使知道一件T恤的客观价格是25欧元，如果在心里把价格与银行账户里的钱（比如23,000欧元）相比，而不是与钱包里的钱（假设是100欧元）相比，也更有可能买下这件T恤。
财富感知偏差
沿着这一研究思路，我在米兰圣心天主教大学经济复杂性实验室（CLE）最近启动了一个新项目“认知偏差、感知财富与宏观经济不稳定”，并获得了安盛研究基金会的博士后奖学金支持。
该项目结合行为经济学与社会认知心理学的研究发现，并运用实验经济学方法，主要检验这样一个假设：有些人往往花得比“应该”花的更多，因为他们对自己的财富状况存在错误认知。
换言之，我们的工作假设是，人们的感受可能会因杠杆率（即债务与净资产之比）而异：即使净资产没有变化，人们也可能觉得自己更富有，从而在心理上更容易增加支出和借款。我们将此称为“杠杆偏差假说”。
我们在CLE开展了一些初步实验室实验，以检验杠杆偏差是否存在。我们的首批结果（即将发表）证实，约78%的参与者对自己拥有的财富数额存在错误认知，而且即使净值保持不变，这种认知也会随财富的构成方式而变化。
我们提出，这种财富认知偏差可能在解释个人消费和借贷决策方面发挥重要作用；按照经典经济学，这些决策似乎并不理性。
事实上，这类认知偏差可能带来重大影响。财富认知失真的个人可能觉得自己的财务状况更好，消费更多，借入更多贷款，并高估自己未来偿还债务的能力。
这种行为影响的不只是借款人，也会影响贷款人：借款人无力履行债务义务，会导致信贷市场金融机构的资产负债表上不良贷款累积。
对大规模崩盘的部分解释
将这一推理扩展到更大范围，宏观经济波动也可能至少部分归因于杠杆偏差引发的过度支出和债务累积。如果大量人群认为自己比实际更富有，总体消费就可能上升，因为他们或许会增加债务，并错误地确信自己能够偿还。
2007年金融危机前，家庭债务水平急剧飙升，超过国内生产总值的100%。在那些年里，美国社会轻而易举地迅速从依靠债务驱动转变为深受债务负担所困。
尽管社会累积的个人债务几乎肯定不能全都归因于行为谬误，但仍值得探究：财富认知失真是否会造成巨大代价，而且这种代价不仅存在于个人层面，也存在于宏观经济层面。
