除了其他诸多困境，乌克兰如今还与债权人陷入了一场对峙。持有高收益债券的投资者——其中许多人在去年俄罗斯吞并克里米亚后以大幅折价购入这些债券——要求获得全额偿付。乌克兰政府则认为，该国的财政困难——尤其是冲突带来的经济影响以及格里夫纳汇率暴跌——已使其债务负担难以为继。
这场僵局的结果可能与乌克兰同俄罗斯的军事对抗一样，决定乌克兰的未来。近期事态发展已使该国走上了一条直到不久前都难以想象的道路。在乌克兰后苏联时代的历史上，该国首次拥有一个愿意且有能力推行真正改革的政府。然而，乌克兰取得的进展极其脆弱。若没有某种形式的债务减免，这些进展很容易付诸东流。
一年多前，乌克兰既没有民选总统，也没有具代表性且运作正常的议会。政治格局严重分裂。推翻前总统维克托·亚努科维奇的迈丹革命激发了公民社会的活力，但社会也陷入动荡。围绕与欧盟签署联系国协定的辩论，以及俄罗斯支持的东部叛乱，加剧了人们对一些区别的紧张情绪，而这些区别此前在人们的生活中几乎无关紧要，甚至毫无影响。
但自10月议会选举以来，乌克兰已开始重新凝聚起来。俄罗斯的干预在某种程度上适得其反，增强了人们对欧洲方向的支持。乌克兰东部的投票可能不同于该国其他地区，但绝大多数选民都投票支持欧洲。选民也拒绝了更为激进的民族主义形式，使右翼极端主义政党遭到边缘化。
选举的结果是组成了一个由五个政党构成的执政联盟。尽管看似脆弱，但它表现出非同寻常的稳固。一些成员表现出令人担忧的民粹主义倾向，但对议会投票模式的分析显示，迄今为止，联盟能够达成共识，即便是在极其棘手的问题上。政府还将天然气价格提高了450%（此前价格低得荒唐）。意见分歧总体相对温和。
因此，乌克兰的核心机构正在经历根本性变革。中央银行曾受国内寡头操控，以贿赂为交换提供汇率和流动性方面的内幕信息；如今，它已由一位致力于改革的行长领导，并配有一支日益专业化的团队。能源垄断企业Naftogaz此前是非法交易的温床，却在一年内实现了看似不可能的事：至少一年内，乌克兰几乎不再依赖俄罗斯直接供气。
或许乌克兰最重要的一项成就，是成立了国家改革委员会。该委员会最初旨在协调各部委的改革并监督改革落实，如今已成为讨论并确保政府不同部门之间政策协调的重要工具。鉴于恢复议会制所造成的宪法模糊性，以及彼得·波罗申科总统与阿尔谢尼·亚采纽克总理在政府中不甚和谐的共治关系，这后一项职能尤为重要。委员会每三周召开一次会议，总统、总理及其全体内阁成员均出席，为讨论并缓和紧张关系提供了一个平台。
在两次会议之间，委员会的特别项目管理办公室协助各部委筹备并落实关键改革。在欧洲复兴开发银行、由 乔治·索罗斯资助的国际复兴基金会，以及包括瑞典政府在内的双边援助支持下，该办公室得以按市场薪酬水平聘用员工，从而提升了政府行政部门的工作质量。
乌克兰政府也受益于私营部门领导人的专业经验。总统府副主任德米特罗·希姆基夫曾任微软乌克兰公司首席执行官，他推动了国家改革委员会的工作。财政部长娜塔莉·亚列斯科和经济发展与贸易部长艾瓦拉斯·阿布罗马维丘斯都曾是投资银行家（加入政府时，两人都不是乌克兰公民）。基础设施部长安德烈·皮沃瓦尔斯基也曾是投资银行家，最近担任该国最大控股公司之一Continium的首席执行官。他们都在推动改革议程方面发挥了关键作用，领取的薪酬比此前低了几个数量级。有些人甚至用自己的钱雇用员工。
与此同时，政府部长和总统府雄心勃勃的议程受到充满活力的公民社会密切监督。正如索罗斯所指出的，乌克兰的公民社会可能是欧洲最活跃的。该国最有意思的新兴项目之一是VoxUkraine，这是一个由两位常驻美国的乌克兰经济学教授创办的博客平台： 尤里·戈罗德尼琴科 和蒂莫菲·米洛瓦诺夫。他们倡导以现代证据为依据的决策，并不断提出新颖且富有建设性的方式，质疑政府及其假设。
然而，尽管取得了这一切进展，乌克兰仍处于极为不利的境地。政府至少同时打着两场仗——既要应对根深蒂固的寡头势力，又要设法抵御充满敌意的东部邻国。该国承受不起进一步的麻烦，例如经济急剧下滑。
利害关系之重大，再怎么强调也不为过。自乌克兰于1992年独立以来，该国首次明确了发展方向，并拥有一个能够支持改革的政府。有迹象表明，寡头的控制力开始松动，部分原因是他们内部发生冲突。欧盟和美国正努力帮助解决乌克兰与俄罗斯的冲突。乌克兰的私人债权人现在必须尽到自己的责任，认识到该国的经济和政治状况，并接受债券折价减记。无论乌克兰经济还是其政治体制，都承受不起债权人不这样做的后果。
本文由 辛迪加项目合作发表。本文发表并不意味着世界经济论坛认可其中的观点。
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作者：埃里克·贝里奥格，伦敦政治经济学院全球事务研究所教授兼主任，曾任欧洲复兴开发银行（EBRD）首席经济学家。
图片：一名男子在基辅街头清除积雪。路透社/谢尔盖·波列扎卡。
