如果说从达沃斯传出的信息中有什么是确定的，那就是央行和货币政策在修复我们疲弱经济方面发挥着关键作用。量化宽松计划在过去几年究竟产生了多大影响，目前尚无定论；但从近期消息来看，政策制定者似乎仍将其视为一剂灵丹妙药。
欧洲央行的声明早就该发布了。当然，欧元区经济几乎没有任何好转迹象，而通缩可能会令投资和支出计划受挫，因此欧洲央行必须迅速采取行动。我认为，很难不得出这样的结论：德拉吉经济学最终可能会和安倍经济学一样。换言之，其经济影响可能微乎其微，而且只是暂时的。
然而，央行行长们究竟能指望实现什么？我们是否过于看重这群人数不多、关系紧密的技术官僚？去年，马克·卡尼获任英格兰银行行长时受到热烈欢迎，这提醒人们，他们如今已拥有摇滚明星般的地位。
这是 哈佛大学经济学家肯尼斯·罗格夫 在最近一篇文章中探讨的话题。他指出，多年来，央行行长（其中最著名的当属艾伦·格林斯潘）越来越受欢迎，部分原因是人们将他们视为无所不知、独立自主的人物。全球金融危机应对得相对成功，也提升了掌舵者的公信力。但罗格夫认为，最主要的是，央行政策声明几乎独一无二，能够对金融市场产生明确且可预测的影响，至少在极短期内如此。每天，全球经济中流通的数万亿美元都受到央行行长声明的引导。如今，任何宏观经济新闻一出，人们很快就会把焦点转向这些数据对货币政策意味着什么，这一点确实不假。市场对欧洲央行的声明反应平淡，或许是因为该声明早已在意料之中，因而已反映在现有定价里。
既然央行行长如今掌握着关键，那么2015年我们能对他们有何期待？珍妮特·耶伦最近表示，她打算让美联储不再如此积极地介入金融市场；这可能是数十年来美国货币政策最大胆的转向之一。
在英国，马克·卡尼将需要就大量流入该国的资本（经由房地产市场）以及这些资金可能带来的波动性作出重大决定（“资产泡沫”一词令伦敦财政部的人不寒而栗）。卡尼明白，房地产市场正处于过热状态——尤其是在伦敦——而且他拥有相当有力的宏观审慎工具，可以尝试平息局势。他需要坚定决心，但重要的是，人们要看到他确实采取了行动。
鉴于近年来主要央行已采用零利率政策和量化宽松计划，下一步会是什么并不明朗。直升机撒钱？债务货币化？这就进入了危险的经济和金融领域。央行行长从未拥有过如此大的权力，但到了2016年达沃斯论坛时，他们手中可打的牌可能会少一些。
作者：Neil MacKinnon，VTB Capital全球宏观策略师
图片：一名员工在萨拉热窝的一家银行展示50欧元纸币。REUTERS/Dado Ruvic
