国际货币基金组织的研究显示，过去二十年间，双边贸易差额（即两国之间进出口价值之差）的大部分变化可以用宏观经济因素来解释。
这些因素包括财政政策、人口结构和国内需求疲软。它们还可能包括汇率政策以及国内供给侧政策，例如对国有企业或出口部门的补贴。
相比之下，关税变化对贸易差额的影响要小得多。
本周图表来自四月发布的《世界经济展望》，该图量化了双边贸易差额变化的驱动因素。该图具体考察了宏观经济因素、关税以及各国生产组织方式（各国生产和需求的部门构成）所起的作用。
Image: 国际货币基金组织
该图显示了这些因素在若干对国家之间各自的贡献。正如您所见，宏观经济状况发挥着重要作用。例如，1995年至2015年间，宏观经济因素约占美德贸易差额变化的20%，而同样的因素则占美中贸易差额变化的95%以上。
过去二十年间，双边贸易差额的大部分变化可以用宏观经济因素来解释。
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关税变化的作用较小，原因在于许多国家的关税水平已经很低，以及互惠关税削减对双边贸易差额产生了相互抵消的效应。对贸易伙伴征收双边关税也无法有效解决总体贸易失衡问题（即一国与其所有贸易伙伴的双边贸易差额之和），因为消费者只会将需求转向不征收关税的其他贸易伙伴。
但这并不意味着关税无关紧要。关税提高将尤其损害产出、就业和生产率。当前全球贸易体系的一体化特征also表明，关税的急剧上升也将影响其他国家，产生相互传导的连锁效应，使世界经济境况变差。
因此，政策制定者应继续推动自由、公平的贸易，撤销近期实施的关税，并加大力度减少现有贸易壁垒。他们还应避免扭曲经济的政策，例如在需求已经强劲时政府通过额外支出刺激经济，或大力补贴出口部门，这些政策会造成过度且可能不可持续的失衡。
