转向可再生能源是Enel实现关键气候相关可持续发展目标的战略承诺的一部分。
自2017年发行首只绿色债券以来，这家能源集团加快了可持续投资。
这一与可持续发展挂钩的金融战略表明，创新方法正在取得切实成果。
2014年，Enel在可持续发展与创新的旗帜下开启了新的征程。此后，Enel推出了全新战略，从传统能源发电转向可再生能源，并有效推动了我们发电设备和电网的数字化进程。
Enel财务部门的使命始终是服务于公司业务。2017年，我们在利益相关方和市场面前都有足够的信心，将我们新的可持续发展足迹体现在固定收益交易中。换言之，我们终于准备好进入可持续金融市场，发行首只绿色债券。
我们于2017年1月完成首笔绿色交易，随后在2018年至2019年间又发行了另外两只绿色债券，发行总额达35亿欧元。
与可持续发展挂钩债券市场的诞生
发行第三只绿色债券之后，我们反思了可持续金融的作用。在我们看来，可持续金融应被视为引导资本流向可持续投资的加速器，从而服务于我们的可持续战略。该战略聚焦四项核心可持续发展目标（SDGs）：目标7，经济适用的清洁能源；目标9，产业、创新和基础设施；目标11，可持续城市和社区；目标13，气候行动。
同时借鉴与可持续发展挂钩贷款市场的经验，我们意识到固定收益领域缺少一种对等产品——该产品应当：
反映发行人的可持续发展战略，而不局限于特定的绿色资产子集。
激励实现雄心勃勃的核心关键绩效指标和目标，体现公司的可持续发展战略。
体现可持续选择的财务价值，若达成可持续发展目标，则在交易整个存续期内获得较低的融资成本。
具备通用型特征，从而在资金使用上提供灵活性。
可被更广泛的发行人和行业使用，不一定局限于资本支出密集型领域。
支持转型战略，因为关键绩效指标和目标适用于整个公司，而非特定交易（即难减排行业）。
在确定这些潜在交易的核心支柱之后，2019年与投资者面对面会谈对于确定此类潜在发行的特征至关重要。我们在美国和欧洲举办了三场路演，与投资者进行了沟通。
在2019年联合国大会前夕，我们发行了首只通用型15亿美元五年期可持续发展挂钩债券，并设有25个基点的利率调升机制，该机制与我们能否在2021年前实现目标7（可再生能源装机容量达到55%）挂钩，标志着可持续发展挂钩债券市场的开端。
同年10月，我们发行了首只以欧元计价的可持续发展挂钩债券，这是一笔规模为25亿美元的三档交易。其中两档与首只可持续发展挂钩债券所设定的同一可再生能源关键绩效指标挂钩，第三档则与我们到2030年减少范围1温室气体排放的目标挂钩，该目标已获得科学碳目标认证。
两次交易均获得投资者热烈响应，认购需求超过130亿美元，与传统交易相比，平均定价折让约为15个基点。
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从可持续发展挂钩债券到可持续发展挂钩融资框架
调动公共和私人资本以服务Enel的可持续发展战略，对于实现可持续发展目标以及达成其2020年11月披露的战略规划中的宏大投资目标，具有至关重要的意义。
对Enel而言，发展可持续金融意味着通过将集团战略与财务费用挂钩的交易来降低债务成本。因此，2020年期间，Enel将可持续发展挂钩模式扩展至其所有债务工具，发布了可持续发展挂钩融资框架，这是一份全面的文件，规范了可持续发展与贷款、信贷额度、商业票据及债券发行之间的挂钩关系。
框架选定了两项关键绩效指标（KPI）：减少范围1直接温室气体排放，以及依照可持续发展目标13和7增加可再生能源发电量。相关目标每年进行审查，并与集团战略规划保持一致。在此方面，2020年10月，Enel宣布修订其集团2030年范围1直接温室气体排放量的目标，即较2017年基准年减少80%。该目标已获科学碳目标倡议（SBTi）认证，与将全球变暖幅度限制在较工业化前水平升温1.5摄氏度以内相一致。
2020年5月：Enel签署了一项55亿欧元可持续发展挂钩信贷额度，随后又推出一项与可持续发展目标7挂钩的60亿欧元商业票据计划，这是商业票据领域同类产品中的首例。
2020年10月：该集团发行了全球首只可持续发展挂钩英镑债券，同时在衍生品市场实现创新，完成了全球首笔双边可持续发展挂钩交叉货币互换。
2021年3月：Enel及其荷兰子公司Enel Finance International NV签署了一项为期五年的“可持续发展挂钩循环信贷融资”，金额为100亿美元，是市场上规模最大的可持续发展信贷额度。
2020年，Enel的债务总额中有33%为可持续债务。预计到2023年，这一比例将达到近50%，到2030年将超过70%，这将通过再融资及发行新的可持续金融工具实现。
可持续发展挂钩金融战略的成功
该可持续发展挂钩金融战略受到市场欢迎，三项主要成果印证了其成功：
2020年6月，国际资本市场协会（ICMA）发布了新的《可持续发展挂钩债券原则》（SLBPs），为此类工具的发行人提供了重要指引。
2020年和2021年，可持续发展挂钩债券大幅增长，发行人来自不同行业和地区——迄今为止，可持续发展挂钩债券规模已达440亿美元。
可持续发展挂钩债券现已纳入欧洲中央银行的购债计划。
Enel还荣获国际金融评论（IFR）颁发的“年度可持续发行人”奖项。国际金融评论是全球资本市场领先的情报服务提供商。该奖项是2020年IFR奖项的一部分。
Enel连续第二年获此奖项，该奖项表彰了集团对可持续发展战略的承诺，该战略通过一系列与企业可持续发展挂钩模式相关的新型融资工具，在金融市场实现了创新。
