企业在金融、生态和人才方面面临结构性挑战，这要求其超越短期利润，进行长期的管理责任实践。
践行管理责任的企业将增强其竞争力与持久性，并为子孙后代促进价值创造。
管理责任在责任与韧性之间取得平衡，在历史上规模最大的财富代际转移期间吸引耐心资本。
当今企业所处的经营环境日益复杂。从应对供应链瓶颈、保障电网稳定，到不断变化的监管格局、劳动力转型，以及对网络安全投资的迫切需求，首席执行官、其管理团队及董事会如今面临诸多远超其传统职责范围与经验的挑战。
为实现业绩并在企业内部创造价值，许多高管及其董事会必须做出着眼长期的决策，而此类决策的潜在价值往往无法按季度体现，也难以通过纯粹的财务报告形式体现。
当今领先的企业应当针对贯穿宏观经济的三类结构性力量做出决策。第一类与财政状况的变化有关（涉及人口老龄化、公共债务创历史新高、财政民粹主义回归、顽固通胀以及债券市场动荡）。第二类涉及为满足日益增长的能源需求而对自然资源展开的争夺（以及影响企业运营、生产率和GDP增长的生态条件变化）。第三类关乎未来人才与技能的供给（包括需要投资于技术创新，并采取措施以支持劳动力人才发展）。这三股力量都属于半主权性问题：解决方案不能仅来自某一国政府，私营部门越来越需要介入其中。
高管与投资者正处于历史上规模最大的财富转移之中，并在这一复杂环境中开展工作。在美国，约37%的此类资产为证券及其他金融工具（即流动性资产）。那些能够实时有力应对金融、生态和人才这三大长期挑战的企业，将能够吸引这些耐心资本池。因此，这些机构在面对文化变革及社会中已普遍存在的行动主义所可能引发的不可避免的转变与冲击时，也能够保持韧性。
我们为企业领导者提供一种平衡、潜在且可付诸实践的方法，我们称之为“管理责任理念”。通过将这些实践融入其管理团队与企业文化，企业将有能力为子孙后代、员工、客户及投资者创造价值。
世界经济论坛如何改善全球金融体系？
金融与货币体系中心汇聚各方领袖，共同探讨全球金融体系的变革，涵盖从可持续发展与韧性到创新与数字化的各个方面。
通过促进合作与洞见，该中心帮助合作伙伴使金融体系与长期经济稳定及共同繁荣保持一致。
管理责任的起源是什么？
管理责任这一概念历史悠久、影响深远。例如，天主教社会训导（CST）中有大量关于经济生活的论述。其中提出，上帝是一切善物的普遍起源与终极归宿。作为企业的所有者与经营者，我们是“管理者”，负责照管我们所获得的馈赠。这些善物应当被“妥善使用、加以保护并不断增长”。此外，由于其经营活动日趋“复杂”，企业主必须考虑自身行为对社会产生的连锁影响，包括“生态影响”。
与此同时，利润是“必要的”，因为这些利润“使企业未来所需的投资成为可能，并且它们保障就业”。同样，天主教社会训导（CST）鼓励企业中的“创造性维度”，其体现于“规划、创新”等领域，并体现于发挥创业活力。从本质上看，这是一种提倡责任管理的文化：它既认识到企业经营活动对社会产生的连锁影响（可能是正面的，也可能是负面的），也认识到企业通过创造就业、激发创业精神乃至承担风险，从而为当今社会创造财富所带来的潜在益处。
实际上，管理责任理念介于数十年来关于利益相关者与股东之争的两种观点之间。它与以下观点相一致：正如经济进步应以远比GDP更广泛的维度来界定，企业的账面价值也可以通过远超狭义利润或股东回报的因素来确定和提升。
为何要关注？
阅读本文的部分高管或许会问：为何要关注？毕竟，美国股票指数正创下历史新高，而在此期间，ESG以及利益相关者群体的考量，乃至可持续发展，似乎已成遥远的记忆。
我们正处于历史上规模最大的财富代际转移之中，预计将有83万亿美元在未来20至25年内完成转移。其中超过三分之一将发生在美国。
就美国而言，目前大部分财富以金融资产（而非房地产等实物资产）的形式持有。
这意味着，随着这一财富转移的推进，美国的后续世代很可能成为企业及私募市场投资的主要推动力量。
这些家族办公室可能投资于哪些类型的企业和基金？
多家族办公室很可能希望入股那些体现长期传承管理责任理念的企业。如此一来，高管们将借鉴养老基金和主权财富基金等大型机构投资者的做法。这些机构作为长期财富创造的管理者，长期以来在制定资本投向标准方面发挥主导作用，其资本流向符合持久投资准则的企业。
管理责任的迹象
好消息是，尽管当前宏观环境充满噪音且存在不确定性，管理责任的萌芽仍在生根发芽，并在一个财富与信息不对称问题普遍存在的世界中带来益处。
例如，在金融领域，保持稳健资产负债表的能力有可能使机构在不可避免的金融动荡期间保持韧性。在私募股权领域，为投资组合企业员工提供股权（包括为员工提供金融素养培训）的集体性和相互关联的努力值得称赞，应当加以推广。
此外，为同时加强金融资本与人力资本，全球一些最大的私募股权机构和机构投资者已携手探索扩大投资组合企业员工持股的路径，并加强金融素养计划。
在生态领域，全球一些最大的食品企业已明确承诺投资于再生农业，该做法具有多方面益处，包括提高粮食安全及增强生物多样性。同时，作为人力资本的管理者，美国一些最大的企业正在学习如何平衡其在生成式人工智能（GenAI）方面的投资与探索，并在提升生产力的同时，提供岗位技能培训和管理培训，以及更广泛的财务与非财务收益。
管理责任理念并非旨在对过去进行革命性的颠覆，也并非一种全新的商业经营方式。相反，它是将已有的指导机制重新凸显出来，这些机制已被领先的个人、家族及机构投资者长期践行，使这些企业在竞争激烈的市场中有别于其他企业。
现在关注管理责任的人，可能更有机会从耐心资本池向优质资产的避险转移中受益，这一规模高达83万亿美元。最后，在金融、生态和人力资本方面践行管理责任，可能有助于企业和基金抵御来自任何方向、不可避免的行动主义风潮。
