稳定币与法定货币或黄金等储备资产挂钩。
与其他加密货币相比，价格相对稳定使稳定币成为广受欢迎的交易媒介。
在监管存在不确定性、透明度面临问题的情况下，稳定币也并非没有风险。
随着数字货币不断重塑金融格局，稳定币正日益成为传统银行体系与加密货币世界之间的桥梁。
但稳定币究竟是什么？它们为何越来越受欢迎？
什么是稳定币？
稳定币是一种与特定储备资产挂钩的加密货币。由于与基础资产相联系，稳定币能够保持较为稳定的价值，因此比其他波动较大的加密货币更适合作为可靠的交易媒介。
大多数稳定币与美元或欧元等法定货币挂钩，或与黄金等大宗商品挂钩。稳定币也可以与其他加密货币挂钩，或采用复杂算法来控制供需。
世界经济论坛的一份数字货币白皮书指出：“发行稳定币时，发行方承诺使其价值相对于某种外部基准保持稳定。”
稳定币于2014年首次出现。多年来，一些稳定币面临流动性和稳定性方面的挑战，而另一些则稳步发展。
近年来，稳定币的使用量不断增加，稳定币流通平均供应量同比增长约28%。与此同时，转账总额去年达到27.6万亿美元，超过了Visa和万事达卡在2024年的交易总额。
如今，Tether（USDT）无疑是规模最大的稳定币。USDT于2014年推出，与美元挂钩，并可在以太坊、Solana和Tron等多个主要区块链上使用。它在该领域占据主导地位，市值超过1430亿美元。然而，由于有关稳定币基础资产的误导性陈述，USDT也面临相关质疑。
规模第二大的稳定币是USD Coin（USDC），由Circle创建，市值超过580亿美元。
USDT和USDC的全球市值存在显著差距，部分原因在于两种稳定币在不同地区的普及程度不同。USDT的大部分交易量来自亚洲和欧洲，而USDC的交易活动则主要集中在北美。
除USDT和USDC外，市场上还有多种其他稳定币。例如，USDP由原生于Web3的公司Paxos发行，PYUSD则由传统支付服务提供商PayPal发行。
稳定币的使用为何增加？
由于与储备资产挂钩，稳定币往往能保持价值稳定，不会像其他类型的加密货币那样出现剧烈价格波动。这一特点使稳定币适用于支付、储蓄和汇款。
大多数稳定币与美元挂钩，因为美元是全球储备货币。不过，也有一些稳定币与其他货币挂钩，例如EURC与欧元挂钩，GYEN与日元挂钩，XCHF与瑞士法郎挂钩。
越来越多的金融机构也开始进入稳定币市场。
就在上个月，渣打银行宣布将与加密货币公司合作，推出一种与港元挂钩的稳定币。其他一些银行和金融科技公司，例如PayPal、美国银行和Stripe也已推出稳定币，或表示有意进入这一市场。
支持者认为，稳定币能够让国际支付更快捷、更经济，还可用于为全球超过10亿人提供金融服务；这些人无法获得传统银行服务。
近年来，Tether和Circle都曾强调，其稳定币在服务无银行账户和银行服务不足人群方面发挥了作用。
稳定币的下一步发展是什么？
稳定币已成为加密货币中不可或缺的一类资产。不过，它们在融入金融体系时仍面临多重障碍，包括监管审查、消费者保护方面的担忧以及透明度问题。
近年来，各国政府一直在制定并实施关于稳定币及更广泛的加密货币使用的监管框架。专家指出，零散且相互矛盾的监管规定可能阻碍市场发展，而明确统一的规则则有助于扩大稳定币的使用。世界经济论坛2023年的一份白皮书指出：“更明确的监管规定有望为更多稳定币发行方打开大门。”
7月，美国政府通过了一项具有里程碑意义的法案，对美元支持的稳定币进行监管，稳定币因此朝着在美国成为主流迈出了重要一步。支持者认为，这项新法律赋予这一资产类别合法地位，加强消费者保护，并巩固美元的主导地位，使其在全球金融体系中的地位进一步加强。不过，批评者提出了担忧，涉及长期稳定性以及对用户的保障措施是否充分。
透明度仍是稳定币面临的一项关键问题。围绕稳定币储备资产的疑问引发了更严格的审查，监管机构也在推动更明确的信息披露要求。例如，Tether因储备管理做法不透明而受到批评，并因此在2021年被美国商品期货交易委员会处以4100万美元罚款。
此外，与所有加密货币一样，稳定币也可能被用于非法活动，例如洗钱、逃避制裁和欺诈。专家表示，加强合规措施、提高透明度，对于解决这些问题至关重要。
尽管面临这些挑战，随着区块链技术不断进步、金融机构持续接纳数字资产，稳定币有望在全球金融体系中发挥日益重要的作用。
