大多数标准经济学研究都以 “经济人” 决策者为基础。这是一个完全理性的存在：一个无偏见、不带情绪、非心理性的，对事物和事件的预期效用进行最大化的决策者。此外，这一完美决策者具有远见，并拥有完全的自我控制力。
如果这在直觉上看起来有问题，那么您可能会高兴地得知， 行为经济学 的研究则认识到，现实世界中的“智人”决策者 并非完全理性，存在偏见，是情绪满足者。此外，这类决策者目光短浅，且缺乏自我控制力。
然而，长期以来，政策制定者一直以该“经济人”模型为政策基础，在投资、储蓄和养老金等金融决策领域尤为如此。在此基础上，政策开始趋向于赋予个人更多的财务责任。
福利陷阱
在养老金领域，这意味着从 待遇确定型转向缴费确定型 计划。在待遇确定型计划中，您清楚最终能领取的金额，雇主负责决定养老金缴费金额，以及基金应如何投资这些缴费。在缴费确定型计划中，员工则承担主要责任，需要决定每月储蓄多少，以及如何将其投资于股票等可能带来一定风险的资产。
“经济人”方法是一种规范性（指令性）模型：它规定了完美决策者应当如何行事。基于这一方法，缴费确定型计划是合理的。完全理性、善于精确计算、不带情绪的员工会选择其最优的养老金储蓄方案。他们运用复杂的技术，从月薪中计算出当下消费与未来退休储蓄之间的正确平衡。
相比之下，“智人”方法是一种实证性（描述性）方法。它描述了在现实世界中，人们在心理和行为偏见、情绪、有限理性、短视以及缺乏自我控制的影响下，实际如何行事。
这一行为经济学方法揭示了将责任转移给员工的风险：作为短视、缺乏自我控制且金融素养有限的行为人，他们可能过度消费、储蓄不足，从而导致养老金供给不足。事实上， Lucy Ackert和Richard Deaves认为 ，通过缴费确定型计划管理自身退休账户的员工，与其他投资者并不相同。他们是被临时拉来承担这一工作的，可以合理推测，与其他专业投资者相比，他们更容易受到认知偏见和有限金融素养的影响。
正是这一结论促使行为经济学家Richard Thaler和Shlomo Benartzi开发了一种鼓励退休储蓄的实用工具。 该工具被称为SMART （save more and retire tomorrow，即“多储蓄，明天退休”）。
控制
行为经济学家认为，面对自我控制力不足的情况，人们需要——实际上也要求——对自己施加控制机制。想想圣诞储蓄俱乐部，以及减肥和节食俱乐部（如Weight Watchers），人们因为意识到自己缺乏自控力，而自愿接受机构的约束。本周我们还听说，沉迷赌博者可以申请让自己被 禁止进入当地的投注店。
同样，其论点是：人们被邀请以外部控制来替代自我控制的不足。
在养老金领域，待遇确定型计划对不完美的个人施加了控制。在转向缴费确定型模式的过程中，我们并未完全让员工自谋出路。循序渐进的 自动加入机制的引入 在一定程度上提供了外部控制，推动人们以更为审慎的方式为退休储蓄。
但好消息到此为止。除了向缴费确定型转变之外，近期一个令人担忧的发展是 向养老金自由化转变 ，这一转变出现在劳动者临近退休之时。一旦您年满55岁，就不再受限于退休后固定的定期养老金支付；您可以自由支取养老金账户余额，并按您希望的任何方式花费。您甚至可以立即将其全部花光：即“Lambhorgini”或“环球游轮”式的决定。因此，除了劳动者在职业生涯中退休储蓄不足之外，他们已积累的储蓄如今可能在55岁时就被挥霍一空。
理清全局
或许您认为55岁的人比25岁的人更负责任？然而，已有一批研究考察了衰老对金融决策的影响， 并对这一观点提出了质疑。
Bruine de Bruin教授的一项有趣研究强调了影响老年决策的复杂行为因素。她的研究表明，随着年龄增长，人们在情绪控制方面比年轻人表现得更好。 不过，他们的认知能力会下降。
人们日益担忧 养老金自由化可能导致一代退休人员 面临
其养老金账户在退休岁月中耗尽的风险。 据英国国际长寿中心（International Longevity Centre UK）称，这可能导致“退休期间的财务抗风险能力下降”。
这些改变还 增加了复杂性 ，而此时证据本应推动我们走向简化。以 Rob Hardcastle的2012年报告 为例，该报告受工作与养老金部（Department of Work and Pensions）委托撰写：他认为，面对复杂的财务决策，人们倾向于依赖经验法则（即启发式方法），这可能导致糟糕的决策。他还主张尽可能保持养老金制度简单。
讽刺的是，正当政府在养老金领域增加复杂性之际，过去几年它还委托开展了一系列 关于“简单金融产品”的报告 ，旨在鼓励长期储蓄。这些报告似乎认可了行为经济学的教训：复杂性与心理偏见、情绪以及缺乏自我控制相结合，已减少了储蓄并加剧了短视。自由是一个颇具吸引力的理念，但将退休规划的完全自由交给我们这些可怜、不完美的决策者，是一项巨大风险，其影响涉及整个国家，而不仅仅是那些被迫把二手兰博基尼折价换成钱来过冬取暖的个人。
本文与 The Conversation合作发表。刊发本文并不代表世界经济论坛认可其中的观点。
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作者：Richard Fairchild是 University of Bath的公司金融高级讲师。
图片：2013年7月5日，一名员工在新德里一家私人货币兑换处内清点印度卢比纸币。REUTERS/Adnan Abidi.
