俄罗斯入侵乌克兰后，世界各国实施了前所未有的金融制裁。
去中心化金融因可能助俄罗斯规避制裁而受到严厉批评。
未来的监管必须考虑政府如何限制某些类型的行为者和交易。
去中心化金融（DeFi）已成为一把双刃剑。这项技术能够促进金融普惠，并带来前所未有的效率优势，但也因被不法行为者利用而受到批评；在乌克兰遭入侵的背景下，它还被指可能助其规避制裁。
随着区块链正在改变全球金融格局，现在正是审视 DeFi 工具可能如何影响制裁进程的时候。这是一场思想实验，因为其中许多工具仍在发展之中，未来的设计也可能发生变化。通过考量其后果，我们整个行业可以开始构想所需的框架，确保 DeFi 助力构建具有韧性且可持续的数字金融生态系统。
SWIFT效应
SWIFT将俄罗斯银行移出其网络，曾被誉为加大金融制裁力度的重要一步，但其成效受到质疑。SWIFT是金融机构交换经认证信息的主要渠道，但并非唯一渠道。许多银行仍能开展交易，尤其是新兴经济体中未加入SWIFT的银行，尽管它们采用的方式成本更高、速度也更慢。
网络限制与制裁相辅相成。制裁实际上是让行为者不愿与受到针对的俄罗斯实体开展业务，而网络限制则增加了这样做的难度。例如，伊朗于2012年被移出SWIFT网络并遭到制裁后，该国的石油出口收入几乎损失了一半，外贸额也减少了30%。
世界经济论坛如何推动区块链发展？
未来的问题是：如果没有SWIFT这类中心化网络，我们可以借助哪些手段支持对不法行为者实施制裁？这正是区块链发挥作用之处。
区块链网络允许成员转移价值，且这种转移不会受到SWIFT等中介机构的审查。然而，区块链的去中心化特性使拦截不法行为者之间的付款更加困难。未来的框架必须考虑如何在区块链价值转移中实现这一重要功能。因此，各地监管机构正在加快加密货币监管进程，着力应对这些问题。
加密货币：规避制裁的途径？
利用加密货币突破制裁并非新鲜事。朝鲜和伊朗都曾在面临金融限制时使用加密货币，而俄罗斯很可能效仿，因为它是全球比特币挖矿规模第三大的国家。
即便如此，到了2022年，加密货币也不太可能成为俄罗斯机构规避制裁进程的主要手段。
在国家层面，由于仍需与受监管的金融机构打交道，加密货币不太可能取代其他货币用于金融结算。受监管金融机构持有加密货币的风险权重较高，因此目前几乎没有机构具备以加密货币结算账户的条件。甚至俄罗斯中央银行此前也曾警告金融机构，不要为此类转账提供便利。
如果我们预计未来加密货币会成为常用支付方式，网络设计就必须考虑如何实施制裁。尽管受监管的交易所目前正在限制与已知受制裁实体之间的交易，但一些交易难免会漏网，而且无法保证与受制裁用户关联的每个钱包地址都已被纳入限制范围。
因此，行业必须寻找替代方案，例如审计经授权实体持有的钱包。此类计划可借鉴经认证的经营者计划：钱包持有人同意提供证明，将其法定身份与钱包关联，以换取能够进行大型企业交易等权益。
央行数字货币能否提供替代方案？
大多数国家在央行数字货币（CBDC）方面仍处于探索阶段。然而，如果未来CBDC得到广泛使用，就必须考虑两项设计因素：实物现金使用量下降，以及冻结俄罗斯央行资产。
第一，CBDC可以在危机时期减轻人们对实物现金的依赖。如果货币以代币而非纸币形式存在，乌克兰和俄罗斯公民就不必排队等候在ATM机前取款，而是可以顺畅、即时地使用自己的存款。在这种情况下，鉴于俄罗斯曾入侵乌克兰电网，CBDC应当能够在断电或通电时离线使用。
第二，CBDC有望优化冻结不法国家资产的流程，因为发行方始终掌控货币。由此而言，如果俄罗斯中央银行持有的储备以CBDC形式的美元计价，美国联邦储备委员会就可以冻结这些资产，并在技术上阻止其被支出。这意味着CBDC网络的访问受到管控，从而使制裁不法行为者的流程更快、覆盖面更广。
去中心化金融的下一步是什么？
乌克兰遭入侵一事预示着今后重大冲突可能呈现的样貌，因此考虑区块链技术的应用比以往任何时候都更加重要。
加密货币正在削弱制裁的成效。尽管这些法定货币的替代品不太可能完全减轻制裁的影响，但未来的监管必须考虑政府可能如何限制某些类型的行为者和交易。
同一项技术也能在冲突后的重建过程中发挥核心作用。恢复工作开始后，需要向民众转账以帮助重建，而CBDC可以有针对性且高效地实现这一目标。
普通民众也卷入了乌克兰冲突，各国政府和企业都必须认真考虑当今技术决策所带来的人道主义影响。只有这样，国际社会才能确保制裁未来继续有效，同时保障民众安全、可靠地获取自己的资产。
