理论框架之所以有用，是因为它们能以简单得多的方式帮助我们理解复杂世界的基本层面，就像地图一样。但是，和地图一样，它们只在一定程度上有用。例如，路线图无法告诉你当前的交通状况，也无法提供高速公路维修的最新信息。
理解世界经济的一种有益方式，是托马斯·皮凯蒂在其广受赞誉的著作《 21世纪资本论》中提出的精妙框架。皮凯蒂将世界划分为两种基本要素——资本和劳动。两者都参与生产并分享产出成果。
两者之间的主要区别在于，资本是可以购买、拥有、出售，并且原则上可以无限积累的东西，正如超级富豪所做的那样。劳动是个人能力的运用，它可以获得报酬，但不能被他人拥有，因为奴隶制是非法的。
资本有两个值得注意的特征。首先，其价格取决于它将带来多少未来收入。如果一块土地产出的小麦蒲式耳数或商业租金是另一块的两倍，那么它理应价值翻倍。否则，一块地的所有者会将其出售，以购买另一块。这一无套利条件意味着，在均衡状态下，所有资本都产生相同的风险调整后回报率，皮凯蒂根据历史数据估计该回报率为每年4-5%。
资本的另一个有趣特征是，它是通过储蓄积累起来的。一个储蓄了100单位收入的个人或国家，理应能够永久获得约4-5单位的年收入。由此可以很容易地看出，如果资本被完全再投资，而经济增长率低于4-5%，那么资本及其在收入中的份额相对于经济规模将变得更大。
皮凯蒂认为，由于世界上富裕国家的增长率低于4-5%，它们正在变得 更加不平等。这一点可以从数据中看出，不过在美国，不平等加剧的很大一部分原因并非这一逻辑，而是皮凯蒂所称的“超级经理人”的兴起，他们获得极高的薪酬（不过他并未说明原因）。
那么，让我们将这一理论应用于全球，看看它与现实的吻合程度如何。在1983年至2013年的30年间，美国以净额计算向世界其他地区借入了超过13.3万亿美元，约相当于一年GDP的80%。早在1982年，即这一时期开始之前，美国还从世界其他地区获得约360亿美元的净金融收入，这来自其此前在海外投资的资本。
如果我们假设这笔资本的回报率为4%，这相当于拥有9000亿美元的外国资本。因此，如果我们进行核算，美国如今应大致欠世界其他地区12.4万亿美元（13.3万亿减去0.9万亿）。按4%计算，这应意味着每年支付4800亿美元。对吗？
错了——而且差得远。美国对其债务并不向世界其他地区支付任何净额。相反，它在2013年还获得了约2300亿美元。假设收益率为4%，这相当于拥有5.7万亿美元的外国资本。事实上，如果皮凯蒂的计算正确，美国“应该”支付的金额与实际情况之间的差额约为每年7100亿美元的收入，或17.7万亿美元的资本——相当于其年度GDP。
这一错误计算并非只出现在美国，差距具有系统性且很大，正如 Federico Sturzenegger与我所证明的。
与之相反的极端情况是智利和中国等国家。过去30年间，智利以净额计算的借款很少，但它向世界其他地区支付的金额，仿佛其借款额相当于其GDP的100%。过去十年间，中国以净额计算向世界其他地区放贷，金额约相当于其年度GDP的30%，但几乎没有从中获得任何回报。从财富的角度看，这些储蓄仿佛并不存在。
这是怎么回事？简单的答案是，事物并非仅由资本和劳动构成，正如皮凯蒂所主张的那样。它们还需要技术诀窍。
要看清这一遗漏的影响，可以考虑：美国13万亿美元的净借款大大低估了总借款规模，后者以总额计约为25万亿美元。美国用13万亿美元弥补赤字，其余部分则用于对外投资。
这些资金与技术诀窍相结合，以外国直接投资的形式流动，两者的回报率约为9%，而贷款人获得的回报率则为4%或更低。事实上，9%的回报率作用于12万亿美元，高于4%的回报率作用于25万亿美元，由此解释了这一看似矛盾的现象。
智利和中国将储蓄存放于海外时并未与技术诀窍相结合——它们购买股票和债券——因此仅获得皮凯蒂所假设的4-5%或更低的回报。相比之下，智利和中国的外国投资者带来了宝贵的技术诀窍；因此，流入的总资本收益高于海外的总储蓄。这种回报差异无法通过套利消除，因为要获得更高的回报，必须具备相应的技术诀窍。
关键在于，创造和运用技术诀窍是财富创造的重要来源。毕竟，苹果、谷歌和Facebook的总市值超过1万亿美元，尽管最初投入其中的资本只是其中极小的一部分。
谁能获得这一差额尚无定论。技术诀窍存在于协作团队之中，而非个人之中。团队中的每个人都至关重要，但在团队之外，每个个体的价值则要小得多。股东可能希望将这一差额作为利润收取，但他们离不开团队。
这正是超级经理人介入之处：他们努力攫取团队所创造价值的一部分。财富与不平等的增长背后，不仅是资本，还有技术诀窍。
作者：Ricardo Hausmann曾任委内瑞拉规划部长，并曾任美洲开发银行首席经济学家，现任哈佛大学经济学教授，同时担任该校国际发展中心主任。本文与Project Syndicate合作发表。
图片：2011年10月31日，一名路人的影子映照在东京一家证券公司外显示股价的电子屏幕上。REUTERS/Issei Kato
