气候风险可能通过资产受损、运营中断和现金流减少影响企业绩效，最终削弱偿债能力和公司估值。
金融机构必须管理气候风险，这是向低碳投资组合转型的重要一步。
通过将气候风险纳入风险管理框架，金融机构可以防范损失，并抓住机遇。
科学证据表明，气候变化正在加剧，空气中碳含量升高导致极端天气事件更加频繁、更加严重。此外，向低碳经济转型也带来相关风险。
这些变化威胁现有资产和企业，并引发严重的经济问题。据波茨坦气候影响研究所（Potsdam Institute）估计，与气候相关的影响可能使全球收入减少19%，即未来25年内累计减少，相当于到2050年每年损失38万亿美元。相比之下，新冠疫情使全球国内生产总值（GDP）萎缩，两年内下降3%。
亚太地区尤为脆弱，其26%的GDP面临风险，原因是气温持续上升。世界气象组织将2023年列为有史以来最暖的一年，而2024年同样炎热。全球各地都经历了热浪、干旱和降雨不足，影响了产出、生产率和民生。
这些经济影响会转化为企业和金融机构面临的风险。气候风险可能通过资产受损、运营中断和现金流减少影响企业绩效，最终削弱偿债能力和公司估值。例如，菲律宾台风损失每增加1%，不良贷款就上升2.3%，从而危及系统性金融稳定。因此，金融机构必须管理气候风险，这是向低碳投资组合转型的重要一步。
除市场力量外，监管压力也在不断加大。包括英国、欧盟（EU）、新加坡、马来西亚和新西兰在内的多个地区，正要求金融机构披露其气候风险与机遇。例如，新西兰储备银行2023年的气候压力测试显示，气候变化可能影响银行盈利能力和风险加权资产。因此，各银行正致力于改进其气候风险管理。
因此，金融机构需要有效的气候风险管理，以防范未来损失，并走在不断演变的监管要求前列。其中有三个关键要素：风险识别、衡量与整合。
风险识别
气候风险识别包括以下关键方法：
行业与地域分析利用投资组合风险敞口和气候灾害数据， 通常借助地图，帮助识别脆弱地区和风险热点。该分析还会考虑这些地区的适应能力，从而降低其脆弱性。
气候重要性映射根据关键风险因素对业务决策的影响程度和发生可能性进行评估。使用平衡计分卡框架可以优化这一过程，有助于识别最可能受气候风险影响的重要业务要素。
绿色资产比率反映金融机构的贷款和投资流向“绿色”经济活动的比例，并突出向低碳经济转型的潜在风险。绿色资产比率越低，金融机构就可能越容易受到旨在减少碳排放的政策、技术或市场变化的影响。
估算融资排放即由贷款或投资决策产生的排放，有助于设定基准线，用于评估气候风险，并指导减排工作。
风险衡量
气候风险衡量涵盖物理风险和转型风险评估，包括以下维度、分别。
物理风险评估
致灾因子： 识别影响特定地区的极端天气事件。
脆弱性： 从风险事件的严重程度和发生频率衡量企业对这些致灾因子的敏感度。
风险暴露： 评估资产、劳动力和资源受影响的程度。
转型风险评估
碳足迹/融资排放： 为风险缓解设定基准线，并推动投资转向低碳替代方案。
行业与地域分析： 识别受政策、技术和市场变化影响的热点地区。
碳价影响： 评估潜在碳定价可能如何影响相关方的财务状况。碳价可能损害交易对手的财务状况。
基于概率的评分体系有助于分别在借款人或被投资方层面确定物理风险和转型风险。
此外，气候情景分析也用于风险评估，以评估不同程度的全球变暖可能如何影响经济体、业务驱动因素以及金融机构的风险比率。
风险整合
将气候风险整合到现有风险管理流程中，包括：
企业风险管理： 建立早期预警系统，标示气候风险，并评估其对现有风险类别和政策的影响。
风险偏好框架： 运用明确的指引，评估与金融机构气候战略相符的融资活动。这包括此类战略，例如避免某些投资、出售资产，或设定贷款限额以控制资产负债表上的风险敞口，并根据气候风险确定定价。
传统风险： 将气候因素纳入现有风险管理流程、评估标准和内部评级，以应对对现金流、偿债能力、资产定价、流动性和运营效率的影响。
可持续发展披露： 依托气候相关财务信息披露工作组（TCFD）以及国际会计准则理事会（IASB）发布的国际财务报告准则S2（IFRS S2）等标准，透明、准确地跟踪气候风险，并以此作为监测战略制定进展的记分卡。
世界经济论坛如何推动全球金融体系改善？
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通过促进合作与洞察，该中心帮助合作伙伴使金融体系与长期经济稳定和共同繁荣保持一致。
总而言之，有效的气候风险管理对于金融机构向低碳投资组合转型至关重要。通过改进风险识别、评估和整合，金融机构可以提升决策和战略水平，增强机构韧性，并通过可持续的贷款与投资抓住新兴机遇。
