新工党政府的上台引发了人们对英国金融服务未来以及伦敦作为金融中心地位的疑问。
有效的现代化和数字化计划可以刺激大规模投资和流动性。
新政府与行业利益相关方之间的合作对于推动创新至关重要。
新工党政府意味着新的优先事项，但壮大金融服务行业、提升英国最具全球竞争力的行业之一，仍应位居前列。金融服务企业贡献了2023年缴纳的税款超过1100亿英镑，占税收总收入的12.3%，超过了英国的教育预算。
该行业对英国经济产出的贡献为12%，规模可观，2023年实际总增加值达2437亿英镑，在2023年。该行业的生产率也几乎是整体经济的2.5倍：2022年，该行业每小时产出为97.30英镑，而整体经济的每小时产出为40.50英镑。
财政研究所已指出，本届议会将面临财政上的“三难困境”，“三难困境”且受制于各政党对公共部门支出、债务削减和税收水平的承诺。
不仅如此，英国还必须破解其生产率难题，提高投资水平。与其他发达经济体相比，英国在七国集团中的投资水平垫底。一份近期报告指出：“各界普遍认为，无论是私人投资还是公共投资的低水平，都阻碍了生产率的增长。”
新工党政府需要推出一项计划，以加强金融服务，并为伦敦国际金融中心吸引更多投资提供恰当的框架。
股东框架的数字化
我们必须延续由马克·奥斯汀（Mark Austin）发起的英国资本市场现代化工作，二次股权融资审查并由数字化工作组推进，该工作组由道格拉斯·弗林特爵士（Sir Douglas Flint）领导。两者共同提出了一系列结构性建议，旨在推动英国金融基础设施现代化，并支持和促进进一步的股权融资。
该工作的内容之一是工作组的职责，即通过取消证券结算中的纸质流程，改善英国的股权框架。多年来，纸质股票证书一直带来挑战，因为查找、转移和核验实体证书既耗费时间和资源，还存在遗失的风险。
纸质股票的持续存在，要求企业、投资者及其中介机构为数字化股份和纸质股份分别运营并承担独立且重复的发行、结算及沟通流程。
2023年7月，工作组发布了临时建议，其中包括逐步推进建立单一数字登记册的愿景，最终建议计划于2024年晚些时候发布。目前，富时350指数成分股平均有99%的股本存放于中央证券存管机构。将所有股份整合到统一登记册中，可为企业与全体投资者之间的沟通提供新的数据驱动方式，反之亦然。
推进这些建议将使持有和管理股份的整个过程更加透明和高效，消除不必要的文书工作和冗余流程。采取这一先进做法，还将为新的开放金融应用奠定基础，使公民能够以新的方式掌控自身的财务未来。
提升散户投资者的参与度
尽管英国是欧洲最大的金融市场，但家庭与资本市场之间的脱节日益加剧，公众越来越不愿将资金投入股票。
据投资协会估计，250亿英镑仅在过去两年间，就已有此数额的资金被小型投资者从英国股票市场撤出；与此同时，我们看到人们对投资知名的美国股票表现出极大的热情。
在瑞典，家庭资产中以股票形式持有的比例几乎是英国的四倍，分别为40%和11%。这帮助瑞典提升资本市场活动价值相对于GDP的增长速度，快于任何其他欧盟国家。
瑞典拥有健康的散户和机构投资者群体，他们愿意并有动力将资本和储蓄投入运用。这支持了持续的融资阶梯：企业从私人持有逐步发展到中小企业（SME）成长市场，最终登陆主板进行首次公开募股（IPO）。
世界经济论坛如何改善全球金融体系？
金融与货币体系中心汇聚各界领袖，共同理解全球金融体系的转型，涵盖从可持续性与韧性到创新与数字化等各个方面。
通过促进合作与洞察，该中心帮助合作伙伴使金融体系与长期经济稳定和共同繁荣相契合。
由单一数字股份登记册以及股份的直接—间接混合持有模式构成的现代化股东框架，是取得成功的基础。这一高度数字化的环境减少了发行人、投资者和中介机构的痛点。
受益所有权的透明度使散户投资者能够参与二次股权融资等公司行动，而在英国，他们目前往往尚无法做到这一点。
随着其他司法管辖区推进其金融市场基础设施的现代化，我们需要采纳开放金融的透明度原则，以及数字化工作组为此提出的建议，包括单一数字登记册和通信协议的通用标准。
这将使证券市场面向未来并更加普惠，帮助英国保持国际竞争力，并使散户投资者更容易进入资本市场。扩大和深化参与所带来的潜在益处十分显著。
如果英国家庭将其金融资产的四分之一投资于股票和基金，可释放出额外的7400亿英镑资本，同时激励较小的企业上市。
缩短结算周期
推动金融服务行业现代化的另一途径，是将证券的结算周期从T+2加快至T+1，从而提高证券交易的效率。
随着美国于5月较为顺利地转向T+1，英国在交易与结算之间建立类似流程的支持力度正在增强。
目前也逐渐形成共识，即英国应与欧盟和瑞士在此事上保持一致，或尽力协调。
由安德鲁·道格拉斯（Andrew Douglas）领导的T+1技术工作组目前正在研究此问题，以确定过渡所需的运营调整。
股份结算周期缩短，为进一步实现自动化和数字化提供了契机。但现代化的其他关键环节也必须与T+1协调推进，例如股票证书的无纸化，以提高生产率并提升散户参与度。
创新的下一步
要推进金融服务的现代化，需要新政府与行业利益相关方加强合作。
纸质股份的无纸化和加快结算，是更广泛现代化进程中相互支持的要素。采用分布式账本等新技术，以及应用程序编程接口（API）等开放金融推动工具，将需要一个完全数字化的环境。
英国资本市场的数字化和现代化，能够为发行人与投资者之间的沟通、资本募集、生产率提升及未来创新带来积极的变革。通过这些举措，我们可以提升英国作为世界金融舞台上领先创新者的地位。
