创办新企业可能令人满足，但也充满压力。创业者要做的事情很多，其中之一就是为自己的事业筹集足够资金。但事实证明，融资类型和融资金额同样重要。通过商业贷款获得资金的初创企业，往往比使用个人贷款或完全没有贷款的企业表现更好。
只有少数新企业完全依靠所有者的股权融资。一项调查发现，在美国的初创企业中，四分之三还拥有某种形式的债务。
约55%的初创企业使用以所有者名义借入的个人债务，例如个人银行贷款和房屋净值信用额度。约44%使用商业债务，例如直接贷给企业的银行贷款。另有24%使用贸易信贷，由供应商提供。例如，他们会等30天再支付供应商的发票。
债务类型很重要
这些融资细节值得关注，因为近期研究显示，债务使用与企业成功之间存在关联。与只依靠股权融资的企业相比，最初使用商业贷款的初创企业在三年后平均收入更高，存活率也更高。
相比之下，使用个人贷款的企业往往收入较低，也没有存活率优势。使用贸易信贷似乎没有正面或负面影响。
这项研究没有探讨商业债务为何比个人债务更有帮助，但可能有几个原因。
贷款机构会挑选更强的借款人吗？
一种可能的解释与各类贷款的审批流程差异有关。这些差异可能间接区分出前景较好的企业与前景较差的企业。
银行自然希望贷款得到偿还。因此，在审查商业贷款申请时，银行会仔细评估初创企业的商业计划和前景。
相比之下，对于个人贷款，银行关注的是所有者的信用状况，甚至可能不知道这些初创企业的存在。
因此，实力较强的初创企业更有可能获得商业贷款。由于了解这一点，它们的所有者也更有可能提出申请。
前景较差的初创企业所有者则往往会申请并获得个人贷款。
贷款监控有助于成功吗？
银行发放贷款后，另一种可能的影响因素便会显现。对于商业贷款，银行往往会密切监控企业表现，以提高贷款获偿的可能性。如果出现任何预警迹象，银行可以提醒所有者。
银行还可以为初创企业客户牵线会计师、律师等专业人士。因此，这种监控关系可能有助于初创企业取得更好的表现。
此外，商业贷款能帮助初创企业建立信用评级，从而获得后续贷款，支持未来发展。与银行保持较长时间合作关系的企业也能协商更优惠的贷款条款。
在股权融资方面，先前的研究表明，商业贷款有助于企业募集风险投资。当企业的股票首次公开发行由其贷款银行承销时，也能获得更高估值。
一些企业错失了机会
遗憾的是，一些企业本可以受益，却无谓地错失了这些机会。另一项研究考察了小型私营企业的借款决策。有些企业不想贷款，有些成功获得了贷款，还有一些提出申请却遭到拒绝。
有意思的是，在需要贷款的企业中，四分之一甚至没有提出申请。贷款申请流程令它们望而却步。它们认为银行会拒绝自己，所以干脆没有尝试。
但进一步分析表明，情况未必总是那么糟。那些因顾虑而没有申请的企业中，可能有三分之一原本符合贷款资格。
给初创企业的建议
这些结果对创业者有所启示。首先，即使不需要贷款来维持生存，企业也可能从贷款中受益。额外资金可以帮助企业更快成长。
如果决定借款，创业者就不应只选择更容易获得的个人贷款和刷爆的信用卡。他们应努力争取商业贷款，即使这需要付出更多努力。
其次，申请商业贷款遭拒的创业者应把这视为反馈。这表明，无论他们的商业提案有何优点，都可能还需要改进。
有些创业者可能只需完善过于含糊的商业计划。另一些人或许需要重新设计产品，或寻找其他市场。这些改进不仅可能帮助他们获得贷款，也可能提高企业成功的几率。
为创业者提供支持
研究结果还指出，教育和建议可以通过哪些方式帮助初创企业。例如，Innovate Niagara和多伦多的MaRS Discovery District等机构可以向创业者介绍商业贷款的益处，也可以指导他们完成申请。
这有助于刚起步的创业者像经验更丰富的创业者那样行事。受教育程度和经验更丰富的创业者通常总体上使用更多债务，但个人债务较少。
政策制定者也应帮助确保这类贷款能够获得。这可能需要调整与贷款相关的法规和税收政策。
但这并不包括政府亲自放贷，或通过发展机构提供容易获得的贷款。如果商业贷款的益处来自银行的筛选和监控流程，绕过这些流程就会适得其反。
这一观点或许尤其能引起自由市场派政客的共鸣。他们可以在不向企业提供补贴的情况下帮助企业。
（安大略省新当选的进步保守党或许值得关注。他们承诺帮助该省营造“开放营商”的环境，同时做到财政审慎。）
替代贷款机构？
未来的研究或可探讨非银行贷款机构提供商业贷款的影响。例如，信用合作社传统上与其成员和社区联系紧密。在筛选和监控初创企业方面，它们或许比银行做得更好。
相反，一些金融科技公司可能通过众筹等相对不介入的方式提供商业贷款。但这些方式或许无法带来传统银行贷款的同类附带益处。
