在新兴市场和发展中经济体努力减少温室气体排放、遏制气候变化并应对其影响的过程中，私营气候融资必须发挥关键作用。
估计数据各不相同，但这些经济体必须在2030年前集体投资至少1万亿美元于能源基础设施，并在2050年前每年在所有行业投资3万亿至6万亿美元
国际机构在迅速推动私营气候融资方面肩负着至关重要的作用。
在新兴市场和发展中经济体努力减少温室气体排放、遏制气候变化并应对其影响的过程中，私营气候融资必须发挥关键作用。
估计数据各不相同，但这些经济体必须在2030年前集体投资至少1万亿美元于能源基础设施，并在2050年前每年在所有行业投资3万亿至6万亿美元，通过大幅减少温室气体排放来减缓气候变化。此外，每年还需额外投入1,400亿至3,000亿美元，以在2030年前适应气候变化的实际后果，例如海平面上升和干旱加剧。根据气候减缓措施的成效不同，到2050年后，这一数字可能急剧升至每年5,200亿至1.75万亿美元。
正如我们在最新《全球金融稳定报告》的一章分析中所阐述的，迅速增加私营气候融资至关重要。《全球金融稳定报告》。主要解决方案包括对气候风险进行充分定价、创新融资工具、拓宽投资者基础、扩大多边开发银行和开发金融机构的参与，以及加强气候信息建设。
令人鼓舞的是，新兴市场和发展中经济体的私营可持续融资去年创下2,500亿美元的纪录。但私营融资必须至少翻一番，以在2030年前实现；与此同时，可投资的低碳基础设施项目往往供给不足，而自《巴黎协定》签署以来，对化石燃料行业的融资大幅增加。
有效碳定价的缺失降低了投资者将更多资金投入有利于气候的项目的动力和能力，而气候信息架构不完善（气候数据、披露标准、分类目录及其他对接方法不完整）同样如此。
目前尚不清楚，规模庞大且快速增长的环境、社会和治理（ESG）投资资金流本身能否对扩大私营气候融资产生实际影响。除了ESG投资的气候效益仍存在不确定性外，新兴市场和发展中经济体企业的ESG评分系统性地低于发达经济体同行。因此，以ESG为重点的投资基金对新兴市场资产的配置要少得多。更重要的是，投资新兴市场和发展中经济体资产的相关风险 常被投资者认为过高。
创新融资工具有助于克服其中的部分挑战，同时拓宽投资者基础，纳入全球银行、投资基金、保险公司等机构投资者、影响力投资者、慈善资本及其他投资者。
在债券市场功能较为完善的较大型新兴市场，投资基金（例如由世界银行私营部门融资机构支持的安盛绿色债券基金）为如何吸引养老基金等机构投资者提供了良好范例。此类基金应予以复制和扩大，以激励新兴市场发行人提供更多绿色资产，为低碳项目融资，并吸引广泛的国际投资者。
对于欠发达经济体而言，多边开发银行将在为至关重要的低碳基础设施项目融资方面发挥关键作用。应通过这些机构引导更多气候融资资源。
一个重要的第一步是增加其资本基础，并通过与私营部门的合作重新审视风险偏好的处理方式，同时辅以透明的治理和管理监督。
多边开发银行随后可以更多地利用股权融资——目前其在新兴市场和发展中经济体气候融资中的股权融资仅占其承诺出资额的1.8%。而且，其股权融资可以吸引规模大得多的私营融资，目前私营融资仅相当于这些机构自身承诺投入资源的约1.2倍。
激励私营投资所需的一项重要工具是制定转型分类目录及其他对接方法，以识别能够随时间推移减少排放的金融资产，并激励企业向减排目标转型。
重要的是，这些方法注重水泥、钢铁、化工和重型运输等行业的创新，这些行业因技术和成本限制而难以轻易减排。这有助于确保这些碳密集型行业——即最有潜力减少温室气体排放的行业——不被投资者边缘化，而是获得激励，随时间推移减少其碳影响。
国际货币基金组织正发挥着日益重要的作用，包括通过其新设的韧性与可持续发展信托基金，该基金旨在提供可负担的长期融资，帮助各国增强应对气候变化及其他长期结构性挑战的韧性。目前已承诺总额达400亿美元的资金，并就前两个项目——巴巴多斯和哥斯达黎加——达成了工作人员层面的协议。该信托基金有望推动官方及私营部门对气候融资的投资。
国际货币基金组织还在推动获取高质量的气候数据，并促进采用披露标准和转型分类目录，以营造有吸引力的投资环境。
更广泛而言，我们正通过央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）及其他国际机构，协助新兴市场和发展中经济体制定包括碳定价在内的气候政策，从而帮助加强气候信息架构。随着向私营气候融资的转变逐步落实，基金组织将在可能的情况下与合作伙伴接触并推动解决方案。
——本博客基于2022年10月《全球金融稳定报告》第二章，题为“扩大新兴市场和发展中经济体的私营气候融资：挑战与机遇”。
