中央银行的一项核心使命是防范商品价格的剧烈波动。这项工作与其说是经济问题，不如说同样关乎心理：公众对央行维持物价稳定的信心，实际上有助于控制物价。至少，人们是这样认为的。
近日，一篇新 论文 由奥克兰理工大学的Saten Kumar领衔撰写，发现新西兰的许多企业对通货膨胀率缺乏清晰认识，更遑论央行的作用。它们对此也兴趣不大：论文指出，谷歌上搜索小狗的次数始终高于搜索经济数据的次数。
论文认为，公众认知与经济现实之间的这种脱节，最终可能会削弱货币政策的效力。
新西兰是一个特别有价值的案例研究。该国在25年前确立了明确的通胀目标，成为所谓“通胀目标制”的先行者。如今，这一做法已成为全球各国央行的通行标准，包括美联储在内，目标通常设定为2%。
此举旨在让公众知晓，央行将竭力确保物价不会偏离既定水平过远。企业随后会基于该通胀率制定长期规划，这反过来有助于保障物价保持稳定，形成一个正向反馈循环。
至少，理论上是这样运作的。Kumar及其合著者对新西兰企业进行了详细调查，揭示了这一假设是如何失效的。
约20%的企业预测，未来五至十年的通胀率将与新西兰央行2%的目标相一致。但同样多的企业认为通胀率将达到5%，是央行目标的两倍多。另有20%的企业预测通胀率将在5%至10%之间。
资料来源：布鲁金斯学会
这些结果可能表明，企业不信任央行能够实现其通胀目标。但作者认为，更可能的情况是，它们并不真正理解这一切意味着什么，无论是在新西兰还是美国。
[P]美国的民意调查数据同样证实，美国公众对货币政策的了解并不比新西兰公众多。美国人很难说出美联储主席是谁，并且大多无法精确识别近期的通胀动态。当被问及未来10年的通胀状况时，很少有人愿意自信地预测通胀水平会较低。这一发现既可能说明美联储的公信力较低，但更可能说明大多数人并不知道合理的通胀率区间是多少。他们似乎也不太有兴趣了解货币政策。美联储整个系统的Twitter和Facebook粉丝数量，不仅少于联邦调查局（FBI）和中央情报局（CIA）的粉丝，甚至仅略多于Ron Paul和Rand Paul的粉丝。Paul Krugman一人的Twitter粉丝数几乎是整个美联储系统的两倍。谷歌搜索也印证了这种兴趣的匮乏：关于GDP、失业率和通货膨胀等宏观经济变量的网络搜索总量，始终被对小狗的搜索总量超过。
为企业辩护一下，小狗既可爱又惹人怜爱，而通货膨胀目标制则不然。作者还发现，企业对通货膨胀这一概念确实有较好的把握。问题在于，它们认为住房或食品等商品类别的价格变动，对整体通胀的影响比实际情况更大。此外，企业往往基于自身的购物经验来预测通胀。这意味着，一加仑汽油或一壶牛奶的价格变动，可能会不当地影响企业对总体价格变动的预测。
这种认知不足会产生实际的经济影响。作者发现，在认为通胀将上升的企业中，有四分之三会相应调整经营策略。其中约三分之一会提高售价，约25%至30%的企业表示将提高工资、增加就业或扩大投资。论文认为，这些结论大体上也适用于美国。
那么，对于依赖公众对通胀准确预期来履行职能的央行而言，这意味着什么？
“公众很可能在很大程度上并不了解这些政策或其对总体物价的影响，这意味着其效果很可能有限，或至少会小于完全信息理性预期主体模型所预测的效果，”作者写道。
作者认为，这种认知差距对全球各国央行而言是一个机遇。美联储尤其为增强透明度以及与普通民众（Main Street）的沟通付出了持续努力。其他研究发现，获知央行通胀目标信息的企业，往往会调整其预测以与该目标保持一致。
“这表明， 如果 各国央行能够更成功地向广大公众传达其政策目标，那么这应当会对个人的认知产生显著影响，”论文指出。
本文与 《华盛顿邮报》合作发表。刊发本文不代表世界经济论坛认可其中观点。
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作者：Ylan Q. Mui是《华盛顿邮报》的记者。Hassan Afrouzi是得克萨斯大学奥斯汀分校的博士候选人。Olivier Coibion是得克萨斯大学奥斯汀分校的经济学助理教授。Yuriy Gorodnichenko是加州大学伯克利分校经济系的副教授。
图片：人们在伊斯坦布尔的一家购物中心里漫步。REUTERS/Murad Sezer
