2月25日，希腊财政部 公布 了2015年1月国家预算执行情况的最终数据。
这些数据按月发布，并以现金制为基础，因此非常适合从短期融资角度评估公共财政状况。此外，这些数据还可用于比较实际结果与预期结果。
来源：希腊财政部——国家预算执行公告
2014年1月至9月期间，国家预算的初级余额表现优于预期。9个月期间的实际结果为25亿，而预期为16亿。直到2014年11月，情况仍是如此：国家预算11个月的初级余额为36亿，预期为29亿。
随后举行了选举，情况急剧逆转。事实上，2014年1月至12月的12个月期间，结果为19亿，而预期为49亿，这意味着国家预算初级余额比目标少了30亿。
细分数据表明，缺口主要是由于国家预算净收入表现不佳，实际收入为510亿，而预期约为550亿。
2015年1月的最终数据显示，表现不佳的情况延续到了2015年。1月初级余额为4.43亿，而预期为14亿；收入仍比目标少9.35亿。14亿看起来可能是个很大的数值，但图2显示，2014年最终初级盈余的很大一部分是在当年前两个月形成的，而1月是税收收入征收最重要的月份之一。
来源： 希腊中央政府
据财政部称，2015年1月表现不佳主要是因为增值税缴纳期限延长至2015年2月底，以及清偿欠款的预期收入未达预期。因此，2月公布的数据值得重点关注，原因有二。
首先， 此前 曾指出，对希腊而言，3月是融资需求最为集中的月份之一，届时有43亿欧元的国库券需要续借，另有15亿欧元将到期并须偿还给国际货币基金组织（IMF）。上周五达成的协议包括将希腊金融稳定基金（HFSF）剩余的110亿欧元归还欧洲金融稳定基金（EFSF）；协议达成后，希腊政府的短期融资选择已所剩不多。
其次，这可能是有关2015年目标初级盈余谈判的一项重要指标，而该目标仍未确定。 根据 欧盟委员会本月发布的预测，按权责发生制计算，2014年的初级盈余预计为1.7%，但2014年年底较弱的数据表明，实际数值可能更低。1.7%与激进左翼联盟（Syriza）希望欧元集团同意的2015年1.5%目标相差不远。撇开相关政治考量不谈，预算数据显示，2015年1月的收入比2014年1月低17%；这表明，如果这一趋势不逆转，即使是1.5%的初级盈余也可能难以实现。
本文由我们与 布鲁盖尔研究所合作发布。本文的发表并不意味着世界经济论坛认可其中的观点。
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作者：Silvia Merler 是布鲁盖尔研究所的附属研究员。
图片：希腊国旗和欧盟旗帜在雅典的希腊银行外飘扬。路透社/John kolesidis
