许多国家正在加息以应对通胀。
这实际上会从经济体中抽走资金，并可能引发大规模失业。
尽管这一举措带来痛苦，人们对它却不甚了解。
“农民们闹得太不像话了。”
一位国会议员当时这样评价抗议的农民涌入华盛顿特区。1979年，他们把一只活山羊扔过白宫围栏，用拖拉机造成数百万美元的损失，并迫使他们与央行官员就高利率展开了一场尴尬的对峙；高利率让人们难以获得急需的贷款。
他们当时还不知道，情况只会变得更糟。
到1981年，该国基准利率被上调至近20%，高得不仅足以让经济急刹车，还仿佛拆掉轮胎，把车架在砖墩上。那时借钱买房可能要承担18.5%的利率，这意味着借款人必须定期向贷款方支付近五分之一的欠款，才能获得与其交易的机会——买房也因此显得不可能。
这番痛苦努力的目标是什么？不断上升的通胀。
这一做法奏效了。美国核心通胀率在1980年超过13%，到1983年则降至3.2%，重拾信心，并推动了增长。
如今，各国再次加息以遏制通胀。上周，美国基准利率的上调幅度为1994年以来最大。近期，英国、加拿大、巴西和韩国也进行了幅度稍小的加息。阿根廷、埃及和乌克兰则大幅加息。乌克兰在遭俄罗斯入侵后，正努力避免本国货币崩溃。
加息通常会限制人们轻松获取资金。企业会更不愿意投资和招聘，而这些活动通常能增加人们的收入；企业也会越来越犹豫是否上调价格。总体而言，经济活动会逐渐放缓。
这种抗通胀方法被比作化疗——一种惨烈的治疗手段，它逐步摧毁经济体的机能，力度恰好足以清除病症，却不至于将其彻底扼杀。
难以企及的“软着陆”
如果央行官员过度紧缩，抽走经济体太多活力，经济可能难以复苏，并可能导致大规模失业。因此，他们追求“软着陆”，即抑制通胀而不引发经济衰退。
20世纪80年代，以色列成功通过加息将猖獗的通胀压低至几乎为零，同时失业率仅略有上升。其他做法则不那么成功。根据近期的一项分析，自1961年以来，美国联邦储备委员会九次加息中，仅有一次实现了“真正的”软着陆。
人们也担心这一政策举措缺乏精准性。例如，有人指出，俄罗斯是导致食品和燃料价格上涨的原因之一，但加息对遏制俄罗斯的战争行动帮助不大，却会影响普通人的购买力。
尽管有关利率和通胀的新闻铺天盖地，人们对利害关系的普遍认识仍可能不够充分。一项民调发现，许多美国人对加息感到“担忧”，但四分之一的Z世代受访者只是“困惑”。
利率上升可能加剧不平等。
那些未能趁低利率买房的人，如今可能面临更为严峻的财富劣势，而负债较重的人也可能受到挤压。澳大利亚去年一项分析指出，家庭债务水平过高，意味着基准利率若超过2%，就会“严重”威胁消费支出。本月早些时候，该利率目标已上调至0.85%。
在美国，预计加息将阻碍缩小不同种族失业率差距的努力（失业率约为6%，而总体失业率为3.6%）。在丹麦，利率上升可能会对女性企业主造成尤为严重的打击。
不过，另一种选择或许更糟。通胀持续攀升可能引发动荡；本周早些时候，布鲁塞尔的一场生活成本抗议活动吸引了7万人参加。央行官员需要表明局势仍在掌控之中。
20世纪80年代初的美国，保罗·沃尔克胜任这份工作。这位沉着冷静的美联储主席一边抽着廉价雪茄，一边让忧心忡忡的采访者不得不替他捡回掉落的燃烧火柴，并通过大刀阔斧的举措，克服了“信誉危机”。
如今，一些人在思考央行官员是否需要采取更像保罗·沃尔克的做法。
更多关于利率与通胀的阅读材料
如需了解更多背景，以下是来自世界经济论坛战略情报平台的延伸阅读链接：
根据本报告详述的一项研究，如果央行官员反应过度、过早加息，女性、黑人以及没有高中毕业文凭者的就业前景可能受到不成比例的影响。（凯洛格管理学院）
据本文介绍，英国的统计学家和专家每年都会聚集起来，选定一篮子需求旺盛的商品和服务，以跟踪衡量通胀。2022年新增：抗菌湿巾和运动胸罩。移除：男士西装和煤炭。（《对话》）
据这篇报道，以色列近期加息旨在应对包括房价在内的问题；房价涨势“飙升”，达到十多年来最快水平。（《中东观察》）
欧洲央行打算上调欧元区利率。本文认为，单纯上调该地区的关键利率，无法解决其首要问题：俄罗斯入侵乌克兰导致能源价格上涨。（《社会欧洲》）
据这项分析，美国联邦储备委员会未能更早开始加息，是一个错误；不过，鉴于通胀具有全球性，目前尚不清楚这样做会带来多大不同。（《纽约客》）
通胀率最高和最低的地区——这项分析梳理了来自44个不同国家的数据，发现几乎所有国家的消费价格都较疫情前大幅上涨。（皮尤研究中心）
本文指出，英国近期加息适得其反，因为这会侵蚀实际工资（尤其是在如今加入工会的劳动者不足四分之一的国家），并扼杀经济活力。（The Conversation）
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