监管机场比沙盒更能将金融科技与更多真实世界的商业机会联系起来。
监管机场在为金融科技初创企业提供金融和战略机会的同时，也推动了监管的落实。
许多成功的全球金融科技中心，例如纽约、新加坡和阿联酋，都遵循监管机场模式。
随着快速演进的金融科技企业不断涌现，监管机构一直在寻求方法，以跟上其活动和技术的步伐，这不仅是为了营造公平的竞争环境，也是为了控制潜在风险。在诸多可能的方法中，监管沙盒的理念在过去十年中获得了一定的关注。
根据国际清算银行的一项研究，超过50个国家已设立以金融为重点的监管沙盒，旨在吸引新兴金融科技公司，或为规模较大的参与者开展试点项目提供条件。监管沙盒的独特优势在于，企业能够在无需经历繁琐的正式监管审批流程、也无需以未经测试的产品使客户和市场面临风险的情况下发展，而监管机构则能借此学习——至少理论上如此。
在金融服务领域，沙盒可被定义为一种监管观察平台，它加快了牌照审批流程，同时为企业提供了试验新金融产品或新技术的机会。沙盒通常还附带次要目标，即为其主办司法管辖区或机构促进投资并提升经济竞争力。或许，一般沙盒模式的挑战在于，它们在商业结果不确定的环境中承载了过多目标。而且，沙盒中的“沙子”常常被用来掩埋好的想法，或者在竞争速度加快的情况下，悄然造成竞争劣势和技术过时。因此，沙盒在部分司法管辖区已逐渐失宠。
那么，什么可以取代或改进监管沙盒，使其对主办方更有意义，对企业更具价值？相比沙盒，监管机场是更好的模式，也是更贴切的比较对象；沙盒在比喻意义上更适合游乐场，而非处于动态市场、投资和新技术的交汇点。
这一机场理念可见于纽约、新加坡、巴黎、阿联酋和百慕大等一些最成功的全球金融科技中心所倡导的模式等。这些地点的共同特点在于，它们都具备城市国家或金融科技转口港的特征，现实世界中的金融市场创新在此与支持创新的监管相遇。与真正的机场一样，它们对全球投资者和运营商的吸引力，在于提供访问并最终长期停留的机会。
尽管许多金融科技产品本质上具有全球性，但它们最终需要理想的落脚之地，并与传统金融市场相交汇。沙盒往往限制过多，且常常与真实市场脱节，而机场则有机会更具吸引力，例如促成金融科技企业与银行合作，同时为延长监管停留期（或用监管牌照的术语来说，即“护照化”）创造条件。监管机场可以与投资促进举措，或某一司法管辖区内可能已存在的本土金融、技术和人才生态系统形成更具战略性的联系。
在建设监管机场时，主办方（无论是国家、区域联盟还是特定监管机构）可考虑通过战略性政策，提升其司法管辖区的吸引力。例如，金融服务领域新型活动或技术长期面临的一大挑战，在于“金融”止于何处、“科技”始于何处的界线难以划定；早期企业往往难以获得银行服务。机场可以专门确保银行服务的提供，这不仅有助于建立早期合作关系，而且对于通过将可能流动性强的资金纳入受监管的银行体系，从而增强消费者和市场保护，也至关重要。
大多数国家也不赞成仅仅充当监管避风港，即企业仅在此设立邮政信箱，而非作为实质性的管理与决策中心。正如在形态往往模糊的加密货币市场中，监管套利的“逐底竞争”所表明的那样（产品常以去中心化方式提供，缺乏可问责的管理方），通过监管活动——如欧盟推行的影响深远的加密资产市场监管套利——更为可取，而非将新市场推入金融暗处。加密资产市场监管法规（MiCA），其提供了比将新市场推入金融暗处更好的模式。
关键在于，司法管辖区可以决定其希望围绕哪些类型的企业和商业模式建立竞争优势，同时，各种规模的企业都有机会决定其希望参与哪些生态系统、地区或市场。机场模式允许在明确的边界、时间承诺以及监管或监督限制范围内开展访问。
例如，百慕大这样的全球保险中心吸引了一类新型保险初创企业，例如Ensuro，该公司正利用区块链技术，为此前无法投保的应用场景创造自清算型保险类别。与其将一家有潜力但处于早期阶段的企业置于沙盒之中，百慕大在保险市场中的监管深度和全球声誉，成为了吸引交易对手、客户和投资者使用Ensuro平台的重要卖点。在此情形下，司法管辖区无需冒Ensuro转向他处的风险（或在缓慢推进的沙盒中，悄然面临技术或竞争过时的风险），而新进入者则将受监管地位作为其竞争优势的一部分。由此带来的结果，优于沙盒试验未能取得结论的情况。
在证券或大宗商品等更为复杂的市场或产品类别中，或在零售金融产品的消费者保护负担较重的情况下，监管机构往往以执法手段解决本可通过更完善披露得到充分解决的问题。监管机场可以通过支持新产品的护照化或明确的披露制度，在准入条件上施加更清晰的约束。例如，在快速发展且风险较高的加密资产市场中，部分监管机构并非一味禁止相关活动，而是要求交易所以统一方式，对所有数字资产预先审核并披露风险。如此一来，相关活动可以持续演进和完善，同时知情的消费者、市场参与者和监管机构也能够继续在知情的前提下承担风险。这一模式正被阿联酋的领先监管机构（如阿布扎比全球市场，ADGM）所效仿。
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如果说沙盒拖累了全球经济活动的运转，那么机场则为新来者提供了接入点，从而实现全球互联互通。与真实的航空旅行一样，金融市场监管机构若能制定全球协调一致的规则，支持负责任的金融服务创新实现等效性与可携性，将大有裨益。毕竟，以消费者保护为幌子的过度风险规避，也可能阻碍市场创造就业、提升竞争力并面向未来。
