美国政府借款的一项自设上限已被突破,而对于提高该上限,目前尚未达成最终协议。
这一令人担忧的局面表明,一个国家以这种方式管理财政实属罕见。
这也可能对陷入债务困境的欠富裕国家产生影响。
1917年,一个曾经基本避免与外部世界纠葛长达其建国后的前140年,此时却纵身跃入了一场世界大战。
美国民众担忧其政府卷入欧洲的战事,使其丧失中立立场,他们对此感到忧虑;同时也担心这类地缘政治政策的转变将会代价高昂。因此几个月后,立法者设立了该国的首个债务上限。若要提高该上限以借入更多资金,就须先经过他们批准,理论上可遏制挥霍性支出。
时至一个多世纪后,美国现在在海外驻扎着数十万名军事人员,并且陷入了一场争端,围绕其债务上限的调整第79次,自1960年以来已是第79次。若未能完成调整,可能引发灾难。
此次争执凸显出各国平衡财政收支的方式各不相同,且往往不会引发此类内在的戏剧性冲突。它还表明,这一局面可能对相对脆弱的发展中经济体产生直接影响,而此时正值一个特别不利的时期。
美国国债持续稳步攀升,逼近31.5万亿美元。官方层面,政府已于一月触及债务上限(该数额仍为31.381万亿美元,此处仅供关注者参考)。自那时起,非常规措施已被用来争取时间,与此同时,有关方面警告称政府将无法长期维持其运作资金。可能出现的影响(若发生该国有史以来首次违约)正受到审视。
丹麦是另一个采用债务上限的发达经济体。但该上限通常设定得极高,最终不过是一道形式。
其他国家通常关注债务占经济产出的比重,而非设定硬性上限。在欧盟,截至去年年底,成员国政府债务与GDP之比介于爱沙尼亚的18.4%至希腊的171.3%之间。
同一时点美国的对应数据为120%。

诚然,美国从未因未能偿付其借款而违约,这些借款用于资助一切,从军人薪饷到老年人医疗保险,但其他许多国家确实有过违约。
根据一项持续更新的统计,截至2021年,主权债务违约总额为3750亿美元。
传统上,陷入困境、资金紧张的国家,其还款安排会由巴黎俱乐部重新安排,该“非机构性”组织由多为西方国家的富裕成员国代表组成,并与国际货币基金组织等实际的国际金融机构协同运作。
近来,这一进程变得更加复杂。原因在于全球大型贷款方的数量有所增加,而它们之间未必能很好地协调。
合作的必要性:反复出现的债务危机主题
专家表示,这导致了更旷日持久且痛苦的解决过程,而此时许多发展中国家正苦于疫情期间累积的债务重压。
2021年至2022年间,全球最贫穷国家预计其对外债务还本付息支出将增加逾三分之一。
此外,国际货币基金组织近期发布的名单所列国家名单很长,其中既有面临陷入债务困境高风险的国家,也有已身陷其中的国家。
加纳提供了一个近期的正面案例:其债权人成功携手为该国拟定了债务重组方案,当时该国正面临严重的经济危机。这一做法被誉为证明取得进展是可能的。
然而,目前尚不清楚美国债务上限僵局可能对全球局势产生何种影响。谈判方还剩略多于一周的时间来促成一项协议获得通过,否则美国政府将无力支付其账单。
有观点认为,此次纷争导致的美元走弱将使以其他货币计价的债务更加昂贵,甚至可能将部分新兴经济体(尚未陷入者)由此推入债务危机。
也有人指出,美国违约的冲击几乎会波及各类国家。“全球经济的任何角落都无法幸免,”一位经济学家表示。
上一次美国两党在提高债务上限问题上严重分歧时,即2011年,该国的信用评级遭到下调,金融市场暴跌。如今,要避免金融动荡,仍需国会投票赞成提高上限,而这一票却难以争取。
近期一项民意调查显示,三分之一的美国受访者对债务上限可能产生的影响表示“极为”担忧;而表示并不真正理解关于提高该上限之争论的人则明显更多。
有人提出了化解僵局的若干办法,包括直接铸造一枚1万亿美元的铂金币并将其存入央行,或发行非常规的“溢价债券”。
讨价还价由来已久,已成传统。
1944年5月,即美军于一个月后在法国海滩登陆D日以助力结束又一场世界大战之前,美国国会议员们正争斗为自己的一场争端而战——不出所料,正是债务上限问题。
关于债务上限与危机的延伸阅读
如需更多背景信息,以下是来自世界经济论坛战略情报平台的延伸阅读与观看链接:
“当前关于债务上限的争论是罕见的例外,其现实可能比警钟所示更为严峻。”该分析深入探讨了美国的局势,描绘出一幅严峻图景。(LSE)
“这是一项政治造物。”这段视频解说较为全面地梳理了美国如何陷入当前局面,以及摆脱困境的若干变通办法。(《经济学人》)
为何美国联邦支出如此难以削减?该分析认为,当前的失能局面可追溯至近50年前理查德·尼克松之后时代颁布的预算改革。(布鲁金斯学会)
“债务的世界。”据这篇文章所述,比众多中低收入国家陷入债务困境更糟的,是如今为其提供纾困比以往任何时候都更加困难。(Project Syndicate)
据该分析显示,2021年底,全球最贫穷国家仅为偿还债务,就需支付相当于其出口额10%的资金。该分析建议建立更为公平的债务危机解决机制。(亚洲开发银行)
以债务换保护:本文探讨了南亚地区开展“债务换自然”交易的潜力。(Eco-Business)
若未能就美国债务上限达成协议,将对民众造成直接影响。据该分析指出,相关损失可能包括退伍军人福利资金及残疾人保障措施。(Kaiser Health News)
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