多边金融机构面临着地缘政治紧张局势和技术进步等新挑战。
这些机构通过为绿色项目提供融资、维护金融稳定和缓解风险，在支持成员国方面发挥着至关重要的作用。
在共同应对挑战时采取大胆行动，同时审慎管理财务，两者之间取得平衡至关重要。
当前，欧洲所处的全球环境充满安全威胁、通胀加剧、环境风险上升，利率也达到十多年来的最高水平。此外，人工智能的快速发展有可能重塑我们所做的许多事情。
在此背景下，多边金融机构首席财务官的作用变得更加重要。北欧投资银行（NIB）和欧洲稳定机制（ESM）等组织承担着不同的职责，但目标相似。两者都是在市场上借款和投资的国际金融机构，也是代表主权国家、由政策驱动的机构，致力于帮助成员应对当前及不断演变的挑战。
世界经济论坛如何推动全球金融体系改善？
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中心通过促进合作与交流，帮助合作伙伴推动金融体系与长期经济稳定及共同繁荣相协调。
NIB由其八个成员国所有，ESM则由欧元区20个成员国所有。两者有四个共同股东：爱沙尼亚、芬兰、拉脱维亚和立陶宛。
本文探讨了我们的多边机构在2024年及以后共同面临的五大主题。
1. 保持绿色转型势头
2023年是有记录以来最热的一年，如今比以往任何时候都更需要聚焦绿色转型并保持势头。《巴黎协定》提出将全球升温幅度控制在工业化前水平以上1.5°C以内，这一目标看起来愈发难以实现。随着2050年实现净零排放的目标年份临近，我们需要加倍努力才能达成目标。这意味着，在迈向净零的道路上，我们需要采取相当于“后半程提速”的策略——就像赛跑时后半程比前半程跑得更快。换句话说，我们需要迎头赶上。
为实现这一目标，我们需要为成员国的额外重大投资提供融资，并促进资本投向持续性投资。在这方面，NIB等多边开发机构有能力动员私人投资并吸引其参与，能够发挥重大作用。作为相关努力的一部分，NIB制定了气候战略，其中包括2030年阶段性脱碳目标，以更好地支持成员国转型。ESM不为项目提供融资，而是将环境、社会和治理因素纳入其投资活动和金融援助工具。具体而言，ESM已对其投资实施ESG评分方法，NIB也将这一方法用于贷款和资金管理活动。
2. 帮助成员国保持韧性
俄罗斯入侵乌克兰，让欧洲意识到此前被认为不太可能发生的新安全威胁。除令人痛心的生命损失外，俄罗斯入侵乌克兰还凸显出欧洲需要加大国防和实体安全投资，并实现能源供应多元化。地缘政治紧张局势可能进一步扰乱贸易自由流动，并使绿色转型更加复杂。
在这种情况下，NIB可发挥重要作用，为相关投资提供融资，帮助成员国支持能够增强经济韧性、提高成员国安全的产业。ESM拥有4220亿欧元的可用资金实力，通过促进金融稳定并支持欧元区国家进入资本市场，安抚市场情绪，并为有需要的国家提供有效的金融支持。
3. 为机构的活动筹措资金
利率上升加重了欧元区国家的预算负担，并给收益率利差带来压力。同样，高利率推高了银行的融资成本，削弱其资产质量，并降低客户的信贷需求。长期维持高收益率也增加了NIB和ESM的融资成本，进而推高了两家机构贷款的定价。
在充满挑战的宏观经济环境中，两家机构都将继续重点关注保持资金来源多元化、争取尽可能高的信用评级，以及审慎安排到期日。同时，持续探索新的融资机会也可提供解决方案，例如NIB利用私人资本，以及ESM将商业票据工具纳入其融资工具清单。这些举措有望应对欧洲经济体艰巨的融资挑战。
4. 管理资产负债表风险
全球经济风险层出不穷。尽管抑制通胀已取得重大进展，但通胀尚未得到充分控制，利率持续波动的风险依然存在。信贷薄弱环节，尤其是商业房地产领域，可能拖累银行放贷，并抑制整体经济发展。
保持资产负债表的韧性至关重要。对NIB而言，压力测试、经济资本框架和审慎承担风险有助于增强银行抵御这些风险的能力。担保计划和风险分担协议有助于缓解资产负债表风险，同时避免牺牲实现预期影响所必需的贷款规模。在ESM，基于严格限额的稳健风险管理体系、对对冲工具的广泛使用，以及先进的风险治理，确保了机构资产负债表的稳健性，并使其能够灵活承担新任务（如有需要）。
5. 适应新技术
2023年，人工智能（AI）创新显著加速。尽管人工智能的起源可追溯至20世纪50年代，但数十年来其进展几乎难以察觉，应用场景大多局限于少数领域。去年，随着ChatGPT、Microsoft Copilot和Gemini等生成式人工智能应用问世，这一切都发生了改变。它们用途广泛、简单易用且灵活，迅速得到大规模采用。
我们才刚刚开始了解人工智能的潜力，但有一点很明确：财务部门必须拥抱技术进步，并运用这些技术提升财务和机构流程。采用先进的财务系统、数据分析工具和自动化解决方案，可以简化财务报告、改善决策并提高运营效率。在ESM，人工智能指导委员会已经成立，部分管理委员会成员参与其中；人工智能也应用于该机构的各个领域，从财务系统编码到社交媒体内容创作和优化。
创新并不只有人工智能。机器人、电池、生命科学、氢能和太空旅行等领域也蕴含巨大潜力。要充分发挥这些潜力，就需要投资于研究、开发和教育。多边组织同样有望为这些项目提供融资或予以推动。
塑造未来的主题
这五大主题相互交织，有望形成良性互促。绿色转型投资本身就有助于通过保障能源供应多元化且可靠来增强韧性。推动这些领域取得进展，也有助于降低气候风险和转型风险对成员国宏观经济和金融的影响。新技术能够开辟新的生产力前沿，有助于减轻转型负担。
未来的发展道路和最终走向，需要在大胆进取与审慎稳健之间取得平衡。我们必须勇于应对绿色转型和安全威胁等严峻挑战，同时维护机构稳健并保护社会。
新时代带来新挑战，也带来新机遇。多边金融机构始终走在变革前沿，从危机后的重建到投资于跨越式创新，皆是如此。这一次也不会例外。
