气候变化对单个金融机构乃至整个金融体系稳定性的影响日益加大。它影响着金融机构将资助哪些类型的活动，以及融资成本。
例如，洪水、风暴和干旱的发生频率与强度不断上升，使保险行业评估可保风险的能力变得更加复杂，也正在推高保费。
这影响着养老基金规划投资策略的能力。银行因其融资活动助长气候变化而面临日益加大的声誉和财务风险。这些活动包括煤炭开采和牛群养殖。
在全球范围内，金融机构及其客户因未能管理与气候变化相关的风险而面临日益增加的诉讼风险。例如，澳大利亚联邦银行因在其2016年年度报告中未披露气候相关风险而被指误导投资者并遭到起诉。
金融监管机构正开始应对这些发展。巴西央行要求银行在确定其资本要求时说明如何处理环境风险。中国人民银行将环境因素纳入其货币政策框架和金融稳定评估。
新的国际标准鼓励金融机构就其面临的气候相关风险敞口提高透明度。
南非储备银行（SARB）近期决定加入“绿色金融体系网络”，应当在这一背景下加以看待。该网络由42家央行和银行监管机构组成，包括来自中国、英格兰、法国、马来西亚、墨西哥、荷兰和欧洲中央银行的央行。
该网络的宗旨是促进金融领域有效的环境和气候风险管理，同时旨在动员主流金融支持向可持续经济转型。其成员近期警告称，如果银行不适应气候变化，“它们将无法存续”。
该网络的成立隐含地承认，央行和其他金融行业监管机构并未始终对金融行业的环境影响给予足够关注。该网络的存在也表明，金融行业有责任变得更加对环境负责。
这对央行而言是一项挑战。央行的独立性要求其无所畏惧、不偏不倚地行事。但应对气候变化要求它们鼓励金融机构青睐某些类型的活动而非其他活动。例如，黎巴嫩央行根据银行为可再生能源项目提供的贷款额，调整其要求银行就存款持有的准备金数额。
如果央行不加区别，金融机构可能继续为增加温室气体排放的活动提供融资。这可能加大干旱、洪水以及更极端温度波动的风险。这反过来可能影响用于粮食生产以及新建住房、教育和医疗设施的可用土地与水资源的质量和数量。这些因素可能影响移民模式、农业及其他大宗商品价格。它们还可能影响总需求、就业水平、公共卫生以及经济信心。这些都是经常影响金融稳定和通货膨胀的因素。
气候问题同时也带来法律挑战
南非储备银行的职责载于该国宪法。第224条规定，南非储备银行必须“为实现平衡和可持续的经济增长而维护货币价值”。这一职责并不寻常，但也并非没有先例。职责类似的央行包括菲律宾、俄罗斯、马来西亚和坦桑尼亚的央行。
但这究竟意味着什么？“平衡和可持续增长”一词并没有精确且被普遍接受的经济学含义。宪法所说的南非储备银行职责是为“平衡”和“可持续”增长的“利益”而维护货币价值，这一表述的具体含义也并不明确。
正如南非储备银行行长近期所指出的，宪法“告诉我们应该做什么，但并未明确说明我们应如何去做”。这一说法是正确的。宪法赋予南非储备银行在解释其职责方面的广泛自由裁量权。目前，南非储备银行对其职责采取狭义解释，要求其优先维护货币价值。这当然属于其宪法权限范围之内。然而，这并非唯一能够满足该要求的解释。
例如，该职责也可以作更广泛的解释，即赋予南非储备银行双重责任：既要维护货币价值，也要促进环境可持续的增长。可持续增长可以意味着既满足当代人需求，又不损害后代满足其需求能力的增长。在这种情况下，如果南非储备银行的政策和行动虽然维护了货币价值，但其实施方式导致对大型碳排放企业的资金支持增加，则该行将未能履行其宪法职责。
什么是非洲世界经济论坛？
不同的做法会是什么样子
对其职责采取更具环境责任感的做法，未必会使南非储备银行作出不同的政策决定。然而，这将促使其更加关注这些决定的实施。
例如，《南非储备银行法》第10条赋予南非储备银行广泛的权力，可买卖不同类型的金融工具。这些工具既包括政府发行的，也包括为商业、工业和农业目的发行的。在实施利率决定时，南非储备银行买入或卖出的金融工具不同，其提高或降低利率决定所产生的环境影响也可能有所不同。
南非储备银行决定加入该网络是审慎且负责任的。气候变化是现实，并正在对金融行业产生不利影响。然而，南非储备银行现在需要迈出下一步。即重新考虑其对职责的解释方式，是否既符合宪法且站得住脚，又在环境和社会层面负责任。
