各国央行采取了前所未有的措施，以缓解金融状况并支持经济复苏。
许多国家的通胀率已升至数十年来的高位，价格压力也从能源和食品领域向外蔓延。
如今，全球货币政策周期日益同步。
各国央行明确传达进一步收紧政策的必要性以及控制通胀所需采取的措施，对于维护公信力至关重要。
疫情期间，发达经济体和新兴市场经济体的央行都采取了前所未有的措施，包括降息和购买资产，以缓解金融状况并支持经济复苏。
许多国家的通胀率处于数十年来的高位，价格压力也从食品和能源领域向外蔓延，政策制定者因此转向更紧缩的政策。正如我们的每周图表所示，许多新兴市场的央行早在去年年初就主动开始加息，发达经济体的央行则于2021年最后几个月跟进。
图表显示，近几个月加息的央行数量有所增加。Image: 国际货币基金组织。
如今，全球货币政策周期日益同步。值得注意的是，多个国家的紧缩步伐正在加快，尤其是发达经济体，无论加息频率还是幅度都在提升。一些央行已开始缩减资产负债表规模，进一步推动政策回归正常化。
物价稳定是经济持续增长的关键前提。鉴于通胀前景面临的风险偏向上行，各国央行必须继续推动政策正常化，防止通胀压力根深蒂固。央行需要果断行动，使通胀回到目标水平，同时避免通胀预期失去锚定，否则会损害过去几十年建立起来的公信力。
货币政策无法解决全球供应链中仍存的疫情相关瓶颈，也无法消除乌克兰战争导致的大宗商品市场动荡。不过，货币政策可以抑制总需求，以缓解需求侧的通胀压力，因此目标是收紧金融状况。
经济和通胀前景笼罩在高度不确定性之中，这使央行难以就未来政策走向提供简单明确的指引。但各国央行明确传达进一步收紧政策的必要性以及控制通胀所需采取的措施，对于维护公信力至关重要。
清晰沟通对于避免金融状况急剧且无序收紧也至关重要，因为这种收紧可能与现有金融脆弱性相互作用并加剧这些脆弱性，从而在未来危及经济增长和金融稳定。
