投资者正努力应对快速增长的生成式人工智能市场带来的挑战与风险。
领先投资者已开始利用生成式人工智能发掘机会和管理资产。
投资者认为，负责任地使用人工智能对于实现其技术价值、降低风险至关重要。
生成式人工智能（genAI）正在改变投资领域。通过创造新的投资机会并改进投资流程本身，这项技术已为资产管理者提供了创造价值的强大新工具。未来仍将有数十亿美元投入其中，其迅猛发展势头 短期内不太可能减弱。总的来说，所有人工智能系统的经济潜力可能为全球经济带来 每年高达25.6万亿美元的增量。
然而，在热潮之中，人们对生成式人工智能相关挑战和风险的担忧也日益增加。投资者如何组织起来运用这项技术？他们看到了哪些投资机会？他们又采取了哪些措施，确保在运营中负责任地采用人工智能？
我们与多位合作伙伴交流，了解他们如何看待这些及其他问题。以下是从交流中总结出的若干重要见解：
生成式人工智能正逐步应用于内部运营，但推进速度各不相同
我们的合作伙伴在广泛的应用场景中使用生成式人工智能。有些希望在已知领域提高效率、整合信息；另一些则在拓展这项技术的能力边界，包括使用 OpenAI 工具开发金融模型或预测债券价格，挑战了大型语言模型（LLM）无法进行数学运算的看法。
在生成式人工智能的采用成熟度以及应用场景的规模化程度方面，我们的合作伙伴之间也存在显著差异：
该群体中的生成式人工智能领先者已在实质性地扩大应用规模。这些投资者建立了系统化的治理机制和框架，用于确定应用场景的优先级并推动其规模化。其他组织若仅部署了通用平台（例如企业版 ChatGPT），仍处于试点和试验阶段，就有落后的风险。
集中化治理十分重要。总体而言，生成式人工智能试点和推广由中央统一管理。即使试验过程更灵活、更加分散，试点项目仍由业务部门在中央制定的指导方针下推动。金融机构规模越大，越可能对所有应用场景和试点项目进行严格的中央审查与管理。
数据治理是释放专有数据价值的关键。将生成式人工智能应用于非结构化专有数据被视为重大机遇。不过，人们也认识到，必须先克服许多数据治理方面的挑战（例如，确定哪些数据可以或不可以输入生成式人工智能模型）。
目前，表现出色的投资者正利用人工智能开展数据驱动的投资机会发掘（例如，在投资者数据基础上构建人工智能模型，以发现洞见并确定投资机会的优先顺序）和资产管理（例如，抓取投资组合公司的网站，追踪其产品供应方向）。他们也在考察人工智能如何应用于整个投资组合，接下来我们将关注这一点。
投资组合中的人工智能：关注范围扩大，涵盖新机遇
与合作伙伴的讨论表明，他们对人工智能投资的关注重点正在演变：
应用层最受关注。在 CPP Investments，我们正使用下方框架，帮助评估技术栈各层的潜在投资机会。由于人工智能仍处于发展初期，挑选赢家并不容易。不过，我们的合作伙伴看好人工智能价值链中的应用层（即人工智能技术的具体应用场景，例如客户服务聊天机器人），并认为长远来看，人工智能技术栈的这一层将创造最大价值。
投资者也在关注更专业化的人工智能应用。从2020年到2023年，投资者的关注重点从基础人工智能技术和研究转向更广泛的实际应用。事实上，我们的合作伙伴已开始关注高度专业化的人工智能解决方案，以及由 GPT 增强、能够颠覆传统行业的“整体式”企业应用。关键在于，技术技能较少的用户也能使用这些应用。这一转变反映出人工智能领域日趋成熟，正从通用技术转向能够创造切实商业价值的行业专用人工智能进展。
人工智能是创造价值的机遇。随着人工智能变得更强大、部署成本更低，其创造价值的机会只会不断扩大。随着投资增加、成本下降，由各种人工智能模型驱动的新应用和人工智能代理有望涌现，为生成式人工智能在消费和企业领域的广泛采用铺平道路。投资者一再指出，在整个投资组合中实施人工智能，是创造价值和履行管理责任的机遇；未来某个时候，所有公司都将被视为人工智能公司。
负责任的人工智能被视为至关重要
我们与投资者的讨论表明，他们深刻认识到人工智能的风险，也理解以安全、可信和合乎伦理的方式开发、评估和部署人工智能（即负责任的人工智能）的重要性。这取决于 遵循以下原则：有效性与可靠性、安全、公平、安全保障与韧性、问责与透明、可解释性与可阐释性，以及隐私保护。
作为与世界经济论坛合作的一部分，我们与投资者探讨了如何加快在其投资组合中采用负责任的人工智能：
关注实体经济。早期关于负责任地使用生成式人工智能的讨论，大多围绕人工智能系统和大型语言模型的开发展开。随着该领域建立起更多政策和流程，关注点正转向企业如何采用和应用传统人工智能与生成式人工智能技术。在这一关键阶段，大型资本提供方可以帮助企业遵循负责任人工智能的标准和框架。
考虑风险的完整范围。人们日益关注歧视和偏见渗入人工智能算法的问题。例如，信贷承销中的歧视，或预测罪犯再次犯罪可能性时存在的种族偏见，都可能系统性地使某些群体处于不利地位。投资者和其他利益相关方应考虑这些问题，以及与人工智能相关的更广泛风险。首要风险包括潜在的岗位流失、招聘偏见、技能缺口，以及对经济和社会产生的其他大规模影响。
关注人工智能治理。通过与董事会沟通，投资者可以确保企业在降低下行风险的同时，充分释放人工智能的潜力。健全的人工智能治理被视为确保公司负责任地开发和采用人工智能的核心要求。鉴于人工智能技术快速演进，治理机制也需要保持动态并具备适应性。
本文由 CPP Investments 私募股权（成长型股权）团队成员参与撰写，包括董事总经理 Max Miller、负责人 Natalie Deschamps、高级副职 Bryton Hewitt、高级副职 Evelyn Chow 和副职 Kanishk Malhotra；主动型股权团队的董事总经理 Nadeem Janmohamed 也有贡献。
世界经济论坛如何为人工智能制定护栏？
人工智能卓越中心汇聚各行业领导者，共同理解人工智能的快速演进及其对经济和社会的影响，并支持围绕人工智能采用相关机遇、风险和权衡开展知情对话。
通过可信的交流空间和协作倡议，该中心帮助合作伙伴建立共同理解，并携手探索负责任的人工智能创新与使用方式。
