无论你认为自己多么理性，这一点都无关紧要。
你有大脑，而大脑中的化学物质常常迫使你做出非理性的决定。这会影响你所有的决定，无论是在感情生活中还是在投资组合中。
梅尔·斯塔特曼（Meir Statman）是行为金融学领域的主要思想家之一，他指出：“投资者是‘正常的’，而非理性的。”
行为金融学是一个蓬勃发展的研究领域，旨在调和理性估值与非理性市场定价之间的差异。你可能听说过的顶尖行为金融学大师包括芝加哥大学的 理查德·塞勒（Richard Thaler）、诺贝尔奖得主 罗伯特·席勒（Robert Shiller） 和 丹尼尔·卡尼曼（Daniel Kahneman），以及瑞士信贷的 迈克尔·莫布森（Michael Mauboussin）。
借助赫什·谢夫林（Hersh Shefrin）的《Beyond Greed and Fear》一书，我们整理出了驱动投资者决策的七种常见行为偏差。逐一读下去，你很快就会明白，自己为何会做出如此糟糕的财务决策。
投资者坚信自己很擅长投资。
过度自信
过度自信可能是行为金融学中最显而易见的概念。当你过于相信自己预测投资决策结果的能力时，就会出现这种情况。
过度自信的投资者往往分散化不足，因此更容易受到波动的影响。
投资者不擅长处理新信息。
锚定效应
锚定效应与过度自信有关。例如，你根据当时可获得的信息做出最初的投资决策。之后，你获知了某些对最初预测有实质影响的消息。但你并未进行新的分析，而只是修改了旧的分析。
由于你仍被锁定在旧有的思路中，修订后的分析无法充分反映新信息。
投资者会把不相干的事物错误地联系在一起。
代表性偏差
一家公司可能连续公布多个季度的优异业绩。因此，你会推断下一次业绩公告也可能同样出色。这种错误属于行为金融学中一个宽泛的概念，即代表性偏差：你错误地认为一件事意味着另一件事。
代表性偏差的另一个例子是，认为好公司就是好股票。
投资者非常讨厌亏钱。
损失厌恶
损失厌恶，即不愿接受亏损的心态，可能是致命的。例如，你的某项投资下跌了20%，而且有充分的理由。最佳决策或许是直接确认亏损并转向其他投资。但你却忍不住总想着，这只股票或许会反弹。
后一种想法很危险，因为它往往会导致你加大对这项亏损投资的持仓。这种行为类似于那种连续加大赌注、希望扳平的赌徒。
投资者难以忘却糟糕的经历。
遗憾最小化
你未来的交易方式往往受到此前交易结果的影响。例如，你可能以20%的收益卖出了一只股票，结果卖出后它继续上涨。于是你自言自语：“要是当初再等等就好了。”又或者，你的某项投资价值下跌，而你却不断回想当初它处于盈利状态时本可以卖出的时机。这些都会带来令人不快的遗憾之情。
当你因不想再体验那种遗憾而完全避免投资，或采取保守的投资方式时，就会出现遗憾最小化。
投资者喜欢随波逐流。
框架依赖
你的风险承受能力应由个人财务状况、投资期限，以及某项投资在投资组合中所占的规模来决定。框架依赖是指人们会根据市场走向改变风险承受度的倾向。例如，当市场下跌时，你承担风险的意愿可能会下降；反之，当市场上涨时，你的风险承受度可能会提高。
这往往会导致投资者高买低卖。
投资者很擅长找借口。 防御机制
你的投资有时会亏钱。当然，这不是你的错，对吧？以借口形式出现的防御机制与过度自信有关。以下是一些常见的借口：
“要是……就好了”：要是没发生那件事，我就对了。遗憾的是，这种假设性的情形根本无法证明。
“差不多对”：但有时候，差不多并不够好。
“还没发生”：遗憾的是，“市场保持非理性的时间，可能比你我保持偿付能力的时间更长。”
“单一预测因素”：仅仅因为你在某一件事上判断错误，并不意味着你在其他所有事情上都会判断错误，对吧？
本文与 Business Insider合作发表。发表本文并不意味着世界经济论坛认同其中的观点。
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作者：Sam Ro是Business Insider的副主编。他的文章曾发表于Forbes、DealBreaker和The Fiscal Times。
图片：一名男子看着显示股价的电子屏幕。REUTERS/Yuriko Nakao。
