近几个月来，中国政府禁止首次代币发行，令中国的加密货币爱好者错过了比特币的历史性涨势，这一禁令于9月出台，随后政府又关闭了所有主要的国内交易所。但他们很快就找到了新的投资对象。
结果，这种新对象就是中国科技公司迅雷设计的OneCoin。自10月中旬推出以来，OneCoin在二级市场上的价值大幅飙升——据多篇报道（中文链接），一度涨逾80倍。尽管OneCoin并未在任何主要交易平台上线交易，但它的疯狂行情帮助迅雷成为表现最佳的股票之一，在过去两个月的大部分时间里领跑纳斯达克。
近几天，OneCoin受到公众审视后，迅雷股价大幅下跌。此前，一位心怀不满的商业伙伴指控OneCoin属于首次代币发行（ICO）——这是一种难以监管的融资方式，通过发行加密货币而非股票来筹集资金。
北京最终会不会出手禁止OneCoin？OneCoin热潮还能持续多久？这些都是加密货币爱好者和投机投资者目前共同思考的关键问题。
OneCoin究竟是什么？
先简单聊聊迅雷。这家总部位于深圳的公司成立于2003年，最初是一款BT下载工具，可谓中国版的海盗湾。后来，迅雷转型为视频流媒体平台，内容大多获得授权，同时仍将点对点下载作为核心服务之一。2014年，迅雷在纳斯达克上市，此前其首次上市尝试未能成功，部分原因是外界担忧其平台上的盗版内容。8月下旬，该公司宣布将转型为区块链公司，这标志着其业务战略发生重大转变。公司还推出了一款基于区块链的硬件产品OneCloud。
本质上，OneCloud是一种网络附加存储设备，可让多名用户远程共享在线存储空间。此外，它还是一台“挖矿机器”，用户可以将闲置带宽共享给迅雷的内容分发网络（CDN），并以此赚取一些OneCoin作为奖励。
OneCoin也称为玩客币，可用于购买迅雷提供的增值服务，例如增加其云服务的存储空间，或提高其BT下载软件的下载速度。
OneCoin的设计方式与比特币类似。目前，每24小时可获得的OneCoin超过160万枚。奖励每年减半，OneCoin总量上限约为15亿枚。
迅雷尚未公开OneCoin的代码，而比特币和以太坊等主流加密货币均为开源项目。该公司运营着一款OneCoin钱包应用，支持点对点交易，但不提供中心化交易所服务。据常驻北京的比特币分析师肖磊称，从该应用的安装文件可以看出，OneCoin运行在基于以太坊网络的私有区块链上。
迅雷没有回应本文的置评请求。
OneCoin为何如此受追捧？
迅雷表示，OneCoin矿工应关注共享计算的理念，而不是靠投机赚钱。但显然，就其创造者看来，人们蜂拥而至的原因并不正确。
据一篇报道来自《新京报》（中文链接），截至上月底，OneCoin在颇受欢迎的社交网络QQ上的多个聊天群中，交易价格约为8元人民币（1.21美元）。这意味着它自推出以来的40天内价值上涨了80多倍。此外，据报道，一些精明的卖家在网上以约2000元人民币出售OneCloud设备——这种兼具存储和挖矿功能的工具，价格是原价的五倍多。与此同时，超过2400万人已在迅雷网站预订该设备，而迅雷一直难以满足需求。
上月底，迅雷股价和OneCoin价格的涨势均告止步，此前迅雷与一家名为深圳市迅雷大数据信息服务有限公司的合作伙伴发生争端。该公司运营在线服务，销售财富管理产品。迅雷最初授权大数据在其数据和金融服务中使用迅雷品牌（与OneCoin无关），但后来撤回授权，称这一安排有失公平。作为报复，大数据指控迅雷通过OneCoin项目非法开展ICO，迅雷否认了这一指控。后来，双方发表联合声明称，已解决彼此的“误会”并达成新的合作协议，但没有提供更多细节。
争端期间，国家电视台中央电视台播出了一段简短报道（中文链接），肯定了OneCoin背后的技术创新。节目采访的官方背景金融专家否认OneCoin属于ICO，并指出迅雷没有通过该项目筹集一分钱。
那么，OneCoin会被禁吗？
OneCoin似乎正走向与比特币在中国类似的法律地位。比特币本身在中国合法，但其交易受到严格限制。
上周末，迅雷宣布（中文链接），已将OneCoin更名为“链克”，并将OneCoin钱包应用更名为“链克口袋”。该公司现要求所有新钱包应用用户在12月14日前完成实名注册，否则将无法使用应用的交易功能。最后，迅雷表示将与有关部门合作，打击链克的非法交易平台。
迅雷发布公告后，今天（12月11日），OneCoin在香港一家小型加密货币交易平台buywkb.com的日内交易价格暴跌至4.3元人民币。
比特币分析师肖磊表示，OneCoin让迅雷陷入了“非常尴尬的境地”。他解释说，首先，无论迅雷是否愿意，OneCoin的供应有限这一特点都使其具有很强的投机性。他指出，虽然迅雷没有通过OneCoin筹集资金，但如果OneCoin在第三方交易所受到追捧，那么该公司实际上就是在未经政府批准的情况下发行了一种证券化资产。他说：“这就是在灰色地带打擦边球。”
