2017年，美国将重大税制改革列为优先议程。由共和党掌控的众议院多年来一直在为此做准备，制定了详细计划，旨在全面改革企业和个人所得税的征收方式。如今，共和党在参议院占多数，白宫也迎来共和党总统，这些计划可为立法行动奠定基础。
拟议中的企业税制改革尤为重要。我认为，这将对企业投资产生极为积极的影响，提升生产率和整体经济增长。新的税收规则也将对外国经济产生重大影响。
尽管拟议的变革尚无一项得到保证，但拟议税收方案的大致轮廓已逐渐明朗，其中包括四个主要组成部分。
降低企业利润税率。目前，35%的税率是所有工业化国家中最高的。众议院共和党人和特朗普政府都提议将这一税率减半，这将促使资本从房地产、非法人企业和海外资产转向企业投资。
目前，企业税收入相当于国内生产总值（GDP）的2%；拟议的降税将使税收收入减少约1%的GDP，按当前经济规模计算即每年1900亿美元。由此带来的投资增长将推动经济增长并减少税收损失；但支持税收改革实现收入中性的国会共和党人仍将面临挑战。
对美国企业海外子公司征税的属地制制度。在工业化国家中，美国独树一帜：对其企业海外子公司赚取并汇回国内的利润，按全额国内税率征税（同时抵免已向外国政府缴纳的税款）。因此，一家美国企业若在爱尔兰获利，需向爱尔兰政府缴纳12%的税，如今还要对任何汇回的利润额外缴纳23%的税。美国企业选择将利润留在海外，也就不足为奇了。
采用属地制将增加美国投资，促进生产率和经济增长。该提案将允许美国企业未来所有海外利润汇回国内而无需缴纳额外税款。此前累计的2.1万亿美元海外利润将一次性按约10%的税率征税，并在数年内缴纳。
现金流企业税。这意味着两点：允许企业立即扣除设备和建筑物的全部投资，而非将成本分摊到一段时期内；取消对新发生债务利息支出的扣除。这将降低高负债率带来的风险，并使债务与股权处于平等地位。
我怀疑国会深入研究实际操作细节后，是否会真正通过这项改革。什么情况下贷款算作新贷款，什么情况下只是现有信贷额度的延续？如果企业从借款购买设备转为租赁设备，又会怎样？
边境税调整。与大多数其他国家不同，美国没有增值税。边境税调整将使美国获得增值税带来的国际竞争优势，同时不对国内交易征收这项税。
其运作方式如下：进口商品的企业在计算应税利润时，不得扣除进口成本。若企业税率为20%，这相当于征收20%的进口税。出口商品的企业则可将出口收入排除在应税收入之外，这相当于获得20%的出口补贴。
虽然表面上看，这会减少进口、增加出口，但实际并不会如此。正如每个经济学专业的学生都会学到的，贸易差额取决于国内储蓄与国内投资之间的差额。由于边境税调整不会改变储蓄和投资，因此不会改变进出口。相反，进出口税收的变化会推动美元升值，从而抵消边境税调整的直接影响。
具体而言，如果实施边境税调整，美元兑其他货币将升值25%。美元升值25%会使进口成本降低20%（恰好抵消20%税款导致的进口价格上涨），同时提高美国商品对外国买家的出口成本（恰好抵消所隐含的20%补贴）。
但是，如果边境税调整无法改善美国贸易差额，国会共和党人为何急于通过它？真正的原因在于，这项调整能大幅增加税收收入，却不会加重美国消费者或生产者的负担。目前，美国进口和出口分别占GDP的15%和12%。两者相差3%的GDP，按此计算，20%的进口税和20%的出口补贴净增税收相当于GDP的0.6%，即每年1200亿美元。
因此，边境税调整可抵消企业减税1900亿美元成本的约三分之二；若计入较低企业税率对经济增长的有利影响，抵消比例还会更高。此外，美国消费者支付的价格和美国出口商收到的价格都不会发生变化，因此这项税最终由外国生产者承担。由于美元升值，他们以本国货币计价的对美出口收入会减少。
美国进口商对边境税调整存在强烈反对，他们不相信美元会升值到足以抵消隐含的更高进口税。然而，每年增加超过1000亿美元税收、又不损害美国消费者或生产者的前景，将推动国会继续推进这项整体计划中的措施。
今年的立法将是美国税制三十年来首次重大改革。改革通过后，将为美国企业营造更有利、更具竞争力的税收环境。
