2015年，193个国家通过了17项可持续发展目标（SDGs），将其作为一项贯穿2030年的总体政策路线图。这些目标建立在这样一种理念之上：要实现可持续的未来，经济增长必须与社会包容和环境保护齐头并进。
联合国经济和社会事务部（UNDESA）与国际货币基金组织（IMF）这两家机构均全力支持这些目标。从联合国的角度看，它们是迈向一个更加和平、繁荣、合作的世界的首期投入，尤其是在局势日益严峻的时期。对IMF而言，这些目标有助于巩固经济稳定，推动可持续和包容性经济增长。
2017年，在全球经济回暖、投资增加以及金融市场环境利好的带动下，多数类型的发展融资流量有所增加。然而，在目标通过不到三年后，SDGs的落实便遭遇了一大障碍——一些发展中国家的公共债务不断攀升。这是联合国与IMF及近60个其他机构合作发布的一份关于发展融资的新报告所传达的令人警醒的信息。
问题在于，正如IMF副总裁张涛最近指出的那样，40%的低收入国家面临债务困境高风险，或无法充分偿还债务；而仅仅五年前，这一比例还是21%。此外，受脆弱局势和冲突等因素影响，若干发展中国家的人均收入也在落后，其中包括海地、刚果民主共和国和乍得等脆弱国家。
税收收入偏低，国际支持不足
一个关键问题是，许多此类国家无法筹集足够的公共收入。原因有很多：税基狭窄、持续过度依赖采掘业，以及税务管理薄弱。但逃税也是问题的一部分。低收入发展中国家的税收收入偏低——其中税收收入中位数仅为GDP的13.3%——部分可归因于非正规经济和逃税。
鉴于此，任何改革战略的第一步都必然是增加国内收入。但在商业活动日益全球化的世界里，仅靠国内努力还不够。我们还需要加强国际税务合作。令人鼓舞的是，各国政府正在制定新的税务信息交换国际标准；我们需要确保发展中国家也能从中受益。
官方发展援助（ODA）也发挥着至关重要的作用。根据最近公布的数据，2017年ODA总额为1,466亿美元。但这还不到国际商定的国民总收入0.7%目标的一半。越来越多的ODA被用于应对紧急情况，例如境内难民相关费用和人道主义援助。尽管此类援助至关重要，但这意味着可用于可持续发展长期公共投资的资金减少。流向最贫困和最脆弱国家的ODA停滞不前，而且仍集中在其中少数国家。捐助国需要加大这方面的援助。
支持SDGs的私人投资
鉴于投资需求巨大，吸引更多私人投资至关重要。但最不发达国家仍难以大规模吸引这类投资，尤其是在采掘业以外的领域。报告呼吁发展中国家继续营造具有竞争力的营商环境，包括改善制度和监管框架，储备项目并开发可投资项目，特别是基础设施项目。
近来，政策制定者也开始通过担保、公私合作伙伴关系等工具，与私人投资者分担风险。如果做法得当，这类混合融资活动有望撬动更多SDG投资。目前，这些活动大多绕开了需求最迫切的国家。迄今动员的私人融资中，只有7%投向了最不发达国家的项目。
此类活动还可能加重债务负担，包括产生资产负债表外或有负债。这些风险需要得到谨慎管理。
日益加剧的债务风险
近期全球债务增长也并非全是坏消息。近年来，更多国家得以进入国际金融市场，加上中国等新债权方提供的贷款，释放了基础设施投资急需的资金。如果投资方式得当，对生产能力的投资能够带来更高收入，抵消债务偿还成本。报告建议，在评估债务可持续性时，将这一重要渠道纳入考量。
但如果债务本已高企、资金使用不当（包括存在腐败和治理薄弱的情况），或国家遭遇自然灾害及资本流动突然逆转等经济冲击，问题就会出现。另一个问题是，新一轮私人信贷往往利率更高、期限更短。债权人之间的协调也变得更加困难，在需要债务重组时会造成问题。
当债务危机风险很高时，迅速采取措施缓解眼前的财务压力，可能决定结果是快速复苏还是长期受损。我们需要认真思考创新解决方案。例如，加大使用与国家状况挂钩的债务工具——在危机期间减少或延后国家的债务义务——在某些情况下可以提供一定缓解。通过降低违约风险和风险溢价，这类工具还能扩大可用于投资的财政空间。
另一个值得关注的构想是债务换气候行动：优惠融资方回购未偿债务，从而释放资源用于应对气候变化，并帮助受到气候相关灾害严重冲击的地区。
时不我待
归根结底，留给我们落实SDGs的时间只有12年。当前全球经济的上行态势带来了一个至关重要的机遇窗口，但我们必须确保，不断增加的公共债务不会使融资议程偏离轨道。
联合国和IMF在这一共同事业上立场一致。我们的合作报告便体现了这一点，报告就公共财政与债务、私人投资、贸易以及SDG融资的其他关键优先事项提出了建议。我们的机构承诺加大对SDGs的支持，以服务成员国，建设一个更加繁荣、和平的世界。
