经济学家预测，在未来一年里，高通胀可能是世界经济面临的最大挑战。
在美国和欧洲等经济体中，通胀已接近有记录以来的最高水平，这让各国央行措手不及，他们表示。
由此引发了激进的加息行动，预计这一行动将在2023年持续，只是速度会放缓。
在本简报中，他们概述了各国政府和央行在规划来年时所面临的问题。
2023年全球经济将走向何方？经历了去年的种种挑战，这是一个令人忧虑的问题。就在经济仍在应对新冠疫情的持续影响之时，俄罗斯于2月入侵乌克兰，又推高了通胀。
食品和能源等重要商品价格大幅上涨，引发了生活成本危机，波及家庭和企业。各国央行纷纷推出一系列加息举措，与此同时，工业行动浪潮席卷而来，许多国家的工人为争取薪酬和工作条件而抗争，以跟上这一新的经济时代的步伐。
如今，随着我们步入2023年，这些状况仍将持续，国际货币基金组织认为，未来几个月全球将有三分之一的地区陷入经济衰退。
为帮助您理清前路，我们的国际网络推出了一系列关于2023年全球经济的专家简报。这些简报将在未来几天陆续发布，内容包括生活成本危机和工业行动的报告，以及对能源、食品和全球供应链等关键领域的深入剖析。
今天的文章首先探讨通胀、利率和经济增长的未来走向。
世界上一些最大的经济体及其央行今年面临一项艰巨任务：既要通过提高利率来抑制通胀，又不能引发经济衰退。
无论他们是否愿意，美国联邦储备委员会、英格兰银行及其他央行如今都被推入一场政治辩论的中心，这场辩论可能会威胁到它们的独立性，以及它们果断遏制物价上涨的能力。
我四十年来一直跟踪和报道政治与金融新闻，先是担任记者，现任经济学研究研究员。我认为，政治可能以两种关键方式干扰2023年央行的计划。
通胀挑战
高通胀或许是来年世界经济面临的最大挑战。
通胀迅速加速，目前已处于或接近数十年来的最高水平，大多数发达经济体（如美国和欧洲）均是如此，并导致生活水平停滞不前或下降，许多国家都是如此。这尤其损害了最贫困人口的利益，因为他们承受的通胀率高于普通民众的通胀率，原因是他们将更多收入用于食品和能源支出。
在经历了两个十年的低位稳定通胀之后，通胀的急剧上升令各国央行措手不及。它们在2022年下半年采取了激进的加息行动，美联储率先行动。美国央行在六个月内将利率上调了4.25个百分点，英格兰银行、欧洲央行等其他央行纷纷效仿。
它们的策略似乎正在奏效。美国的通胀已经放缓，而在英国和欧元区，最新数据显示，通胀可能已经见顶，尽管目前仍处于很高水平，约为10%，并可能开始下降。
但加息——预计将在2023年持续，只是速度会放缓——可能会进一步笼罩经济增长前景，而发达经济体的经济增长前景本已黯淡。
经济合作与发展组织预测，2023年美国和欧元区都仅将增长0.5%，远低于其历史平均水平；而欧洲最大的经济体德国则将实际萎缩0.3%。在英国，英格兰银行预计，英国经济将持续萎缩，直至2024年年中。
财政支出与通胀
这就引出了可能打乱央行计划的第一个政治问题：政府支出。
各国的政治局势表现各异。在美国，支出大幅增加，最显著的是2021年底签署成为法律的1.2万亿美元基础设施法案，以及12月通过的1.7万亿美元预算法案。
这种扩张性财政政策可能会持续数年，可能会削弱美联储等央行抑制通胀的努力。由于各央行试图通过抑制需求来降低通胀，政府支出增加则产生了相反的效果。这可能迫使美联储和其他银行将利率提得比原本预期更高。
在欧洲和英国，政府不得不耗资数十亿英镑为消费者和企业的能源账单提供补贴，同时经济放缓减少了税收收入，导致政府赤字急剧攀升
尽管如此，在英国，保守党政府已将抗击通胀列为优先事项，宣布削减能源消费补贴，并表示如果其在下一届大选（预计于2024年举行）中获胜，将提高税收并进一步削减公共支出。虽然这些举措具有通缩效应，但它们在政治上并不受欢迎。
英格兰银行目前在是否继续加息以及加息速度上存在分歧。继续加息。
央行独立性受到威胁
另一个政治问题对央行而言更具根本性，也使其任务更加微妙。
过去20年间，央行不受政府干预的独立性，以及将公共通胀目标设定在约2%的做法，帮助它们赢得了信誉，使其在抗击通胀方面更具公信力；在21世纪的大部分时间里，通胀一直处于历史低位。
如今，它们的公信力和独立性都可能受到威胁。
央行官员，尤其是欧洲的央行官员，十分清楚公众对较高利率可能扼杀增长的担忧，部分原因在于，相较于美国，乌克兰战争对欧洲经济的冲击更为严重。与此同时，消费者正受到更高房贷还款额的冲击，这可能严重打击房地产市场。
与此同时，央行劝说工人不要要求加薪以对冲通胀的努力（这本有助于减少进一步加息的必要性）已产生了惊人的反效果，尤其是在英国，那里由公共部门工人发起的一波罢工浪潮丝毫没有平息的迹象。罢工浪潮。
长期存在的政治紧张局势围绕欧洲央行的职能问题由来已久，而近期多个欧元区国家选出右翼政府，又加剧了这一紧张局势。右翼政府在多个欧元区国家。
传统上，在德国联邦银行的影响下，欧洲央行比其他央行更担心通胀问题。在相互竞争的政治压力下，欧洲央行在逐步取消低利率乃至负利率政策方面，行动比其他一些央行更为缓慢。
在大西洋彼岸，美联储主席杰罗姆·鲍威尔拒绝了任何试图减轻其对通胀关注的做法，政治压力可能来自左翼和右翼两方面，尤其是如果唐纳德·特朗普成为共和党总统候选人。这最终可能促使国会或新政府试图改变该央行的运作方式、领导层，甚至其法定使命。
未知领域
如果央行的预测——即2023年底通胀大幅下降——成为现实，那么上述种种或许都不成问题。然而，这些预测是基于一种判断，即能源价格将持续低于峰值，甚至在来年进一步下跌。
正如2022年那样，当时各国央行未能及时察觉通胀威胁，其他超出其掌控范围的风险以及政治动态，都可能使其希望落空。这些风险包括乌克兰战争升级（可能进一步推高能源价格）、来自中国的供应链中断增多，以及国内对提高工资的推动。
随着生活成本危机目前已成为公众议程的首要议题，在许多发达国家，利率的设定已不再仅仅是技术性问题，而是变得高度政治化。无论是政府还是央行，都正在步入未知领域，试图在不扼杀增长的前提下遏制通胀。如果它们的预测被证明过于乐观，那么政治和经济成本都可能十分高昂。
所有这些意味着，通胀前景高度不确定。而对20世纪70年代式滞胀（即高通胀与经济增长停滞并存）的担忧，可能会成为现实。
