随着人口增长、基础设施扩张和经济活动增加，新兴市场将成为气候解决方案的试验场。
这些新兴和发展中经济体（中国除外）贡献了全球 GDP 的约 25%，但吸引的国际气候融资流仅占 14%。
新兴市场中最具规模化潜力的气候解决方案，并非简单照搬全球技术，而是在当地背景下打造的方案。
未来几十年，新兴市场将推动全球人口增长、基础设施扩张和经济活动的大部分增量，使其成为气候解决方案至关重要的试验场。
因此，只关注发达市场脱碳的投资者，可能会错失一些最具吸引力的机会——这些机会利润率更高、覆盖面更广，采用速度也更快。
新兴市场和发展中经济体（不包括中国）贡献了全球 GDP 的约四分之一，但迄今吸引的全球气候融资流仅占 14%。
为保持净零排放发展轨迹，这些经济体到 2030 年还需要额外获得每年 4500 亿至 5500 亿美元的外部融资，增幅高达18 倍。
气候友好型商业模式在全球日益兴起
这种长期投资不足忽视了一个核心事实：可行、能够减排和/或有助于适应气候变化的商业模式，已在全球新兴市场中日益兴起。
这些市场看重成本效率、对融资条件的敏感度以及产品与市场的契合度。一类独特的创新正在涌现：在资源受限的条件下从零开始打造、具有长期可行性的解决方案。我们称之为立足当地的创新。
一个关键驱动因素是清洁技术成本下降。人们曾认为“绿色溢价”理所当然，即低碳选项必然更贵；如今，这种观念正逐渐转变为“绿色折价”。
可再生能源已经在成本上胜过化石燃料发电的电价，在印度 ；与此同时，太阳能微电网比柴油发电机供电更可靠，在撒哈拉以南非洲地区的生命周期成本也更低。
这些当地采用趋势既得益于全球技术进步，也受到各地区特有有利条件的推动，包括燃料进口成本高、电网可靠性差，以及缺少常规基础设施——后者往往会拖慢发达市场的转型。
这些条件催生了更清洁的替代方案，也带来了结构上更优、符合用户需求和系统成本的方案。在此背景下，商业基本面，尤其是单位经济效益、客户获取成本和投资回收期，是衡量方案能否规模化的关键标准。
印度交通运输业就是一个鲜明例子。与许多发达市场不同，印度道路上以两轮和三轮车辆为主，这类车辆占汽车销量的80% 以上。
对数百万非正规就业者和零工劳动者而言，这些车辆是创造收入不可或缺的资产。在印度，电池即服务平台将电池的成本、维护和升级与车辆成本分离，使电动汽车（EV）比汽油车更经济实惠。这种模式缓解了续航焦虑和技术不确定性，提升了可及性，同时加快零碳最后一公里出行的普及。
与此同时，在非洲，到 2030 年，每年需要近 4000 亿美元投资，以推进低碳、气候韧性发展。推动这一转型的三个关键领域是：
能源转型与可持续基础设施
适应与韧性建设
自然资本修复
分布式能源和出行解决方案，充分证明了非洲立足当地的创新如何兼顾气候目标与人们当下的生计需求。例如，太阳能充电电池租赁正将电气化支出转变为可预测的运营支出，而非难以负担的资本支出。
要取得成功，就需要本土化模式，使其适应非洲大陆的实际情况，既满足最后一公里运输服务提供者的燃料需求 ，也适应农村家庭不稳定的收入状况。
在全球气候脆弱性最高的地区之一东南亚，这一理由同样充分。新建太阳能发电的平准化电力成本已经低于新建燃煤和燃气发电，在多个东盟经济体都是如此。然而，融资障碍和电网不稳定使其普及仍然缓慢。
能源即服务模式消除了大额前期资本需求，降低了系统性能风险；与此同时，出行企业通过建设本地供应链来降低成本、提升质量。
因地制宜、最具规模化潜力的气候解决方案
这些例子反映了一个重要趋势。新兴市场中最具规模化潜力的气候解决方案，并非简单照搬全球技术，而是为当地环境量身打造、并在当地发展，服务于快速增长的40 亿新兴市场消费者。
这些方案也以商业基本面而非新奇性为基础，并经过设计，能够抵御价格冲击、政策变化和非正规市场动态。在当地取得成功后，它们往往也能在其他地方表现得更强、更快、更具适应性。
长期以来，新兴市场被视为气候资本的高风险接受方，如今正迅速成为全球脱碳经济学最具活力的试验场。资源约束促使执行更加严谨。需求信号十分明确。对投资者而言，其潜在收益是获得一系列更精简、扩张更快、也更契合未来能源体系的解决方案。
这些市场需要的不是千篇一律的解决方案，而是审慎配置的资本、长期视角和运营上的耐心。下一代气候领袖将在这里崛起；忽视这一点的投资者，可能会错过全球转型中最具决定性的增长故事。
