自2008年全球金融危机以来，世界各地的房价已大幅回升。房价上涨对你来说是否是好事，取决于你居住在哪里。
IMF研究显示，房价走势一方面与经济和金融稳定之间存在密切联系。
事实上，近几十年来，超过半数的银行业危机之前都出现过房价繁荣与暴跌的周期。因此，澳大利亚、加拿大、欧洲及其他地区的央行行长对房价可能大幅下跌表示担忧，也就不足为奇了。
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“本周图表”展示了2013年至2018年第二季度期间，32个发达和新兴市场经济体及其主要城市的年均房价变动。都柏林以10%的涨幅位居发达经济体主要城市之首。在新兴市场经济体的城市中，上海拔得头筹，年涨幅接近9%。
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近年来，各大城市的房价走势趋于同步，引发了人们对房价可能大幅同步下跌的担忧。2018年4月《全球金融稳定报告》第三章探讨了房价同步性增强这一问题。
值得庆幸的是，IMF经济学家开发了一种新工具，帮助政策制定者预测房价大幅下跌的可能性或跌幅。他们的研究在2019年4月《全球金融稳定报告》第二章中有详细介绍，并指出了与房地产市场崩盘风险上升相关的五个因素。这些因素包括经济快速增长（在发达经济体中）、房价高估、信贷繁荣以及金融环境收紧，后者可能包括利率上升。
政策制定者可以采取哪些措施来限制房价下跌风险及其对实体经济造成的影响？所谓的宏观审慎措施似乎是有效的。例如，制定法规限制住房贷款金额相对于房产价格的比例，或限制每月按揭还款额相对于收入的比例。采取适当政策，就有可能增强住房市场的韧性。
