随着实现可持续发展目标（SDG）的2030年里程碑日益临近，要实现这些目标就需要更多资金，也需要重新思考发达经济体和新兴经济体的资金流向。
影响力投资旨在实现积极的社会和经济影响，同时获得财务回报；但项目在成长阶段也需要更多融资，而不只是早期阶段。
影响力投资者委员会的一份新报告显示，印度影响力企业正加速进入后续融资阶段，为资产管理公司带来颇具吸引力的机会。
联合国行动十年已进入第三年，旨在加快推进应对世界最严峻问题的可持续解决方案；新的市场和资金流动需求显而易见。
管理着全球90%流动资产的金融业将在其中发挥关键作用；尤为重要的是美国、中国、欧盟以及随后印度的金融中心。从现在到2050年，它们将是融资决策中最具影响力的决定者；随着2030年里程碑日益临近，它们也有助于弥补可持续发展目标（SDG）资金的缺口。在影响力投资的助力下，这些经济体可以为SDG筹资提供所需资金，使其达到国内生产总值的16-20%，目前每年用于此目的的资金占GDP的比例为4-5%。
对于不熟悉这一术语的人来说，影响力投资旨在获得财务回报的同时，带来积极的社会或环境影响。各类影响力投资基金中的大多数都能取得市场水平的回报，这与一种看法相反：追求社会或环境福祉就意味着放弃财务收益。印度是影响力投资者寻找机会最具潜力的环境之一。
印度正在发生什么？
风险投资模式是印度影响力投资最常见的商业模式，鼓励尽早投资于营利性企业，这些企业所在市场服务于社会中的弱势、较脆弱和服务不足群体。然而，主流投资者已在可持续企业的早期阶段和首轮风险投资项目中投入了大量资金，模糊了他们与影响力投资者之间的区别。
市场上存在一个“缺失环节”：缺少专注印度、面向成长阶段的影响力基金，无法为影响力企业从早期风险投资融资迈向下一阶段提供资金。成长阶段融资对于扩大解决方案的规模至关重要，使其能够产生全球层面的影响，并推动SDG取得实质进展。
如今，影响力投资者委员会（IIC）的一份新报告聚焦了印度为成长阶段投资者提供的影响力投资机会。我们看到，印度影响力企业正加速进入后续融资阶段，为关注基本面稳健的成长阶段影响力企业的资产管理公司带来颇具吸引力的投资机会。
印度影响力投资市场势头向好
近年来，印度影响力投资市场显著增长。过去五年左右，大额交易（超过1,000万美元）的数量增加了一倍多；金额达到或超过2,000万美元的交易数量则增至原来的2.3倍。
环境和社会挑战亟待解决的地方，莫过于新兴市场——那里居住着全球86%的人口，全球气候变化脆弱性最高的十大城市中有九个位于新兴市场。
在新兴市场中，印度是最大的投资目的地，投资者信心良好，但投资兴趣仍远远不足。迄今为止，关注点一直停留在早期阶段的解决方案投资上，而这些方案未必能扩大规模。但印度的影响力投资如今正从普惠金融拓展到农业、公益科技、医疗保健、教育和生计等新兴领域。
印度的独特优势
与其他新兴市场相比，多种因素推动了投资者对印度的信心以及影响力投资的增长：
下一个五亿人（NHB）：印度已超越中国，成为世界上人口最多的国家。作为一个民主国家，印度拥有年轻且技能娴熟的人才群体，因此成为有利的投资目的地。互联网的快速普及和5G技术，为影响力驱动型企业提供了重要机遇，使其能够为此前被忽视的客户群体提供低成本产品。在印度，这被称为“下一个五亿人”叙事，指的是印度经济中庞大且快速增长的底层群体。
创新型影响力导向商业模式：印度数字技术的普及，使科技赋能型企业得以扩大影响力，并在气候科技、未来工作等新兴领域推动创新。这种影响力导向商业模式的多元化和扩展，体现在投资方向从小额信贷转向可持续出行、中小企业（SME）融资等技术驱动型模式（2022年，两者分别占股权类影响力投资总额的16.7%和11.2%）。
兼顾影响力与稳健回报：印度市场为社会企业家提供了巨大的机会，使其能够大规模创造影响力并为投资者带来回报。IIC的分析显示，印度股权类影响力投资的典型持有期约为5.2年，过去十年总体内部收益率约为30%，惠及全国超过5亿人。
日趋成熟的印度生态系统：在各方利益相关者的支持下，印度影响力投资生态系统正逐步发展，他们致力于为此类投资营造催化性环境。这包括IIC等生态组织的出现，其通过研究和倡导，着力增加流向社会影响领域的私人资本。同样，国内影响力基金管理人在寻找财务上可持续的影响力企业方面经验日益丰富，并采用更完善的影响力管理实践，以扩大其投资组合的影响力。
印度的投资项目
印度政府推出的多项政策举措，进一步推动了印度成长阶段影响力投资格局的发展。
阿塔尔创新使命
印度政府于2016年启动旗舰举措“阿塔尔创新使命”，旨在为专注于创造积极社会和环境成果的初创企业提供技术和基础设施支持。其重点举措之一“阿塔尔孵化中心”致力于培育影响力驱动型初创企业，推动它们在能源、健康、教育、农业和人工智能等领域开展技术创新。
社会证券交易所
印度政府的社会证券交易所（SSE）是一个开创性平台，旨在连接投资者与致力于促进社会福利和环境可持续性的社会企业。SSE于2022年获得印度证券交易委员会（SEBI）的最终批准，现有望为投资者建立一个新的资产类别，改善成长阶段影响力驱动型企业获得资本的机会。
Samridhi基金
由印度小型工业发展银行（SIDBI）发起的Samridhi基金，旨在为财务上可行的社会企业提供资本。此类政府支持基金的出现能够增强早期阶段影响力投资者的信心，鼓励他们支持成长阶段企业，通过创新的商业模式、产品和技术不断扩张；这些企业具有巨大的规模化潜力。
总而言之，印度的环境已为国内外专注影响力投资的有限合伙人和资产管理公司创造了有利条件，使其能够支持目标市场广阔、财务吸引力强且具有社会影响力的企业。
