据波士顿咨询公司的一项调查，有人认为，合资企业日益重要，尤其是在地缘政治动荡和经济不确定时期；对企业战略而言，其重要性甚至超过传统的并购活动。
即使面临地缘政治挑战，大多数公司仍致力于维持现有合资企业；然而，许多公司认为自身尚未为不断变化的世界做好充分准备。
公司正在调整合资战略，有时会转移地域重点；许多公司也考虑在新的合作关系中加入“非法律”保障措施。
过去几年，国际商业风险不断增加。战争、气候变化、疫情以及其他全球危机，使世界变得比近期历史上几乎任何时候都更加复杂。许多由此产生的地缘政治风险都会影响参与跨境合资企业的公司。
跨境合资企业是由多方共同拥有的法律实体，能够将本地见解与互补的资源和能力结合起来，帮助公司更有效地开拓新市场。
过去15年来，尽管经历政治动荡和经济低迷，此类合资活动仍表现出很强的韧性。2023年7月，波士顿咨询公司（BCG）开展了一项调查，询问跨境合资企业如何应对当前世界局势。
合资企业前景光明
在一项针对拥有全球合资企业的公司中159名高管的调查中，多数受访者（58%）认为，在当前地缘政治格局下，设立合资企业比并购更受青睐。相近比例的受访者（60%）表示，合资企业是应对经济低迷时更具韧性的方式。来自以下六个行业的受访者对合资企业尤其乐观：
金属与采矿。
汽车与出行。
消费品。
电信。
媒体与技术。
航空航天与国防。
例如，航空航天与国防行业的受访者指出，该行业的敏感性是成立合资企业的重要原因。
三分之二的受访者表示，即使面临挑战，他们仍致力于现有的合资战略。然而，全球紧张局势已促使相当一部分受访者（33%）考虑作出调整，例如将合资业务重点转向不同地区、重新谈判条款，或退出某些合作关系。
北美和欧洲公司最有可能认为自己面临地缘政治风险，因为其合资企业中涉及外国合作伙伴的比例较高（在我们的样本中约为70%）。相比之下，跨境合资仅占中国公司合资活动总量的约30%，占印度及亚太其他地区公司合资活动总量的约50%。
地域布局调整
未来的合资活动可能会聚焦于与过去不同的地区。例如，北美和欧洲企业正寻求减少在中国的合作伙伴关系。此次调整可能反映了地缘政治以外的多个因素，包括国内生产总值增长放缓，以及中国不再要求外国公司在某些行业设立合资企业才能在当地运营。
与此同时，出于国家安全、绿色能源和产业政策激励等因素，北美和欧洲公司也可能寻求在更靠近本土的地区建立合作关系。
中国和印度以外的许多亚太国家也计划增加在北美、欧洲、中东及本地区的合资活动；拉丁美洲公司则希望扩大在北美、欧洲以及拉丁美洲本身的业务。这些计划很可能既受地缘政治变化影响，也源于增长机遇。
强化战略
在高管评估快速变化的世界所带来的机遇与风险时，只有23%的人表示，在地缘政治风险加剧之际，他们已做好充分准备来运营现有合资企业并实现未来目标。多数受访者（70%）表示准备得不够充分，另有8%表示完全没有做好准备。
要最大限度地提高未来成功的可能性，最佳方式是制定一项内置韧性的战略。所有未来的跨境合资协议都应包含一定的保障措施，现有合资企业也可以建立新的机制来保护所有合作方。具体而言，我们建议采取以下五项做法，帮助跨境合资伙伴在当前国际格局下取得成功。
1. 针对潜在的地缘政治变化，对合资战略和商业案例进行压力测试
无论你是在考虑现有合作关系中的选择，还是评估新合资项目的可行性，都应将针对未来波动加剧情境的模拟分析作为决策流程中至关重要且持续进行的一环。
2. 认识到不同地区的跨境合资企业各有差异
合作伙伴必须了解各国独特的社会、政治、法律和金融体系。任何合资交易中的文化差异都可能产生持久影响，从早期谈判开始，并贯穿整个合作关系。
3. 建立完善的治理架构，纳入非法律保障措施和逐级升级处理机制
超出合资法律合同范围的保护机制，是跨境合资企业最有价值的保障措施之一。在我们调查的高管中，32%表示，过去十年来这些保障措施变得更加重要；44%认为其重要性至少不亚于法律保障措施，甚至更高。
4. 在当地司法管辖区建立深厚的人际关系
除政府机构外，外国合作伙伴还必须与其他客户和供应商建立直接联系，以便在与当地合作方关系恶化时有所依靠。
5. 确保协议明确规定各方清晰的退出计划
退出计划比以往任何时候都更加重要，以确保没有合作伙伴缺乏可行的退出途径，也没有人被迫放弃应得价值。如果你已身处合作关系之中，并发现退出计划在风险更高的世界里不够完善，可以抓住出现的机会重新谈判原有的合资协议。例如，如果你和合作伙伴想拓展新市场，这就可以成为修改某些条款并制定更完善退出机制的契机。
结构完善的合资企业能够承受大多数压力，但所有合作伙伴都必须确保自身得到充分保护，并认识到，过去的规则可能需要调整，以适应充满不确定性的未来世界。
