人人都需要金融服务——无论是贫困者、中产阶层还是富人。但对贫困者而言，获得优质金融服务更加困难，成本也高得多。遗憾的是，世界各地的小企业至今仍面临同样的情况。
与大型企业相比，中小企业（SME）面临严重的信贷约束。全球有2亿家企业无法获得其所需信贷，无论是用于营运资金还是投资。全球信贷缺口估计超过2万亿美元。低收入国家的信贷约束尤为严重，近一半的小企业将融资渠道不足列为增长的主要障碍。
这一中小企业融资缺口常被称为“缺失的中间层”：小额信贷机构为员工少于5人的微型企业提供资金，商业银行或私募股权公司则服务于大型企业和跨国公司。通常定义为员工不超过250人的中小型企业则被夹在中间。这是一个重大问题，因为全球绝大多数企业都是中小企业——按某些定义，这一比例高达95%。
好消息是，弥合中小企业信贷缺口应当能让各方共赢。国际货币基金组织近期的一篇论文指出，放宽对中小企业的信贷约束与以下情况相关： 经济增长率最高可提高4个百分点。管理咨询公司麦肯锡公司估计，2015年新兴市场中小企业融资的潜在收入约为3600亿美元。
如果中小企业融资既能推动经济增长，又能为私营部门创造数十亿美元的收入机会，那么信贷缺口为何仍然存在？经济调查显示，信贷约束几乎完全是供给侧问题，因为中小企业融资需求十分旺盛。金融机构面临的主要障碍是，在发展中国家，小额贷款违约时损失率较高，运营成本也很高。
因此，弥合中小企业信贷缺口的核心挑战，是设法降低向发展中世界的小企业提供信贷的成本。例如，在发展中国家，发放微额和小额贷款的运营成本中位数为每贷出1美元需支出18美分，是发达市场中此类业务预期成本的两到三倍。
有两个主要因素将决定缩小并最终弥合信贷缺口能否成功。这两个因素都高度依赖有针对性的公共部门和私营部门干预措施之间的协同作用：
一国金融基础设施的质量，尤其是数据的可用性，包括信贷信息，以及为动产和不动产设定担保、办理登记并执行担保权的方式。
银行和非银行金融机构（包括面向中小企业的金融科技贷款机构）为客户提供服务时进行创新的能力，以及更好地利用数字交易和数据来打造便捷、可负担的金融解决方案的能力。
以下是一个5步行动计划，说明政策制定者如何与私营部门合作，应对这一关键挑战，推动弥合中小企业信贷缺口：
完善信贷基础设施，尤其是信贷信息系统和动产担保系统。 改善信贷报告既有利于放款方——银行、非银行金融机构和金融科技公司——也有利于借款方。例如，中国实施法律改革并建立完全电子化的应收账款登记系统后，以应收账款为基础的融资增至银行资产负债表的20%。改善信贷基础设施也有助于租赁和保理公司等非银行金融机构，并为金融科技行业奠定基础。
遵循全行业最佳实践原则，优化政策干预措施。 许多国家都将担保基金作为帮助中小企业获得信贷的常用政策工具；在危机时期，它们还可发挥重要的逆周期作用。《担保基金原则》由 世界银行集团牵头的国际工作组制定 ，旨在帮助提升担保基金的绩效。
将所有政府付款数字化。将所有政府款项通过数字平台发放，以数字支付取代现金支付，将推动数字商业交易账户的普及，并鼓励供应链数字化。数字化会形成可获取的数据轨迹，从而改善信贷信息、促进即时信贷决策，并提供以数字支付应收款作为贷款担保的途径。
降低替代贷款机构和金融科技公司的准入门槛。 政策制定者应努力为非银行贷款机构创造公平的竞争环境，使其能够在中小企业融资市场与银行竞争。Square、阿里巴巴的支付宝和亚马逊市场贷款等金融科技支付服务提供商和贷款机构，有望大幅降低现金处理成本并提高小企业效率。租赁和保理公司等较为“传统”的非银行贷款机构，以及市场平台贷款方和点对点贷款方，也在弥合信贷缺口方面发挥重要作用，应允许并鼓励它们参与中小企业融资市场的竞争。
加强对金融部门的审慎监管。 如果缺乏适当监管，扩大对中小企业的信贷可能危及金融稳定，破坏经济增长，而非促进增长。与扩大居民基本银行账户这种不会威胁稳定的简单做法不同，支付和信贷市场的技术创新需要更完善的金融监管。如果没有相应的审慎监管，扩大对小企业融资所带来的收益可能被稳定性损失抵消。
当前金融科技的迅猛发展已在整个金融服务行业引发重大变革。对于中小企业融资而言，这意味着，现在正是前所未有的良机，可以着手减少信贷市场的不平等并弥合信贷缺口。
这并非易事，但政策制定者与私营部门携手合作，可以创造必要条件，让市场为小企业提供价格可负担且便捷的金融服务。
我们的报告《金融科技的未来》 可在此处查阅。全球议程峰会 2015 将于10月25日至27日在阿布扎比举行
作者：Peer Stein，世界银行集团金融与市场全球实践局局长。世界经济论坛 未来融资与资本全球议程理事会主席。
图片：2010年10月21日，伦敦金丝雀码头金融区内的银行街路牌和高层办公楼。路透社/Luke MacGregor
