日本已重塑其股票市场，以支持全球推动改善气候相关财务披露的努力。
越来越多的日本企业披露气候变化对其经营活动的影响，使日本在这一领域走在前列。
日本经济产业省（METI）正在牵头政府工作，以提升气候风险披露的质量。
日益加剧的气候危机正在对全球经济产生重大影响。据世界气象组织（World Meteorological Organization）统计，在截至2021年的近50年间，天气、气候和水相关事件引发的灾害造成了4.3万亿美元的经济损失。
世界经济论坛的《2023年全球风险报告》指出，未能减缓和适应气候变化、自然灾害、生物多样性丧失和环境退化，是十大风险中的五项。气候变化带来的日益严峻的威胁，正迫使企业对其商业模式进行实质性转型，这源于其对企业运营产生的深远影响。
为应对这些挑战，气候相关财务信息披露工作组（TCFD）于2015年成立。两年后，该工作组发布了建议，旨在鼓励以一致性、可比性、可靠性和清晰性高效披露气候相关信息，以协助投资者就气候变化因素作出知情的投资决策。
TCFD建议聚焦于组织运营的四个核心要素，即治理、战略、风险管理以及指标和目标，并已成为与气候变化相关的披露标准的新全球标准。
日本推动可持续发展报告
2022年，东京证券交易所重组了其现金股票市场，将其划分为三个新板块——Prime、Standard和Growth，旨在振兴日本股票市场。新设立的Prime市场上市公司现须按照TCFD建议披露业务风险。
这一重大的市场重组以及基于TCFD建议的披露要求，正在为气候相关信息的一致披露奠定基础。截至今年11月，全球共有4,925家企业和机构支持TCFD，其中1,488家为日本实体，彰显了日本积极主动、走在全球前列的姿态。
在年度证券报告中披露气候变化财务影响的势头也日益增强。2023年，超过1,000家境内上市公司（约占30%）披露了其在报告中对TCFD建议的回应。这一数字几乎是上一年的两倍，体现出日本企业对可持续经营实践的高度重视。
随着此类披露日益普遍，境内外投资者将更容易获取可比的定量信息，这可能会促进更多市场参与。因此，日本企业的披露内容和范围将不断扩大，使投资决策更加便捷，有望形成一个“良性循环”，即资金流向积极披露气候风险的企业。良性循环。
与日本的全球合作
日本经济产业省（METI）于TCFD联盟成立，旨在支持日本企业顺利开展与气候变化相关的评估和信息披露。同时，该联盟推动围绕有效信息披露方法的积极讨论。
作为日本政府承诺的一部分，即到2030年较2013年水平减少46%的温室气体排放并努力于2050年实现碳中和，日本政府于2022年启动了GX联盟。
该联盟是一个由产业界、政府、学术界和金融界共同合作的平台，旨在开创新市场，并探讨和推动向以可再生能源为中心的经济和社会的绿色转型。该联盟致力于成为引领未来企业实现2050年社会与企业愿景的集体力量，目前拥有566家参与企业。
此外，自2019年以来，经济产业省每年组织TCFD峰会，推动关于提升气候风险披露质量、促进转型金融以及确定创新脱碳社会化实施所需资金的国际讨论。
该峰会是一个关键平台，汇聚了来自产业界、金融界、政府、监管机构和国际组织的全球领袖，促进环境可持续性与经济增长之间形成良性互动循环。今年，为通过公私合作实现减排与经济增长而引领国际规则制定，全球GX会议（GGX）与TCFD峰会合并，共同讨论全球绿色转型，组成了GGX×TCFD峰会，于10月举办。
可持续发展面临的挑战
尽管众多企业已表示支持TCFD，且日本披露气候相关信息的机构数量也有所增加，但仍存在一个挑战：股东和投资者可用于决策的具体指标披露有限。
根据日本经济新闻社（Nikkei）近期的调查，在年度证券报告中披露气候变化财务影响的企业中，仅有24%具体量化了风险，18.7%量化了机遇。部分投资者担心，缺乏具体数值数据将使企业评估变得困难，并指出数据优化是未来的一项重要任务。
此外，该调查发现，仅有29.8%的企业分析并披露了与生物多样性丧失相关的风险。随着投资者日益呼吁企业关注森林、水资源保护、减少塑料使用和可持续农业，管理自然资本相关风险的工作亟须加强。
世界经济论坛如何确保全球市场的可持续性？
自2024年起，国际财务报告准则基金会下属的国际可持续发展准则理事会（ISSB）将接手监测企业气候相关信息披露进展的职责，此前该职责由TCFD承担。随着基于TCFD建议的国际财务报告准则（IFRS）标准有望变得更加详细并提高披露标准，日本企业有望引领全球发展，不仅通过提高披露信息质量，还通过建立重新评估企业价值的流程来实现这一目标。有望。
