董事会性别构成越均衡的公司，因违反环境法规而被起诉的情况越少，这表明这些公司更注重环境保护。这是我的研究得出的主要结论，发表于《公司金融杂志》。
我研究了2000年至2015年间，在美国针对列入标准普尔1500综合指数的公司提起的1,893起环境诉讼。
我发现，公司董事会每增加一名女性董事，其诉讼风险平均降低1.5%。
据估计，环境诉讼的平均成本为公司市值的2.26%。按我样本中标普1500指数成分公司的当前平均市值计算，这相当于2.043亿美元。这意味着，通过任命一名女性董事将诉讼风险降低1.5%，相当于节省310万美元。标普1500指数成分公司。这意味着，通过任命一名女性董事将诉讼风险降低1.5%，相当于节省310万美元。
女性董事为何有助于环保？
我的研究只显示了公司董事会的性别构成与其随后几年因环境问题遭起诉的可能性之间存在相关性。当然，仅凭这些数据很难对这种关系的成因得出结论。不过，仍有几种理论可能有助于解释，为什么性别更多元的董事会往往会作出更好的环境决策。
首先，据现有研究，女性和男性往往有不同的伦理标准。男性董事通常被认为更看重权力，而女性董事则更关心他人，表现出更强的普遍主义倾向。因此，女性在董事会中的声音或许能帮助公司在作出环境决策时，顾及当地社区的福祉。
其次，彼此差异较大的人（例如在性别或种族方面不同）通常能共同作出更好的群体决策。部分原因在于，不同的人能为讨论带来不同视角，并提出更多可供选择的方案，进而找到最佳解决方案。鉴于商业领域的许多方面仍由男性主导，聘用女性董事通常能提高董事会的多元程度。
第三，研究表明，女性高管和董事更可能寻求建议，以补充自身知识。环境决策通常需要专业知识和技能，因此女性乐于听取专家意见，或许有助于将环境风险降至最低。
不过，董事会中女性越多并不总是越好。如果女性董事的比例超过一半，再任命女性就会降低性别多元程度。鉴于多元化是作出良好决策的关键，保持董事会中男女比例均衡十分重要。
我发现，在由男性首席执行官领导的公司中，女性董事在减少环境诉讼方面发挥的作用，比在由女性首席执行官领导的公司中更大。反过来，当我按照女性董事占比高低将公司分成两组时，我发现，只有在董事会由男性主导的情况下，女性首席执行官才会影响环境诉讼风险。这表明，女性首席执行官和女性董事在董事会中发挥着互补作用。
性别配额？
在全球范围内，女性在公司董事会中的代表性不足。据澳大利亚公司董事协会称，澳大利亚证券交易所市值排名前500的公司中，女性仅占董事会成员的21.7%，其中仍有113家公司没有任何女性董事。
十年前，挪威率先要求公司任命至少40%的女性进入董事会，成为全球首个采取这一措施的国家。此后，已有十几个国家效仿，设定了董事会性别配额，其中包括法国、比利时、意大利和西班牙。英国和澳大利亚仍依靠公司自愿采取举措来提高董事会的性别多元程度，例如加入30%俱乐部。
在澳大利亚和欧盟，关于公司是否应强制实行女性董事配额的争论仍在继续。批评者认为，这不一定能提高利润，还可能迫使公司聘用资历不符的候选人，或让一小群资历出众的女性担任多个董事职位。
支持董事会性别多元化的人士认为，女性进入董事会有助于公司作出更好的决策，我的研究结果也支持这一观点。
我的研究并未直接衡量“环保”是否能改善公司的财务状况。但鉴于全球环境问题十分紧迫，女性企业领导者通过改善公司的环境行为，为社会福祉作出了重要贡献。
